天融信获151家机构调研:公司国产化产品在相关名录入围的类型和型号数量均为业内第一(附调研问答)
天融信(002212)1月20日发布投资者关系活动记录表,公司于2022年1月18日接受151家机构单位调研,机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。
投资者关系活动主要内容介绍:
一、公司业务进展介绍(一)行业侧情况1、行业发展趋势2021年是“十四五”开局之年,网络安全法律法规、行业政策、技术标准密集出台,驱动网络安全市场需求进一步释放。
2、行业简要分析(基于IDC数据)1)未来预测(1)2021年上半年报告:未来5年中国IT安全复合增长率:17.9%,“到2025年,中国总体安全硬件市场规模将达到103亿美元,年复合增长率为20.22%。”(2)报告中特别强调:政府、制造、金融等行业为全球网络安全投资重点行业。
2)网络安全市场构成(1)2020年中国市场构成:硬件49%,软件22%,服务29%;
(2)防火墙类产品是最大子市场;
(3)防火墙类产品是安全硬件市场收入的主要来源,未来将继续维持20%左右的年复合增长率增长;
3、网安产业“四化”趋势1)国产化:网络安全产品和技术底层架构的发展趋势目前国产CPU、操作系统、数据库等已快速发展,网络安全产品也呈现国产化趋势。
2)行业化:网络安全与行业应用深度融合的发展趋势源于信息化和数字经济的发展。信息化普及后,数字经济分为两部分:数字的产业化、产业的数字化。产业的数字化的市场规模更大,包括工业互联网、车联网、物联网等。
3)服务化:网络安全能力交付方式的变化趋势网络安全能力交付方式上,从提供网络安全产品,部分转变为提供以产品作为工具的网络安全服务。在国外是趋势,在国内刚起步,用户在逐渐接受。
4)智能化网络安全技术应用中,引入机器学习、AI技术更好地去解决问题。
(二)公司产品业务侧进展情况近年来,围绕上述“四化”趋势,公司积极布局自身产品和业务。
具体进展情况如下:
1、国产化公司自有通用安全产品92款,其中国产化产品53款(核心器件CPU、底层操作系统内核、数据库、网卡、FPGA卡、内存等均国产化),国产化产品占比57.6%。公司国产化产品在相关名录入围的类型和型号数量均为业内第一。
业务产出:从2019年覆盖8个行业,拓展到2020年覆盖20个行业,2021年覆盖23个行业。
生态布局:与13个上下游厂商达成战略合作,完成兼容性认证670+。
行业覆盖:党政、金融、能源、运营商、海关、交通、烟草、科研、教育、卫生、企业集团等。
好的方面:进展迅速,2020年、2021年行业覆盖度大幅增加,具体落地项目数量更多,增速明显。
存在问题:整体业务毛利低于产品类业务毛利。
2、行业化-工业互联网安全业务公司目前的工业互联网安全产品场景覆盖全面,体系完整。
好的方面:增速快、布局完整、项目金额大(80-200万),2021年半年度同比增长689.52%;2021前三季度同比增长259.47%。
存在问题:行业处于发展前期,整体市场规模不大,对当前公司整体收入贡献不大,带来的是增量。
3、行业化-车联网安全业务公司目前的车联网安全业务覆盖了车载端、车联网侧、车联网监管侧三类。
合作方面:在车载端和车联网侧,公司与中汽咨询、国汽智联、中汽创智、北汽蓝谷(600733)深度合作;在车联网安全监管侧,公司与公安三所战略合作,成立了车联网安全测评联合实验室。
项目落地:三类车联网安全业务都有项目落地。在车载端和车联网侧,有北汽、中汽、广汽等车厂的项目落地,在车联网安全监管侧,有工信部等相应项目落地。
重大入围:车载防火墙入选《北京市首台(套)重大技术装备目录(2021年)》。
好的方面:产品、技术布局完整,实现项目应用落地。
存在问题:项目规模不大,业务增速虽然快,但对当前公司整体收入贡献不大。
