中科创达获522家机构调研:公司可以为客户和合伙伙伴提供智能软件的全栈核心技术和服务(附调研问答)
中科创达(300496)3月6日发布投资者关系活动记录表,公司于2022年3月4日接受522家机构单位调研,机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。
投资者关系活动主要内容介绍:
一、公司情况介绍 1、收入情况2021年度,公司实现营业收入412,674.25万元,较上年同期增长57.04%,实现归属于上市公司股东的净利润64,726.91万元,较上年同期增长45.96%。公司营业收入自2015年至2021年,复合年均增长率达37.32%。
智能软件业务实现营业收入163,087.51万元,较上年同期增长40.33%;
智能网联汽车业务实现营业收入122,403.21万元,较上年同期增长58.91%;智能物联网业务实现营业收入127,183.52万元,较上年同期增长82.87%。
2.关于应收账款的说明。
第一.应收账款占整体收入的比重,2021年度为31%,2020年度为30%,对比去年没有大的变化。
第二.大额前五名客户收入占比,2021年度占比为26%,2020年度占比为29.6%。其实前五大客户收入的占比是下降的,即意味着公司的收入构成更加分散,即对单一客户的依赖降低。这也说明了公司在收入结构上得到改善,从而使公司的经营更加稳定。
第三.
从应收账款排名前五的客户来说,应收账款余额最大的1.55亿元是扫地机器人客户,因为账期为60天左右的原因所致。另外几家是车厂客户,芯片以及大的IoT客户。这些都是头部的大客户,从客户质量来讲,没有坏账风险。
3.应付账款存货的说明应付账款存货是由于公司的在手订单充足,为了业务长期稳定增长而必备的举措。举例来说。2020年底,原材料备货大概6700万,到了2021年的四季度,物联网单季度收入已经超过4亿元。同时物联网备料也增加到了2.7亿元。现在的备货是为了公司2022年度整个物联网业务的增长而做的充足准备。
4.毛利率下降的说明核心原因是汇率的影响。剔除汇率影响,物联网毛利率水平与2020年基本持平。
5.现金流的说明物联网对现金流的影响比较大。一个是账期的原因。目前物联网业务收款的账期大约60天,但是付款账期大概只有30天。这种情况即意味着,物联网业务的垫资大约相当于一个月收入的水平,所以对于现金流的影响非常大。根据测算,物联网业务现金流的占用,截至21年年底达到2.4亿元,在年度中间波峰的时候也曾经达到3.4亿元的水平。
另外一个是由于物联网业务发展非常迅速,2021年物联网全年收入的同期增长达到82.87%。并且如上文提到的,2021年一季度物联网收入约1亿元,而到了2021年的四季度,物联网收入已经超过4亿元。
6.关于CTO辞职的原因公司的CTO邹鹏程只是辞任上市公司任命的高级管理人员的职务,但依然是在创达的子公司-北京奥思维科技有限公司担任CTO的职务,该公司于2021年底成立,将专注物联网生态,前期以鸿蒙操作系统开发为主。他本人是操作系统的专家并热衷技术的追求,将集中精力专注在物联网操作系统的技术前沿。
7.资本化率的说明公司于2020年非公开发行股票,募集资金168,405.02万元,用于智能网联汽车操作系统研发项目、智能驾驶辅助系统研发项目、5G智能终端认证平台研发项目、多模态融合技术研发项目、中科创达南京雨花研究院建设项目的开发投入。根据募集资金使用计划,截至2021年底,上述五个项目累计应实现开发支出24,098.02万元,资本化研发支出占研发投入的比例预计为47%。截至2021底,上述募投项目形成开发支出24,923.17万元(2020年2,448.47万元,2021年22,474.70万元),上述募投项目本年度资本化研发支出占公司全部研发投入的比例为37.91%。上述五个募投项目开发进度正常,已取得了阶段性进展并形成了相应的技术成果转化。
8.关于再融资项目的概述上次再融资的方向主要是围绕智能汽车。这次再融资是因为我们看到巨大的产业机会,其中包括边缘计算的大爆发。边缘计算目前非常碎片化,并未形成标准化。创达可以围绕客户、围绕应用场景去做标准化的开发。同时,扩展现实将成为边缘终端设备的重要组成部分;随着社会智能化进程的演进,对算力水平的需求呈指数级增长;以及智能网联技术催生下一代汽车整车操作系统的需求。针对上述核心领域的布局,有助于公司进一步完善产品结构、提升研发水平,巩固和加强公司在行业内的地位,为公司未来业务发展提供动力,进一步打造强大的核心竞争力和持续盈利能力。
针对再融资项目的具体情况,我们会安排专门的会议和大家详细地说明和交流。
二、问答
问:关于人均创收和物联网的毛利率?
