【风口探秘·建材】以史为鉴：历年来春节后建材指数超额收益明显

2021-12-27 11:38:27 来源：同花顺综合作者：C闻

　　12月27日，建筑材料板块强势反弹，截至发稿，兔宝宝（002043）、尖峰集团（600668）、长江材料涨停，鲁阳节能（002088）、凯伦股份（300715）等个股纷纷跟涨。

　　中原地产研究中心24日发布统计数据显示，近一个月来，包括桂林、晋江、呼和浩特、荆门等在内的至少25个地方出台补贴购房政策。在“房住不炒”框架下，地方因城施策，政策预期逐步企稳。

　　对于消费类建材，据中泰证券（600918）研报，对于当前的消费类建材来说，一方面，地产政策底已现，地产行业融资端改善明显，地产链悲观预期有望持续修复。另一方面，在涨价逐步落地以及原材料价格有所回落下，消费类建材盈利能力有望逐步提升，行业逐步进入布局时点。

　　以史为鉴：历年春节后建材指数超额收益明显

　　从历史来看，历年Q1，尤其是春节后，建材指数表现较好。17-21年Q1建材指数的收益率均好于沪深300和全A指数。建材指数在17、18、20 年Q1 均呈现了先抑后扬的走势，且在这三个年份当中，春节过后呈现了更加明显的超额收益扩大趋势。19 年虽然指数呈现单边上行趋势，但建材相对于大盘的超额收益也是在春节之后呈现的。21 年春节过后建材和大盘指数均下跌，但建材指数跌的更少，亦取得正向超额收益。

　　天风证券（601162）证券认为春节后处于建筑开复工的关键时期，叠加正常年份两会在3月召开，市场在Q1易形成良好的开工预期，这或许是建材“开门红”行情的催化因素之一。

　　投资建议

　　投资方面，国泰君安建议，选择基建弹性大的板块，重视公司布局与能力的凸显。在子行业的选择中，弹性的选择应重点选择基建需求占比高，或增量贡献明显的子行业，明显有利于防水材料，管道，外加剂与检测，石膏板，玻纤，水泥与混凝土等板块；从个股的选择中，应重点关注区位处于财政富足地区，行业地位较高在渠道能力和品牌基础有明显优势的公司，重点推荐东方雨虹（002271），科顺股份（300737），中国联塑，伟星新材（002372），北新建材（000786），苏博特（603916），中国巨石（600176），中材科技（002080），上峰水泥（000672），华新水泥（600801），天山股份（000877），海螺水泥（600585），中国建材等龙头公司。

　　中泰证券指出，消费类建材龙头在品牌/渠道/成本/资金等方面均具备优势，不论从竞争力还是成长性来看，都具备穿越周期的能力，重点布局龙头企业北新建材、东方雨虹、坚朗五金（002791）、三棵树（603737）、蒙娜丽莎（002918）、科顺股份、东鹏控股（003012）、亚士创能（603378）、伟星新材、永高股份（002641）、王力安防（605268）等。