4、服务化-云服务业务公司目前云服务业务的服务类别:
服务类型服务种类云防护服务:云WAF、云抗D等服务云托管服务:云托管、远程托管等安全云服务:
网站安全监测服务、网站安全检测服务(网站漏扫、渗透测试、安全评估、安全加固)、数据分析服务、威胁情报服务等5、智能化2019年公司与IDC联合发布了《融入人工智能的下一代防火墙白皮书》。
2021年公司在防火墙侧、检测产品侧、态势感知的智能化方向均有进展,未来会持续发展。
6、云计算业务公司2019年正式发布5款超融合产品,2020年、2021年产品类别、款数增加很多,目前有超融合、桌面云、云终端、安全网元四类云计算产品,尤其在安全网元侧的产品型号增加较多。2021年公司云计算产品的覆盖行业明显增多,有规模化项目,以及同类客户项目复制和落地。
好的方面:落地行业快速增多,在行业内案例的复制和推广很快,业务整体增速快(2021前三季度同比增长315.55%)。
存在问题:品牌认知有待提升,毛利相对较低。
7、数据安全业务公司在数据安全领域耕耘近十年,行业、场景覆盖全面,产品体系完整。
标准参与:公司在数据安全业务标准的参与度较高,较核心的标准均深度参与。
2021年重点成绩:
(1)产品能力:数据安全管控平台获得信通院进阶级证书(最高级);
(2)重点项目:涉及运营商、海关等行业;
(3)项目覆盖能力:覆盖到工业互联网、车联网等领域。
(三)公司营销侧进展情况1、行业营销1)央采入围近三年入围品类、数量多,是业内入围数量最多的厂商。
2)运营商入围2020年、2021年进步大,入围产品覆盖边界、终端、平台、检测类,均为2-3年的入围。
3)金融入围2021年有进步,但尚有提升空间。希望2022年有大的突破和进展,2022年金融行业信创试点会重点关注。
4)能源入围包括南网和国网。2020年中标南网安全服务平台软件开发项目,为南网提供统一安全服务平台及配套的数据安全组件,包含DLP、数据库防火墙、数据脱敏等。
2、渠道拓展情况产品策略:
(1)云计算产品、数通产品、边缘计算产品、终端安全产品全系列均通过渠道销售;
(2)主营中低端网络安全产品均通过渠道销售;
(3)公司所有产品,渠道合作伙伴均可销售。
2021年公司对金银牌认证条件进行了完善优化。
二、交流环节
问:政府预算对网络安全行业需求的影响?
答:一方面,目前市场上有对于疫情导致财政紧缩及政府网络安全预算缩减的担忧。从行业看,安全预算在IT预算中占比很小(咨询机构数据统计不到2%),安全预算缩减对政府IT预算缩减影响非常有限,因此即使国内政府客户IT预算缩减,安全预算大幅缩减的可能性不大。
另一方面,数字经济的发展,在全球范围和中国都是大势所趋。
产业数字化带来的安全需求、国家相关法律法规出台带来的合规性安全需求等,将带来安全需求的上升。
公司认为,数字经济的发展能对冲掉市场担忧的政府预算缩减影响,对冲后的结果仍是网络安全需求的稳步上升趋势,具体增速数字待今年IDC报告出具后再详细分析。公司内部仍以20%左右的行业年平均增速假设,指导公司制定发展目标和销售任务目标。
问:公司对数据安全市场的看法?
答:数据安全法出台后,国内数据安全市场会快速增长。但短期内的增速高低,和数据安全统计口径直接相关。对于专项数据安全产品(网络DLP、终端DLP、存储DLP、数据脱敏、数据安全管控平台等),和原有网络安全产品相比属于新兴产品,近十年才在国内逐步出现和普及,因此增速会非常快,但规模并不大。
数据安全法的出台,是针对数据安全的普适性要求,将带来各行业和客户对数据安全的普遍性需求,将包含数据安全专项产品、泛数据安全产品、在数据安全领域能发挥作用的传统网络安全产品。因此数据安全是体系化建设,将带来对整体网络安全市场向上增长的拉动,其增速将融入到网络安全行业20%增速里。
问:近几年公司网络安全业务主要财务指标情况及趋势?
