机构论市：重视疫情风险，无需过度恐慌

2021-11-29 15:13:16 来源：同花顺金融研究中心

　　国泰君安证券：重视疫情风险，无需过度恐慌

　　国泰君安证券认为，重视疫情风险，无需过度恐慌。受变异新冠病毒Omicron影响，全球金融市场出现震荡。当前来看，核心的担忧在于病毒突变可能导致免疫逃避和传播能力增强，进而拖累经济复苏进程。参考6月下旬之后Delta病毒演绎脉络，其对A股冲击类似于“黑天鹅”事件，边际影响逐步趋弱，国内市场更加遵循内生逻辑。

　　中金公司：疫情新变数之下A股或比海外市场相对更有韧性

　　中金公司（601995）表示，南非变种新冠病毒的发酵引发全球新一轮恐慌，对于A股市场，短期可能也会受海外情绪影响，但中国市场可能相对更有韧性：1）过去两年以来中国防疫模式整体效果显著；2）中国相对完整的经济体系，使经济受到的冲击相比海外经济体相对小；3）中国股市所处的周期位置相对有利，2022年中国经济增长率先回归常态化且政策有望逐步放松，海外则处于增长临近高位而政策面临退出，该特征与2021年截然相反；4）2021年中国股市的估值压力明显缓解，当前沪深300前向市盈率略低于历史均值且股权风险溢价也处于历史均值，相比高位的海外股市有更多缓冲空间。

　　广发证券：短期仍有波动风险，板块配置向“防疫”主线倾斜

　　广发证券表示，A股“真空期”遭遇变异毒株，全球大类资产表现或介于20年3月与21年7月之间，短期权益资产仍有波动风险，板块配置向“防疫”主线倾斜。新变异毒株或具备更强传播力带来周五全球大类资产剧烈波动，资产表现超过7月下旬德尔塔病毒冲击，而随着多国对航线的封锁限制，部分板块表现与20年3月较为接近（原油暴跌、美元下跌、航空股下跌而线上会议股上涨）。

　　海通证券：新冠最新变种对行情有扰动，不改跨年行情趋势

　　①从年度、季度、三个月滚动视角看，当前各大宽基指数的振幅创新低或处于历史低位。②参考美股，A股的波动率下降是中长期趋势。短期而言，市场振幅收窄往往是岁末年初行情启动的前奏。③新冠最新变种对行情有扰动，不改跨年行情趋势，结构望均衡，大金融和硬科技较优，消费跟涨。

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