受益于近期次新股的炒作热潮以及冷链物流，物流板块持续走强。12月20日，物流板块涨幅达1.14%，个股方面，冷链物流概念股龙洲股份（002682）、次新股三羊马（001317）、次新股炬申股份（001202）涨停，此外冷链物流概念股音飞储存（603066）涨超5.9%，顺丰控股（002352）、宏川智慧（002930）、东方嘉盛（002889）等纷纷跟涨。

　　其中如果今日封板成功，三羊马已经10连板（新股开板后），龙洲股份则是6连板。近段时间A股短线情绪再起，连板高度逐渐打开。

　　冷链物流十四五规划出台 行业景气度有望持续

　　近日，国务院办公厅发布关于印发“十四五”冷链物流发展规划的通知。《规划》提出，到2025年，初步形成衔接产地销地、覆盖城市乡村、联通国内国际的冷链物流网络，基本建成符合我国国情和产业结构特点、适应经济社会发展需要的冷链物流体系，调节农产品跨季节供需、支撑冷链产品跨区域流通的能力和效率显著提高，对国民经济和社会发展的支撑保障作用显著增强。

　　冷链物流是指物品在生产、仓储或运输和销售过程中，一直到消费前的各个环节中始终处于产品规定的最佳低温环境下，才能保证食品质量，减少食品损耗的一项系统工程。

　　2020年下半年以来，受益于疫情期间疫苗安全配送等需求，冷链物流行业景气度高企持续至今。2021年前三季度，冰轮环境（000811）、冰山冷热（000530）、雪人股份（002639）收入增速分别为38.65%、31.09%、34.37%。

　　据东吴证券研究所指出，此前市场一直担忧行业景气度是否可持续，但是通读此次发布的十四五规划，无论是纵向上从产地“最先一公里”到城市“最后一公里”，还是横向上拓展肉、果、水、速冻、医疗等全品类服务，规划的内容均聚焦和着眼于冷链物流设施建设，一方面是我国冷链物流设备设施自身存在短板，有补短板的需求；另一方面，消费升级、疫情因素等对冷链物流设备设施的持续升级提出了更高的要求。

　　因此，东吴证券判断，此次冷链物流十四五规划的出台，将持续提升行业的景气度，龙头公司业绩增速持续高增可期。

　　快递单票收入11月持续回升

　　冷链物流之外，物流板块的细分支线――快递板块也在近期迎来改善。17日晚，圆通速递（600233）、韵达股份（002120）、申通快递（002468）均发布公告，公布了11月快递服务业务收入。

　　其中，韵达股份公告，11月快递服务业务收入44.73亿元，同比增长20.70%；11月完成业务量18.83亿票，同比增长19.03%。快递服务单票收入2.38元，环比增长13%，同步增长1.71%。申通快递公告，11月快递服务业务收入29.07亿元，同比增长19.88%；完成业务量11.82亿票，同比增长16.65%；快递服务单票收入2.46元，同比增长2.93%。圆通速递公告，11月快递产品收入45.12亿元，同比增长27.35%；业务完成量17.45亿票，同比增长13.38%；快递产品单票收入2.59元，同比增长12.33%。

　　根据国家邮政局公布的2021年11月邮政行业运行情况，11月份，全行业业务收入完成1262.8亿元，同比增长11.5%；业务总量完成1381.4亿元，同比增长16.7%。据市场分析人士指出，韵达、申通、圆通等三家快递公司业务收入增速均高于行业平均增速，主要受益于单票收入的持续回升。

　　展望2022年，国信证券指出，2021年基数偏高，我们预计2022年快递行业增长将有所放缓；考虑到a.在共同富裕的大背景下，相关监管部门会继续有效管控行业的价格战；b.在高质量发展道路上，快递龙头企业开始兼顾价格和服务质量；c.极兔收购百世中国地区快递业务后，竞争格局实现了实质性的优化，极兔一段时间内对业务量诉求也会大幅降低，我们认为2022年行业价格战将维持缓和态势。2022年价格战缓和的背景下，通达系单票利润有望实现回升，通达系利润将实现较高增长。此外，对于顺丰来说，其2022年时效快递有望维持较快增长、电商标快有望维持高增长、产品结构有望继续优化、资产利用率有望继续提升，业绩表现将明显改善。

　　投资方面，国信证券继续推荐顺丰控股、圆通速递、韵达股份、中通快递和申通快递。

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