答:收入方面,近几年公司网络安全业务均跑赢行业平均增速,呈现持续增长趋势。公司2017年并表同天科技,2021年4月剥离同天科技,但无论是否剔除同天科技影响,除2020年因疫情原因未剔除同天科技影响的收入增长率约17%外,近几年收入增长率均超过30%。基于过往业绩表现和公司能力,公司有信心继续保持至少跑赢行业平均增速的发展态势。
费用方面,公司近几年投入很大,尤其在研发端,公司每年净增的1000人左右里主要为研发人员,因此费用持续增长。从公司2021年三季报来看,前三季度整体费用增长率50%左右,其中研发费用增长率70%以上。通过近几年持续高投入,公司在技术产品侧已完成阶段性目标,未来仍会保持新方向和重点需求侧的持续投入,但预计整体费用增速会有所放缓。
因此,如果公司未来收入增速至少跑赢行业平均增速,费用增速有所下降,净利润增速应该会有更好表现;
天融信科技集团股份有限公司的主营业务是为政府、金融、运营商、能源、卫生、教育、交通、制造等各行业客户提供网络安全产品、大数据产品和云服务。公司的主要产品是网络安全及大数据产品。公司2019年再次荣获中国互联网网络安全威胁治理联盟(CCTGA)特别贡献奖、2019年入选“2019软件和信息技术服务综合竞争力百强企业”、连续八届荣获“网络安全应急服务支撑单位(国家级)”荣誉并入选“工业控制领域CNCERT网络安全应急服务支撑单位”、2019年荣获CNVD“漏洞信息报送突出贡献单位”、“原创漏洞报送突出贡献单位”称号等。公司研发的产品多次获得北京市科学技术委员会颁发的自主创新产品证书。同时是拥有较强技术实力和丰富经验的民族网络安全领军企业之一。
调研参与机构详情如下:
参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
---|---|---|
Prudence Investment Management (Hong Kong) Limited 方圆基金管理(香港) | 基金公司 | 孔帆、董丰侨、费春生 |
万家基金 | 基金公司 | 胡文超 |
上银基金 | 基金公司 | 卢扬、施敏佳、李炤圻 |
东吴基金 | 基金公司 | 朱冰兵、江耀堃 |
中科沃土基金管理有限公司 | 基金公司 | 孟禄程 |
中邮创业基金 | 基金公司 | 于淼、周楠、国晓雯 |
中银基金 | 基金公司 | 张响东、赵建忠 |
九泰基金 | 基金公司 | 涂万春 |
交银施罗德基金 | 基金公司 | 刘鹏 |
信达澳银基金 | 基金公司 | 徐聪 |
兴全基金 | 基金公司 | 任相栋、余喜洋、叶峰、王品、陆士杰 |
兴银基金 | 基金公司 | 张海钧 |
创金合信基金 | 基金公司 | 胡尧盛 |
华夏基金 | 基金公司 | 施知序、赵航 |
华宝基金 | 基金公司 | 强超廷、王天乐 |
南方基金 | 基金公司 | 陆宇轩 |
博时基金 | 基金公司 | 杨鹏、王赫 |
博道基金 | 基金公司 | 高笑潇 |
嘉实基金 | 基金公司 | 丁力 |
国投瑞银基金 | 基金公司 | 周思捷、孙文龙、朴虹睿 |
圆信永丰基金 | 基金公司 | 浦宇佳、范妍 |
大成基金 | 基金公司 | 李巍宇 |
招商基金 | 基金公司 | 李京洋 |
摩根士丹利华鑫基金 | 基金公司 | 马子轩 |
新华基金 | 基金公司 | 王浩 |
易方达基金 | 基金公司 | 胡云峰 |
汇安基金 | 基金公司 | 徐昕、沈锦婷 |
汇添富基金 | 基金公司 | 叶从飞、李丽、李超、钱诚 |
江信基金 | 基金公司 | 王伟 |
泓德基金 | 基金公司 | 王克玉 |
睿远基金 | 基金公司 | 傅鹏博、陈烨远、马川 |
