活久见！美股上演惊魂一夜尾盘为何神奇反转？抄底大军又在发力？

2022-01-25 09:14:05 来源：同花顺财经作者：K-news

　　美股在周一上演了一出惊天大反转。市场恐慌情绪高涨，美债收益率攀升，大量散户投资者在开盘后不久迅速抛售筹码，道指一度跌超千点，纳指深跌近5%。但在“下半场”，美股市场开启猛烈反弹，三大指数最终收阳。

　　分析称，投资者逢低大笔购入受挫的科技股，令市场出现了戏剧性的“惊天大逆转”。

　　摩根大通首席股票策略师Marko Kolanovic在周一的报告中表示，股市的抛售被夸大了，“最近风险资产的回调似乎过度，技术指标接近超卖区域，我们可能处于此次修正的最后阶段。”

　　Kolanovic补充道，虽然市场似乎难以消化利率上升所带来的波动，但预计财报季将提振投资者的信心。即使在最坏的情况，也可能会看到‘美联储看跌期权’(即美联储在股市大跌时调整政策支撑股市)的回归。

　　机构评论称，美股卖盘可能已经达到顶点，在华尔街被称为市场“恐惧指标”的芝加哥期权交易所波动率指数 (VIX) 日内触及2020年11月以来的最高水平，“一旦恐惧指标达到该峰值，市场就有反弹的趋势”。

　　中金公司（601995）分析认为，当前标普500指数12个月动态估值已回落至19.6倍，接近长期历史均值上方一倍标准差(19.4倍)，可比口径下已经低于疫情前。主要指数也处于关键支撑位上(如标普在4400附近、纳指为13300左右)。隔夜美股最终“有惊无险”，守住了关键支撑位。

　　散户卖在V型反转前？

　　根据摩根大通汇编的数据，美股周一早盘出现了恐慌性抛售，散户投资者在中午前净卖出了价值 13.6 亿美元的股票，其中大部分在开盘后第一个小时内卖出。该机构评估称，昨日美股上半场，散户股票净卖出额要比过去12个月的全天平均值高出3.9个标准差。

　　散户本在过去几周疯狂抄底美股，在截至上周二的两周时间内，美股震荡下跌，而顽固的散户交易者们抢购了创纪录的120亿美元股票。有分析认为，隔夜美股早盘的散户抛售潮是近期明显的转折点(stark about-face)。

　　周一之前，便有迹象表明散户整体的抄底倾向正在“崩溃”。摩根士丹利的一份报告称，在上周四至周五，来自散户的买盘便几乎完全消失。散户连续两天净卖出股票，是疫情暴发以来的第六次。

　　Washington Crossing Advisors高级资金经理ChadMorganlander称，短期来看，散户投资者正在投降，这可能导致市场“暂时触底”。但多头依然要小心，更严格的货币与财政政策，再到地缘政治担忧，这些重大风险集中在一起，仍可能进一步抑制市场情绪。

　　机构投资者们未“积极平仓”

　　对冲基金与专业投资者们似乎并未大批离场。摩根大通称，虽然对冲基金的股票敞口和杠杆率有所下降，但这种下降与市场的下跌基本一致。换句话说，基金经理们尚未积极平仓。

　　高盛的分析也显示了类似的观点。该公司研究了过去在市场动荡中对冲基金被迫削减杠杆的情况，发现目前基金杠杆率降低水平尚未达到过去十年的平均值。具体而言，本轮下跌潮中，对冲基金杠杆率下降了10.3%，而在过去十年市场动荡中的平均降幅为17.5%。

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