答:公司处于非常快速成长的产业赛道,比如上文所讲到的,边缘计算的大爆发所带来的巨大的产业机会。但在边缘计算发展的初期,目前非常碎片化,并未形成标准化。这样的产业背景,就给予了公司很大的发展机会和空间,可以围绕客户、围绕应用场景去做标准化的开发。仅此一例,就可以说明至少未来五年,人均创收都不是公司的KPI(关键业绩指标)。而且,我们要坚定不移地培养人才,并且把产品的场景和应用落地。因此,未来5年,创达的人数还会持续增长,并且我们有信心能够吸引更多优秀的产品经理,技术骨干共造产业生态。
我们非常确信物联网业务的高速增长,而出货量的规模化效应,会带动毛利率的提升。尽管物联网业务相比软件业务来说毛利率相对较低,但物联网操作系统及其软件部分,是软硬一体化物联网产品的核心,不仅驱动着在全球多个市场区域及多个智能硬件品类中取得突破,并且和其他以硬件形态为主的厂商相比,创造了独特且差异化、由软件驱动的物联网产品价值。并且公司的物联网业务形态,也从终端走向端-边-云一体,为全球客户提供从模组到整机的全场景智能产品和解决方案。
在机器人、智能视觉、XR、手持终端等产品领域不断扩大产品出货和客户拓展。面对如此诸多类别的物联网产品,我们的技术贯穿了从产品设计,研发,量产出货等全产品周期,这样的能力在物联网产业生态中也是很独特且稀有。
所以,未来随着我们品类的不断增加,利润规模肯定会不断增长,壁垒不断强化。
问:公司在发展过程中,从经营和业务开展的机制上,是如何抓住每一次物联网发展的机会,以及创达人力资源组织中,如何打造出公司的能力从而可以增强对未来持续成长的信心?
答:创达把握包括物联网在内的各种产业机会的能力,来自于我们的全球化视野和布局。公司的全球化思路和出海逻辑是注重选择行业的领导者为战略伙伴,注重与全球技术原动力厂商密切合作,共同推进产业发展。比如我们和全球领先的芯片厂商合作,共建联合实验室,专注于操作系统技术的研发,建立底层操作系统软件技术,关键技术集成于芯片。形成了“芯片+全栈”的独特优势。公司一直致力于与最优秀的行业伙伴合作,从战略层面进行协同和技术创新。从而可以构筑网状生态圈层,持续发挥公司在差异化和产业赋能的优势。和全球领先的合作伙伴、头部客户的战略合作,使得我们在产业布局,技术创新,产品研发等方面都具有领先优势且独具先机。
同时,这种技术格局和全球视野,也造就了创达独特的技术和产业洞察。比如之前在并购Rightware公司的时候,很多人不理解为什么我们去并购一个亏损的公司。但经过我们成功的并购整合之后,原本不被外界看好的并购,已经成为我们跨境并购中的经典之作。如今,Rightware的Kanzi产品,已经成为汽车HMI(Human Machine Interaction,即人机交互)领域的领头羊,并且在不断迭代推出新产品来巩固这个领域的全面竞争优势。
问:汽车业务里面软件许可收入没有增长,如何观测一些潜在的指标来表征软件许可这块业务放量的节奏?