融通基金 | 基金公司 | 张鹏 |
西部利得基金 | 基金公司 | 刘荟、林静、温震宇 |
金鹰基金 | 基金公司 | 刘忠腾、高羽 |
银河基金 | 基金公司 | 江宇昆、田萌 |
长信基金 | 基金公司 | 何增华 |
鹏华基金 | 基金公司 | 刘玉江 |
中信证券 | 证券公司 | 刘雯蜀、罗毅超 |
中泰证券 | 证券公司 | 闻学臣 |
中航证券 | 证券公司 | 卢正羽 |
中金公司 | 证券公司 | 李虹洁、袁佳妮 |
中银国际证券 | 证券公司 | 宋方云 |
光大证券 | 证券公司 | 张曦光 |
华创证券 | 证券公司 | 罗泽兰 |
华安证券 | 证券公司 | 杨宗星 |
国泰君安证券 | 证券公司 | 邓一君 |
国盛证券 | 证券公司 | 冯婧、刘高畅、张初晨 |
国联证券 | 证券公司 | 虞栋 |
太平洋证券 | 证券公司 | 杨俊龙 |
广发证券 | 证券公司 | 于洋、庞倩倩、赵可欣、闫鸣 |
海通证券 | 证券公司 | 居嘉骁、贾晨 |
申万宏源 | 证券公司 | 宁柯瑜 |
申万宏源证券(资管) | 证券公司 | 秦庆 |
西南证券(自营) | 证券公司 | 李迪心 |
财通证券 | 证券公司 | 郭琦 |
上海域秀资产管理有限公司 | 阳光私募机构 | 冯杰波 |
上海常春藤资产管理有限公司 | 阳光私募机构 | 陈雯雯 |
上海彤源投资发展有限公司 | 阳光私募机构 | 张乐 |
上海明河投资管理有限公司 | 阳光私募机构 | 姜宇帆 |
上海汐泰投资管理有限公司 | 阳光私募机构 | 陈梦笔 |
上海深梧资产管理有限公司 | 阳光私募机构 | 王熠夫 |
上海玖鹏资产管理中心(有限合伙) | 阳光私募机构 | 王平阳、窦金虎 |
上海理成资产管理有限公司 | 阳光私募机构 | 吴圣涛 |
上海睿郡资产管理有限公司 | 阳光私募机构 | 刘国星、沈晓源 |
上海聆泽投资管理有限公司 | 阳光私募机构 | 翟云龙 |
东方港湾 | 阳光私募机构 | 洪梓超 |
北京合正普惠投资管理有限公司 | 阳光私募机构 | 刘喆 |
北京塔基资产管理有限公司 | 阳光私募机构 | 王莉莉 |
北京鸿道投资管理有限责任公司 | 阳光私募机构 | 方云龙 |
千合资本 | 阳光私募机构 | 邵珠印 |
建信基金 | 阳光私募机构 | 左远明 |
明河投资 | 阳光私募机构 | 卢尧之 |
昭图投资 | 阳光私募机构 | 王子杰 |
景林资产 | 阳光私募机构 | 蒋彤 |
景泰利丰资产管理有限公司 | 阳光私募机构 | 邹因素 |
杭州睿银投资管理有限公司 | 阳光私募机构 | 周瑛 |
江苏瑞华投资控股集团有限公司 | 阳光私募机构 | 章礼英 |
沣杨资产 | 阳光私募机构 | 吴亮 |
深圳前海厚润德财富管理有限公司 | 阳光私募机构 | 洪敬廷 |
深圳市前海天成时代资产管理有限公司 | 阳光私募机构 | 龚三湘 |
深圳市易同投资有限公司 | 阳光私募机构 | 党开宇、朱龙洋 |
深圳清水源投资管理有限公司 | 阳光私募机构 | 冯文光、袁柱辉 |
湖南源乘投资管理有限公司 | 阳光私募机构 | 刘小瑛 |
相聚资本管理有限公司 | 阳光私募机构 | 唐斌 |
禾永投资 | 阳光私募机构 | 顾义河 |
禾永投资管理(北京)有限公司 | 阳光私募机构 | 焦云 |
苏州君子兰资本管理有限公司 | 阳光私募机构 | 汪质彬 |
西藏源乘投资管理有限公司 | 阳光私募机构 | 彭晴、朱利伟、胡亚男、陈松泉 |
中信保诚人寿保险有限公司 | 保险公司 | 金炜 |
中国人保资产管理股份有限公司 | 保险公司 | 黄鑫 |
