和而泰（002402）12月1日发布投资者关系活动记录表，公司于2021年11月30日接受177家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　一、公司基本情况介绍2021年前三季度，国内外经济形势不太好，尤其上游电子元器件市场供需形势依然严峻，并且国际运输市场价格上涨，运输紧张，在这样一个特殊的行情下，公司也采取了很多的措施，例如提前备货、提前锁定原材料价格、向下游进行价格传导、开展远期外汇交易等方式，从而缓解了成本压力，也保证了公司生产经营有序进行；与此同时，公司与上游供应商和下游客户保持紧密沟通，保证了原材料来源以及客户端交付，实现了前三季度的业绩持续稳定增长。尤其是智能控制器业务板块，在实现营业收入和归属于上市公司股东的净利润同比、环比双层增长的情况下，实现了毛利率环比较好增长，毛利率水平也逐步得到恢复。

　　需求端来看，终端客户的需求没有减少，而且客户端每年的规模都还在增长，从整体上来说，公司经营情况还不错。

　　从具体数字上来看，公司前三季度累计实现营业收入437,729.34万元，同比增长37.18%；实现归属于上市公司股东的净利润43,791.63万元，同比增长58.32%。其中，控制器业务板块2021年1-9月累计实现营业收入429,462.87万元，同比增长38.73%；实现归属于上市公司股东的净利润41,088.52万元，同比增长51.61%。2021年7-9月，公司智能控制器业务板块毛利率实现环比增长1.69%。

　　产能方面，公司目前产能能够覆盖公司未来2-3年的业务增长，汽车电子已经布局了6条生产线，分布在深圳、杭州、越南、罗马尼亚生产基地，目前还在新增汽车电子产线。随着公司规模的不断扩大，公司也会逐步为后面更长久的发展进行生产基地的布局。

　　二、问答环节

　　问：汽车电子产线之前投了6条产线，现在还在扩建中，预计产值有多少呢？

　　答：您好，汽车电子产线扩充有两个方面的原因，一是与客户量产进度有关，虽然量产项目不会迅速上来，但是需要公司产能预先验证，下游客户和终端品牌上均需要验证；另外产能扩充也是为了有更多产能容量承接更多的新项目，为后续的增量进行产业布局。谢谢。

　　问：汽车电子业务的国内整车厂与海外tier1客户的认证周期是怎么样的？

　　答：您好，海外知名的汽车零部件厂商的认证更偏重制造体系、品质体系审核，以及研发制造工艺、公司管理人员的管理能力，技术研发能力、供应链的品质保障能力，从导入到送样到量产，平均周期是1.5-2年左右。

　　国内整机厂，周期一般会更长，审核过程中除了关注制造品质，重点会审核研发和供应链，他们的项目周期从开发到生产，要比国际性的tier1客户时间长半年，但是项目导入时间会短一点。整体来看的话，国内主机厂，项目前期开发周期时间在1年左右，试产到量产时间在1-1.5年左右，项目整体所需时间2-2.5年左右。谢谢。

　　问：汽车在手订单是否有增加，品类是否有拓展？

　　答：您好，汽车电子目前项目订单在80亿人民币左右，平均交付周期为6-8年，目前还有新的项目增加，新增的项目订单是国际性tier1新项目，还有国内整车厂新项目。

　　产品类别方面，增加了加热板，主要供给国际性tier1，品类由原来的汽车电子智能控制器，增加了加热板。

　　另外国内整车厂，增加了电源管理系统控制器，目前已经量产出货了；在研的项目有汽车仪表盘车身域控制器以及集成式热管理等，目前已经跟客户启动前期项目合作。谢谢

　　问：汽车电子控制器的毛利率有多少？家电控制器方面公司有对明年国内国外市场增速的展望吗？

　　答：您好，汽车电子控制器业务的毛利率高于家电。目前汽车的整体策略、报价策略都不是追求高毛利，主要迅速进入汽车电子供应商体系内并占领份额，毛利率水平在23%~25%。

