地产链获政策托底利空出尽继续推荐地产链行业家居龙头份额持续提升

2021-12-21 11:28:36 来源：同花顺综合作者：C闻

　　12月21日，建材板块和家用轻工板块涨势较好，其中建材板块中聚力文化（002247）、扬子新材（002652）、龙泉股份（002671）、罗普斯金（002333），轻工板块中高乐股份（002348）、双枪科技（001211）、梦天家居（603216）、萃华珠宝（002731）均强势涨停，其他板块个股纷纷跟涨！值得注意的是，受房地产回暖影响，建材板块和轻工板块均呈现上涨趋势，慢慢走强！

　　房地产获政策托底，估值修复信心增强

　　消息面上，近期发布《通知》鼓励银行业金融机构稳妥有序开展房地产项目并购贷款业务，重点支持优质房地产企业并购出现经营风险的房地产企业优质项目。

　　此外，央行12月20日将1年期LPR下调5bp到3.80%，而5年期以上LPR维持在4.65%。5年期以上LPR是计算房贷利率的基础。从过往降息周期来看，降息带动房贷利率下降，传导至购房需求大致要3-6个月。本次5年期以上LPR利率不变，体现出政策对房地产需求端的调控仍将保持，需求端以稳为主。结合近期有部分地方城市陆续出台购房补贴政策，自上而下需求端调控仍在，地方政府可能会根据市场实际冷暖做出边际调节。房地产市场政策托底明显，建材和轻工迎来估值修复。

　　地产链信用利空已出尽，继续推荐地产链建材

　　建材的下游主要与国内的地产和基建有关，属于典型的周期性行业。周期性行业拐点一般指宏观政策拐点和微观业绩拐点。目前，地产链信用利空已出尽，且涨价逐步落地/原材料价格回落，在地产预期边际好转情况下，品牌建材逐步进入布局时点，龙头确定性高。

　　华创证券研报投资建议称，水泥板块：重点推荐海螺水泥（600585）、塔牌集团（002233），建议关注华新水泥（600801）、天山股份（000877）、冀东水泥（000401）。玻璃板块：2022年竣工预计呈现出上半年较弱、下半年走强的格局，增速拐点大概率出现在2022Q2末，带动玻璃需求回暖，行业供给端缩减趋势已现，预计冷修高峰在2022Q1到来，供需齐振，重点推荐旗滨集团（601636）。玻纤板块：风电中长期规划，提升玻纤材料需求预期，重点推荐中国巨石（600176）。消费建材板块：开工端有望和销售同步转好，开工端消费建材景气度有望前置。石膏板重点推荐北新建材（000786）；防水行业重点推荐东方雨虹（002271）、科顺股份（300737）。

　　家用轻工强者恒强，行业龙头份额持续提升

　　家居消费与房地产息息相关，2Q21以来我国房地产景气度持续下滑，预计未来在“房住不炒”大背景下，我国家居行业增速或将放缓。但随着最近政策托底房地产行业，家居消费重迎利好。当前无论定制家居还是软体家居，行业集中度仍较低，随着头部企业在品牌、渠道、产品及供应链等环节长期以来所积累的领先优势逐步显现，未来龙头企业仍有广阔增长空间。

　　随着家居行业各单品赛道已决出优胜梯队，头部企业已纷纷开启新一轮角逐，争相通过大家居拓展、全渠道覆盖等，推动行业整合。在大家居战略下，以欧派、敏华、顾家为代表的头部企业早已开启全屋一体化布局，丰富产品及品牌矩阵，不断培育新成长点；在深耕零售渠道、优化大宗渠道的同时，头部企业还顺应消费趋势变革商业模式、布局家装/整装渠道，挖掘全新增量。

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