中国人寿养老保险股份有限公司 | 保险公司 | 于蕾 |
亚太财产保险有限公司 | 保险公司 | 刘强、朱军宁 |
华安财保资产管理 | 保险公司 | 李亚鑫 |
合众资产管理股份有限公司 | 保险公司 | 宋谦 |
国华人寿保险股份有限公司 | 保险公司 | 安子超 |
太平资产 | 保险公司 | 赵洋 |
平安资产管理有限责任公司 | 保险公司 | 张良 |
新华资产管理股份有限公司 | 保险公司 | 陈朝阳 |
泰康资产管理有限责任公司 | 保险公司 | 张毅 |
长城财富资管 | 保险公司 | 胡纪元 |
Dantai caipital Limited | 海外机构 | 温子柠 |
Fenghe | 海外机构 | 花夢雷 |
PINPOINT ASSET MANAGEMENT LIMITED | 海外机构 | 张煊、邹舟 |
UBS Oconnor | 海外机构 | Yuxuan Wang |
交银国际信托 | 海外机构 | 谢伟玉 |
摩根士丹利 | 海外机构 | 刘洪 |
APS(毕盛)资产 | 其他 | 龚昌盛 |
SMAM 三井住友投资管理(香港)有限公司 | 其他 | Ming Liu |
三亚鸿盛资产管理有限公司 | 其他 | 陈一雄 |
上海和谐汇一资产管理有限公司 | 其他 | 章溢漫 |
上海国泰君安证券资产管理有限公司 | 其他 | 刘慧慧、金润 |
上海国际信托有限公司 | 其他 | 刘白 |
上海恬昱投资有限公司 | 其他 | 肖建中 |
上海沣谊投资管理有限公司 | 其他 | 区伟良 |
上海海宸投资管理有限公司 | 其他 | 付云峰 |
上海禧弘资产管理有限公司 | 其他 | 葛娅丽 |
世纪投资 | 其他 | 顾少华 |
中信建投资管 | 其他 | 肖运柯 |
中英恒信(上海)资产管理有限公司 | 其他 | 曹朝龙 |
中鼎金融 | 其他 | 赵建国 |
乘是资产 | 其他 | 付饶 |
伟星资产管理(上海)有限公司 | 其他 | 杨克华 |
元兹投资管理(上海)有限公司 | 其他 | 黄颖峰 |
兴业银行股份有限公司 | 其他 | 许娟娟 |
华夏理财有限责任公司 | 其他 | 杨文文 |
华宝信托 | 其他 | 顾宝成 |
华泰证券资管 | 其他 | 刘瑞 |
合煦智远 | 其他 | 何宇涵 |
国君资管 | 其他 | 景健 |
天虫资本 | 其他 | 岳鹏 |
宁波梅山保税港区灏浚投资管理有限公司 | 其他 | 柯海平 |
宁波燕创鸿德投资管理有限公司 | 其他 | 王雷 |
幻方投研 | 其他 | 徐贞武 |
广发资管 | 其他 | 童炯潇 |
建安投资控股集团有限公司 | 其他 | Matt Ma、李申 |
德华创业投资有限公司 | 其他 | 杜波 |
招银理财 | 其他 | 赵杰 |
摩根土丹利 | 其他 | 黄兆轩 |
新鸿投资 | 其他 | 赵磊 |
明亚基金 | 其他 | 陈思雯 |
杭州宇迪投资管理有限公司 | 其他 | 陈杰 |
江苏兆信私募基金管理有限公司 | 其他 | 徐也清 |
浙商证券资产管理有限公司 | 其他 | 徐岩 |
浙商资管 | 其他 | 鲁立 |
深圳凯丰投资管理有限公司 | 其他 | 田明华 |
深圳前海华杉投资管理有限公司 | 其他 | 章耿源 |
深圳前海精至资产管理有限公司 | 其他 | 傅晓阳 |
渤海汇金证券资产管理有限公司 | 其他 | 徐中华 |
西藏中睿合银投资管理有限公司 | 其他 | 郑淼 |
鑫炎投资 | 其他 | 陈洪 |
高维资产管理(上海)有限公司 | 其他 | 邵雯琼 |
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