港股募集百亿资金,天齐锂业迎新生?另一“锂王”三年涨680%

2022-01-21 13:59:54 来源:

  2021年9月13日晚,天齐锂业002466)(002466.SZ)发布公告启动H股IPO上市。进入2022年后,进度明显加速。证监会官网信息披露,1月14日,国际部已经接收到天齐锂业境外上市审批的材料。

  1月20日晚间,彭博社发文称,根据接近公司人士的消息,天齐锂业正在寻求通过香港IPO募集10~20亿美元(折合人民币63.41~126.84亿元),最快将在2022年年中赴港上市,不过时间规划、募资金额等都有可能发生变化。

  上述消息人士还提到,天齐锂业聘请了中金公司601995)、摩根士丹利和招银国际安排香港IPO。

  1月21日,向天齐锂业核实上述消息,公司证券部工作人员称,公司不对此发表任何评述。另外,对于H股上市进度,该工作人员只说,“以公司公告为准。”

  1月21日,天齐锂业开盘微跌0.21%,随后迅速反弹,午盘收于1.62%。

  A股锂电板块开年遭调整

  1月21日,一位新能源行业分析师向表示,如果港股募资额度的消息属实,这对于天齐锂业将是一个新生的机会:10亿~20亿美元的募资可以基本上解决天齐锂业的债务问题,终结每年支付的巨额财务费用,从而腾出手进一步开发旗下的锂矿产能。

  根据天齐锂业2021年9月1日披露的投资者调研记录,截至当时天齐锂业的并购贷款本金余额约为18.73亿美元。

  2021年,天齐锂业的股价随着锂盐的价格一路稳步上涨,年内累涨172.5%,这只股票也成了很多机构投资者的心头好。数据显示,一季度末天齐锂业的基金持股比例仅为4.11%,到三季度末已经上升到了12.63%。三季报披露的前十大流通股东中,有5家是新进的公募基金。

  

  但是,进入2022年后,A股锂电池板块遭遇价值重整,天齐锂业股价也随之大跳水。截至1月20日,天齐锂业市值新年以来跌去了24%,目前在1200亿元左右。

  重仓天齐锂业等新能源股的基金也遭遇重创。以三季报第四大股东东方新能源汽车主题基金(400015.OF)为例,截至1月20日,其业绩在年内下跌了9.68%,同期沪深300的跌幅为2.37%。

  锂王再度冲刺H股

  据了解,这并非是天齐锂业第一次谋划A+H股上市,天齐锂业早在2018年8月17日就已经向港交所递交过上市申请,并于当年11月收到中国证监会出具的核准发行文件,核准新发行不超过3.28亿股境外上市外资股,有效期12个月。

  彼时,天齐锂业拟通过发行H股来募集资金用于偿还SQM交易带来的债务问题。天齐锂业在招股书中显示,计划将募资净额的九成用于SQM股份收购的再融资,剩余10%用于一般企业用途。

  不过,天齐锂业始终没有推进H股上市进度,最终发行批文过期,上市以失败告终。

  图片来源:天齐锂业公告

  天齐锂业2018年港股IPO的功败垂成,与整个锂电池材料的大行情有关。从2018年一季度到2018年底,碳酸锂市场价出现大跳水,从最高的16万元/吨直接腰斩,而且此后数年间都处于下行阶段。当天齐锂业H股上市批文过期时,碳酸锂市场价已经跌破6万元/吨。

  2020年12月9日的机构调查活动上,天齐锂业表示,2019年因为国内锂行业环境变化影响,H股发行未能实施,配股发行募集资金不及预期;2020年经过多轮磋商、谈判,最终公司董事会选择了引入IGO战投。

  

  值得一提的是,2018年天齐锂业的H股上市由摩根士丹利、中信里昂联席保荐。而根据彭博社的消息源,2022年H股上市,天齐锂业依旧选择了摩根士丹利,再加上了中金公司和招银国际。

  天齐锂业港股上市之后的表现,或可参考另一家“锂王”。2018年2月13日,赣锋锂业002460)(002460.SZ / 01772.HK)在碳酸锂行情的前度高光时刻,向港交所递交了上市申请。6月14日中国证监会做出批复,10月11日H股上市。

  尽管赣锋锂业的港股上市进展顺利,但到正式上市之时,整个行业已经陷入低迷,碳酸锂价格已经腰斩。与当年A股市场价格相比,赣锋锂业H股发售价格折价近50%。然而,赣锋锂业的H股还是首日破发,暴跌逾25%,A股跌停。

  不过,随着新能源汽车行业的爆发,赣锋锂业的H股也证明了自己的价值。从上市之初至2022年1月20日的三年多时间里,赣锋锂业H股股价上涨了680.53%,远高于同期A股的涨幅――329.12%。

  尽管近期A股锂电池板块表现不佳,但根据上海钢联300226)数据,碳酸锂现货价格仍然不断攀升。

  浙商证券601878)研报认为,碳酸锂涨价叠加国内补贴退坡,市场对锂电产业链大幅回调更多是资金行为,并无明确新增利空,短期多数股票估值已经回归合理甚至偏低水准。

  天齐锂业选择在2022年再度冲击港股IPO上市,或许不是最好的时刻,但已经度过了估值最黑暗的时刻。

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