【风口探秘·造纸】1月多家纸企涨价200元/吨 造纸行业或出现供需紧平衡状态
1月6日,造纸板块持续拉涨,尾盘涨幅达2.36%,板块中民丰特纸(600235)强势涨停,五洲特纸(605007)涨超7%,青山纸业(600103)、华旺科技(605377)、岳阳林纸(600963)等纷纷跟涨!值得注意的是,自十一月以来,造纸板块一直大涨缓跌,整体昂扬上涨,市场情绪偏暖。
消息面上,当前春节临近,各地纸企陆续计划于春节期间进行停机检修,浙江、安徽、湖北及江西等地部分纸企已有停机产线。继11月玖龙公布停机计划后,12月山鹰纸业和东莞金洲等纸厂也相继发布停机告知函除了停机,近期调价也比较频繁,除了包装用纸价格接连下调,废纸涨跌交替外,万国纸业、博汇纸业(600966)、晨鸣纸业(000488)、APP均发布了涨价函,宣布工厂部分产品,甚至全系列产品从本月底或1月份开始涨价200元/吨。
此外,国金证券曾在研报中指出,目前浆系纸需求订单较弱,箱板纸去库压力大,浆价供给端扰动偏多,应静待需求好转。
开工角度:铜版纸、双胶纸开工率环比+0.73%、+0.66%,白卡纸开工率环比+0.35%,箱板瓦楞纸开工率分别环比-3.13%、-2.41%;受需求淡季影响,个别文化纸、白卡纸企一月检修。
库存角度:铜版纸、双胶纸库存天数分别+0.95%、+1.16%,白卡纸库存+0.05%,箱板瓦楞纸库存分别+4.35%、+5.89%。
成本端:近期浆价受供给端多因素扰动窄幅上行,部分浆厂延长停产时间,短期期货价格影响现货价格走势,但中期供需角度,浆价上行难成趋势。
天风证券(601162)指出,目前大多数纸种价格处于低位,其中文化纸、白卡纸价格处于底部,造纸行业或出现供需紧平衡状态,“双控”政策有助于限产保价、提升下游补库意愿,改善行业供求。(1)短期:关注后续需求(核心因素)、限电政策力度及持续性、新产能投放进度;(2)中长期:“双控”政策有助于加快中小企业产能出清,大厂更易通过新项目审批,行业集中度进一步提升。建议关注自备电比例较高企业【太阳纸业(002078)】、【山鹰国际(600567)】、【博汇纸业】、【晨鸣纸业】【岳阳林纸】。
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