大手笔定增预案频现 锂电行业扩产“起风了”

2021-11-25 06:02:51 来源:

  恩捷股份002812)日前发布128亿元定增预案,再次引发市场对锂电行业扩产的关注。据记者不完全统计,2021年以来,锂电上市公司发布的定增预案计划募资总额近1360亿元。随着新能源汽车产销持续高速增长,渗透率不断提升,产业链相关企业纷纷加快扩产步伐。

  逾30家公司拟募资扩产

  近期,锂电产业链大额定增募资案例频现,包括宁德时代300750)的450亿元、恩捷股份的128亿元、嘉元科技的49亿元、星源材质300568)的60亿元等。记者梳理发现,2021年以来31家锂电产业上市公司发布了定增预案,募资主要用于扩大产能、新技术研发等,涉及锂电正极、负极、电解液等多个环节。

  根据公告,宁德时代拟募资450亿元,用于福鼎时代锂离子电池生产基地项目、广东瑞庆时代锂离子电池生产项目一期、江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目(四期)、宁德蕉城时代锂离子动力电池生产基地项目,部分资金用于钠离子电池等先进技术研发。

  恩捷股份拟募集资金用于重庆恩捷高性能锂离子电池微孔隔膜项目、江苏恩捷动力汽车锂电池隔膜产业化项目、江苏睿捷动力汽车锂电池铝塑膜产业化项目、苏州捷力年产锂离子电池涂覆隔膜2亿平方米项目并补充流动资金。

  另外,德方纳米300769)拟定增募资不超过32亿元,用于建设年产11万吨新型磷酸盐系正极材料生产基地项目,并补充流动资金。中科电气300035)拟募资不超过22.06亿元,用于湖南中科星城石墨有限公司年产5万吨锂电池负极材料生产基地项目、年产3万吨锂电池负极材料及4.5万吨石墨化加工建设项目。

  作为生产动力电池的重要原材料,锂资源价格近期不断上涨。亚洲金属网数据显示,截至2021年10月,6%锂精矿到岸价中间价报1241美元/吨,较1月份的418美元/吨上涨197%。

  为了强化对锂资源的把控,西藏珠峰600338)计划定增募资80亿元,用于阿根廷锂钾有限公司年产5万吨碳酸锂盐湖提锂建设项目、塔中矿业有限公司600万吨矿山采选/年改扩建项目、阿根廷托萨有限公司锂盐湖资源勘探项目。

  东吴证券表示,宁德时代扩产提速,将引领行业扩产新周期。动力电池以及电动车行业龙头均在用不同方式锁定上下游资源。其中,设备领域竞争者相对较少,具备稀缺性估值溢价。

  新能源汽车渗透率提升

  中国汽车工业协会日前指出,在一系列促进消费政策的驱动下,叠加新能源汽车性价比、市场认知度的进一步提升,2021年以来我国新能源汽车行业呈现爆发式增长,1-10月销量同比增长182.13%至254.2万辆,渗透率同比大幅上升7.55个百分点至12.12%。

  比亚迪002594)集团董事长兼总裁王传福近日表示,2021年内地新能源车市场销量有望突破330万辆,到明年年底渗透率将超过35%。

  新能源汽车渗透率快速提升,大幅增加动力电池装机需求。根据高工锂电(GGII)统计,2021年前三季度,我国动力电池装机量同比增长152%至82.42GWh。

  同时,海外市场加快新能源汽车的推广步伐。据媒体报道,未来十年,英国将大幅扩大电动汽车充电网络,旨在完成2030年禁止销售新的燃油车目标。从2022年开始,英国政府将要求在翻新房屋或建造新建筑物时须安装充电桩。美国将投资390亿美元,用于完善和更新公共交通基础,其中包括启用零排放的公共汽车,并投资75亿美元用于建设电动汽车充电站网络。

  国开证券表示,全球新能源汽车渗透率提升是大势所趋,动力电池企业存在较强的扩产意愿,持续利好锂电设备行业。

  加强技术创新提高产品质量

  锂电行业公司密集大额定增引发相关部门的关注。

  宁德时代2020年完成了197亿元定增,2021年又计划定增募资582亿元,深交所9月30日向其发出问询函。

  10月18日,宁德时代回复称,公司不存在过度融资的情形。2020年以来,公司拟新增投资的电池生产基地项目建设资金需求约1100亿元。前次募集资金已基本使用完毕,未使用部分占比相对较低。不过,宁德时代调整了此次定增预案,将计划募集资金总额从不超过582亿元下调至不超过450亿元。

  此外,为进一步加强锂离子电池行业管理、推动行业转型升级和技术进步,工信部11月18日在网站发布《锂离子电池行业规范条件(2021年本)》(征求意见稿),引导企业减少单纯扩大产能的制造项目,加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。产品性能方面,根据上述征求意见稿,动力型电池分为能量型和功率型,其中能量型电池能量密度不低于180Wh/kg,电池组能量密度不低于120Wh/kg。

  据上海有色网分析,三元材料电池与磷酸铁锂电池占据动力电池市场主流。其中,三元电池的单体能量密度普遍为180Wh-220Wh/kg,循环寿命1500-2000次,行业主流大厂均可以达成上述目标。但磷酸铁锂电池普遍的单体能量密度仅为160Wh-180Wh/kg,部分厂家通过对电池整包进行结构优化,大幅提高电池包体积利用率,可以使电池整包达到140Wh-160Wh/kg。

  光大证券表示,磷酸铁锂电池的产业门槛明显提高,低端产能扩产将受到抑制。龙头电池厂商推出的高技术标准磷酸铁锂电池产品更易向市场推广,满足更多场景应用需求,实现市场份额和盈利能力的进一步提升。

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