答:许可收入面向的收入对象是主机厂或Tier1,具体来自于客户的需求和商业合作的模式,并没有一个明确的指标。其实,汽车业务中更重要的是看给客户提供的价值,以及对客户的独占性。独特的客户价值更为重要。关于软件许可放量节奏的参考指标,可以关注客户相关的汽车出货量,或者量产目标。
同时,需要强调的是,公司依然是以“IP+服务+解决方案”的综合商业模式为主。软件开发收入和软件许可收入仅仅是作为软件载体的不同收费模式,。IP是基础的底座,而软件开发和服务是在公司IP基础上,新成长出来的增值和增量空间,是更为关键的收入和业务增量的指针。
问:公司汽车业务的增长非常迅速,公司再融资项目中的整车操作系统和自动驾驶相关的业务,具体规划的路径是什么?
答:关于整车操作系统的领域,当前各个厂商的电子电气架构基本处在以域控制器为主要架构的阶段。域控制器架构下,操作系统主要是为各个域服务,由于各个系统来自不同的供应商,系统之间的兼容性不足。随着电子电气架构及软件创新不断发展,未来的智能汽车将成为一个边缘系统,车载中央计算机将成为一台HPC(High Performance Computing,即高性能计算机群),管理车上各个传感器/执行器,因此需要构建面向边缘计算的操作系统。公司研发这样的操作系统,能够提供未来智能汽车所需的运行环境和软件部署环境,推动智能汽车产业的发展。
关于自动驾驶域的进展,2021年成立的苏州畅行智驾公司,在产品研发、客户开拓、以及产业投资战略引进方面都在顺利有序地进行。
不论是整车操作系统,还是自动驾驶,关键还是看客户的需求和产业发展的趋势。自动驾驶,整车操作系统还是在一个渐进发展的过程。公司在产业链的关键卡位,可以更好地促进智能汽车领域的新技术、新产品的创新及产业化。
问:请问公司关于智能软件,包括智能手机业务后续发展的展望?
答:我们的目标非常明确,智能软件的业务,成为客户软件技术服务首选战略合作伙伴,成为公司持续发展的坚定基石。
公司可以为客户和合伙伙伴提供智能软件的全栈核心技术和服务,其中主要包括与芯片平台的战略合作、产品交钥匙解决方案、产品差异化解决方案、运营商认证解决方案、系统安全方案等全方位的技术和解决方案。这种全面的技术能力,并且整合公司在操作系统平台产品和技术的领先地位,构成了与全球的终端客户、芯片厂商始终紧密合作的基础,并且可以贴近服务于客户的各种业务需求,为客户提供高价值的技术和解决方案,从而建立了全面且深入的客户粘性。
公司和产业生态伙伴战略合作不断深化,。比如,公司成为业内率先完成HarmonyOS Connect集成适配的企业,并获得HarmonyOS Connect ISV(鸿蒙智联独立软件供应商)认证;与小米达成战略合作并同时建立米家生态链接入认证实验室,将智能终端厂商深度合作更上新台阶等。
这些战略合作都将把智能软件业务的空间和规模不断延展和扩大;
中科创达软件股份有限公司主营业务是智能操作系统产品和技术提供商。公司主要产品分为软件开发、技术服务、软件许可和商品销售四种业务模式。目前,公司拥有超过1000项自主研发的技术专利及软件著作权,在全球范围内拥有约3800名员工,其中研发人员占比接近90%。报告期内, 公司不仅获得了上汽乘用车2020年度“杰出创新供应商”奖,还荣膺多枚雇主奖项, 并荣登“福布斯中国最具创新力企业榜”50强。
调研参与机构详情如下:
