港股雄起！

　　在经历了惨淡的周一后，港股迎来了扬眉吐气的一天。截至发稿，恒生指数涨近2%，报23783点；恒生科技指数涨2.81%，报5888点，有望创下近两个月来最大单日涨幅。

　　中概互联网板块一扫此前阴霾，集体大涨。阿里巴巴反弹幅度最猛，截至发稿涨超10%，领涨整个新经济板块；百度、网易、B站、腾讯等互联网巨头纷纷跟涨。

　　消息面上，12月6日阿里巴巴再次迎来组织架构调整。张勇发出内部信，宣布公司升级“多元化治理”体系，任命戴珊和蒋凡分别负责新设立的“中国数字商业”和“海外数字商业”两大板块。

　　具体来看，戴珊分管大淘宝(包括淘宝、天猫、阿里妈妈)、B2C零售事业群、淘菜菜、淘特和1688等业务，共同形成“中国数字商业板块”；蒋凡则分管全球速卖通和国际贸易两个海外业务，以及Lazada等面向海外市场的多家子公司，共同形成“海外数字商业板块”。

　　业内人士表示，与往年“双十一”之后，阿里巴巴惯例性的架构调整不同，此轮架构调整意义重大。在经济形势不容乐观，消费力低迷的形势下，代表阿里巴巴开出“药方”。

　　股神巴菲特有句名言：“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”，近期多家券商发布研报力挺港股。光大证券认为，港股目前估值处于绝对低位、疫情影响有限、外资持续净流入，短期看好港股未来修复空间，推荐互联网、基建、医药行业；浙商证券（601878）表示美国SEC新规影响有限，港股优质标的或被错杀。

　　聪明钱悄悄行动 下半年越跌越买

　　尽管监管环境趋严，但全球投资者对港股新经济资产的兴趣丝毫没有减弱。在美股上市的中概互联网ETF资产规模持续扩张，从4月的40亿美元增长到目前的95亿美元，位列美股中国资产ETF规模头名。

　　图片来源：光大证券 数据截止今年11月30日

　　港股估值低于2008年大底 技术面触及重要支撑线

　　光大证券指出，从估值水平来看，恒生指数及恒生综指均已触及均值-1倍标准差水平，甚至低于2008年大熊市底部估值，处于绝对低位。

　　图片来源：光大证券

　　从技术分析来看，168月均线对港股的支撑在历史上具有重要意义，恒指跌破168月均线后一般会触底反弹。

　　图片来源：光大证券

　　光大证券看好港股未来修复空间 推荐互联网、基建、医药行业

　　具体行业配置方面，光大证券认为监管政策密集期已过，互联网行业估值有望修复。在在经历了前期的调整之后，当前互联网龙头估值具备吸引力，且核心竞争力仍在，适合逢低布局。

　　图片来源：光大证券

　　除互联网行业外，受专项债发行提速利好提振，基建投资有望回暖，光大短期内看好行业未来估值修复前景。

　　图片来源：光大证券

　　医药板块也进入了该券商的推荐名单。该券商表示，今年以来医药板块回调幅度较大，估值接近历史低位，但部分优质企业基本面稳固，仍具配置价值，尤其是细分赛道下的龙头企业，低估值高成长性，配置性价比高。

　　此外，医药生物仍是国家重点扶持的方向，在集采逐渐常态化的背景下，创新产业（300832）链的核心竞争力不减。行业高景气度叠加政策利好支撑未来估值修复前景，加之受疫情反弹影响，抗疫概念股表现良好，医药板块有望强势拉升。

　　图片来源：光大证券

　　SEC新规影响有限 滴滴退市仅为独立事件 港股优质标的或被错杀

　　近几日中概股大跌，一个重要原因是美国证交会(SEC)发布信息披露新规，对包括中概股在内的外国公司提出了更高的信息披露要求。但浙商证券认为，新法案尚存一定的博弈空间，未必会严格按照这一方案执行。中国证监会上周末也紧急发文安抚市场，且美国SEC推进合作，取得积极进展，一些境内企业正积极推进赴美上市事宜。

　　即使在悲观情形下，趋严的披露要求导致部分中概股退市，这部分企业也存在赴港二次上市的机会，对流动性影响有限。港交所同样具备国际视野，拥有较为畅通的离岸金融市场，且上市条件较A股宽松，是美股良好的替代市场。

　　至于滴滴近期官宣从美股退市，浙商证券表示这仅是一家公司的独立行为，对其它中概股的影响仅限于情绪方面。

　　浙商证券认为港股优质标的或被市场错杀，建议关注估值处于底部，游戏业务、微信生态具备一定想象空间的腾讯控股；外卖业务市占率逐步提高，积极发展社区电商的美团；以及Q3亏损收窄，运营数据良好的快手。

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