食品加工制造板块翻红回暖龙头消化成本压力能力较强成本上涨催化竞争格局优化

2021-10-28 13:50:54 来源：同花顺综合作者：C闻

　　10月28日，食品加工制造板块翻红回暖，板块中千禾味业（603027）、广州酒家（603043）、盐津铺子（002847）涨停封板，仙乐健康（300791）、安琪酵母（600298）等午后快速拉升；新股青岛食品（001219）跌停封板。

　　龙头消化成本压力的能力较强，成本上涨催化竞争格局优化

　　国泰君安认为，成本上涨时，具有规模优势的龙头公司更易提前锁定较低的原料价格，更能通过提价、规模效应等消化成本上涨。而中小厂家由于产品市场竞争力弱，同时规模小、技术落后，所以在成本上涨时既无法主动通过提价转嫁，又无法通过规模与技术效应消化压力，现金流能力受到考验，盈利空间受压缩，已被淘汰出局。因此，成本上涨会催化竞争格局优化，龙头市占率有望进一步提升，同时行业整体缩减费用投放，市场竞争通常会阶段性缓和。

　　长期来看，产品结构升级是盈利提升的持续动力

　　国泰君安认为，直接提价是应对成本上涨的短期策略，而产品结构提升是吨价和盈利提升的长期动力。相比于老品直接提价，高端化新品推出、品类升级更易使消费者接受，更有利于维护价格体系和既有的优势格局。国内消费升级趋势持续，大众品龙头公司的产品结构升级尚有较大空间，高端化是长期趋势，为盈利提升带来持久动力。

　　关注业绩预期较优标的

　　山西证券认为，随着近期三季报的密集披露，四季度市场风格或将有所切换，消费电子、食品饮料、家用电器、医药生物等低估值板块或将迎来估值修复期，当前存在一定配置机会，建议关注相关板块中盈利稳定、业绩预期较优的标的。

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责任编辑：qzw

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