军工板块强势拉升大订单落地确保远期估值中信证券称行业已现重大逻辑变化

2021-08-30 10:08:26 来源：同花顺综合作者：C闻

　　8月30日，国防军工强势拉升，截至发稿，板块涨幅达3.28%，个股方面今日主机厂表现较强，洪都航空（600316）、航发动力（600893）相继涨停，此外中国卫通（601698）、烽火电子（000561）也涨停，中航重机（600765）、爱乐达（300696）等涨超7%，迈信林等个股纷纷跟涨。

　　根据已经披露的财报，从产业链环节看，部分核心主机厂和分系统公司已公告大额合同负债，而上游企业由于通常议价能力有限，未体现大额预收，但是结合过往业绩表现，并不影响其利润高增长兑现；从细分领域看，航空发动机及军机产业链增长最为明显，而由于目前军队信息化、导弹产业链标的多集中于上游配套环节，其预收数据尚无法提前反映下游订单的高景气度。

　　中信证券认为核心主机厂和分系统公司预收的大幅增加，保障了军工板块未来几年的持续增长，其估值体系已具备切换至远期的基础。

　　中信证券指出，军工行业已进入黄金发展期，行业的成长性和长期发展高确定性正持续得到验证，特别是大订单的落地，将重塑行业的估值体系至远期估值。我们认为行业具备长期的基本面支撑，坚持看好板块的长期投资价值，近期回调将是较好的配置机会。推荐对核心个股进行长期配置，短期博弈反而会加大交易成本。

　　投资方面，中信证券推荐4条主线把握军工的投资机会：

　　中下游龙头：推荐中航沈飞（600760）、中航机电（002013），关注航发动力、洪都航空；

　　军工电子：推荐紫光国微（002049）、航天电器（002025）、火炬电子（603678）、鸿远电子（603267）、高德红外（002414）、睿创微纳；

　　军工新材料：推荐中航高科（600862）、抚顺特钢（600399），关注中简科技（300777）；

　　航空零部件：推荐中航重机、三角防务（300775）、北摩高科（002985），关注航宇科技、爱乐达。

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责任编辑：czx

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