　　家电智能控制器方面，公司差不多60%是直接出口，40%国内销售。从家电客户角度来看，70%是海外客户，有些客户交货到国内。如果汇率稳定的情况下，国外毛利率要高于国内，现在由于汇率波动，家电控制器国内、国外毛利率差不多。

　　市场增速方面，从目前客户端的需求来看，增速都还不错，尤其是智能化的产品，随着智能化产品的增多，控制器需求量也会加大，产品附加值更高，公司也相对看好市场发展。谢谢！

　　问：汽车电子业务公司的主要竞争对手有哪些，产品力比较？

　　答：您好，从汽车电子整体业务来说，公司不存在非常直接的竞争对手，目前主要ems的工厂有捷普、伟创力，但从公司角度而言，公司不是纯代工企业，不存在直接竞争关系。

　　产品方面，我们涉及的产品类别也不算少。加热方面，集成式热管理、厚膜加热部件，在市场上而言还是新品，公司跟tier1、整车厂合作，取代传统ptc的加热效率、能量密度要低一些。

　　车身控制方面，主要有座椅控制、车灯控制、方向盘离手监测等，国内整车行、国外tier1都有合作，一方面我们进行合作研发，第二是提供整体解决方案，从研发到生产制造供应链，全方位合作。客户对我们工艺、交付能力放心，品质、研发能力也认可，觉得我们能对标国际tier1，跟中国供应商合作符合他们的战略。谢谢！

　　问：热管理，泵、阀、压缩机大家都想整合别家的东西，技术壁垒如何比较，格局如何看？

　　答：您好，集成式热管理，最关键还是跟整车厂合作。

　　整车厂基于整车设计考量，决定哪些热管理部件做集成，他们必须有自己的决策。传统的管理部件厂商，聚焦阀、泵、传感器，聚焦部件层面，对控制部分相对弱。谢谢！

　　问：热泵是方向，大家都希望往集成方向做，泵阀压缩机还有我们未来要做的控制器，难度排序？跨界趋势？做泵阀的要拓其他的品类，都想集成？

　　答：您好，做集成控制部分，涉及更多的是电子电气，研发设计、供应链，泵阀更强调机械件，结构部分，难点不同。控制做好不简单，阀泵做好也不容易，可比性不高。供阀、泵、传感器是传统部件，集成控制是一个增量需求。 谢谢！

　　问：目前公司车身控制及热管理控制产品居多，其他产品也有，研发、制造能力复用率如何？

　　答：您好，我们聚焦汽车电子的关键领域，跟主攻方向一致的，就是考虑研发复用。我们做车身、热管理都是平台型的，主要根据客户需求进行调整。其他的产品，跟发展阶段有关，研发就是电子控制，制造聚焦在PCBA本身的生产组装，供应链也没有太大变化。目前延伸出来比较多一点的，有电源管理系统，除了控制部分，他还有线材、屏幕、外壳部分，这些我们在家电领域有供应商渠道，供应链不存在问题。生产上面，电源管理系统这种组装型产品分开的，原来电子车间做控制器部分，另外一个车间进行组装。研发生产会同时考虑人员、工艺，希望在不增加另外大额投入的情况下取得好的回报。谢谢;

　　深圳和而泰智能控制股份有限公司主营业务为两大板块，分别为家庭用品智能控制器、新一代智能控制器、智能硬件的研发、生产和销售以及厂商服务平台业务；微波毫米波模拟相控阵T/R芯片设计研发、生产、销售和技术服务。公司的主要产品为家用电器智能控制器、健康与护理产品智能控制器、电动工具智能控制器、智能建筑与家居智能控制器、LED应用产品、新型智能控制器及智能硬件系列产品、射频芯片；公司由初创到快速成长，基础管理与运营平台日臻完善，资产规模与经营规模不断扩大，从十多年前作为代表性的中国企业有资格进入全球高端市场开始，到目前几乎成为全球高端市场的所有著名客户的核心供应商之一，行业影响力已经举足轻重。

　　调研参与机构详情如下：

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