参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
---|---|---|
上投摩根 | 基金公司 | 周战海、翟旭 |
上银基金 | 基金公司 | 徐帆 |
东兴基金 | 基金公司 | 张胡学 |
东吴基金 | 基金公司 | 朱冰兵、欧阳力君 |
东海基金 | 基金公司 | 刘欢宇 |
东财基金 | 基金公司 | 罗擎 |
中欧基金 | 基金公司 | 于浩成、孙凌昊 |
中海基金 | 基金公司 | 顾闻 |
中邮创业 | 基金公司 | 宫正 |
中邮基金 | 基金公司 | 于淼、国晓雯、杨欢、郑伟彬 |
中银基金 | 基金公司 | 王佳晨、王嘉琦、邬炜 |
九泰基金 | 基金公司 | 何昕、刘越、邓茂 |
交银施罗德 | 基金公司 | Alice Liu、刘庆祥、郭斐 |
信达澳银 | 基金公司 | 何鑫、徐聪、李琳娜 |
光大保德 | 基金公司 | 林晓枫 |
光大保德信 | 基金公司 | 安鹏、王振鹏、陈栋 |
兴业基金 | 基金公司 | 姚明昊、徐玉良 |
兴全基金 | 基金公司 | 王坚 |
兴合基金 | 基金公司 | 侯吉冉 |
农银汇理 | 基金公司 | 左腾飞 |
创金合信 | 基金公司 | 寸思敏 |
前海开源 | 基金公司 | 梁策 |
华商基金 | 基金公司 | 何奇峰、刘力、梁皓、金曦、黄润 |
华夏基金 | 基金公司 | 孙艺峻、施知序 |
华安基金 | 基金公司 | 雷蒙 |
华泰柏瑞 | 基金公司 | 曾懿之 |
华融基金 | 基金公司 | 高博远 |
南华基金 | 基金公司 | 刘斐 |
南方基金 | 基金公司 | 刘盈杏、章晖 |
博时基金 | 基金公司 | 施永辉、王赫、蒋娜、陈伟 |
博道基金 | 基金公司 | 袁争光、高笑潇 |
同泰基金 | 基金公司 | 陈宗超、麦健沛 |
嘉实基金 | 基金公司 | 何鸣晓、刘晔、刘智琪、刘杰、包丽华、吴剑樑、唐堂、唐棠、孙帅、孟夏、张淼、李化松、梁铭超、王丹、王鑫晨、胡涛、谢泽林、赵宇、陈景诚、陈涛、黄福大 |
国寿安保 | 基金公司 | 严堃、刘兵、李捷、闫阳 |
国投瑞银 | 基金公司 | 朴虹睿、陆宇轩 |
国泰基金 | 基金公司 | 孙家旭 |
国联安基金 | 基金公司 | 黄竞晶 |
国融基金 | 基金公司 | 贾雨璇 |
国金基金 | 基金公司 | 边广洁 |
圆信永丰 | 基金公司 | 浦宇佳 |
大成基金 | 基金公司 | 于威业、廖书迪、陈星宇 |
富利达基金 | 基金公司 | 樊继浩 |
富国基金 | 基金公司 | 周宗舟、崔宇、袁兵兵、钱伟华、陈天元 |
山东铁路发展基金 | 基金公司 | 冯天浩 |
工银瑞信基金 | 基金公司 | 黄丙延 |
广发基金 | 基金公司 | 孟晓 |
招商基金 | 基金公司 | 李京洋、杨成、王奇玮、范刚强 |
新沃基金 | 基金公司 | 刘璐 |
易方达基金 | 基金公司 | 何一铖、魏亦希 |
景顺长城 | 基金公司 | 李进、江磊、董晗 |
民生加银 | 基金公司 | 刘昱含、刘霄汉、柳世庆、王亮、王凤娟、郑爱刚、金耀 |
永赢基金 | 基金公司 | 任桀 |
汇安基金 | 基金公司 | 徐昕 |
汇添富基金 | 基金公司 | 张朋、杨瑨、郑乐凯、饶云飞 |
江信基金 | 基金公司 | 王伟 |
泓德基金 | 基金公司 | 时佳鑫、董肖俊 |
泰信基金 | 基金公司 | 董季周、董山青 |
泰达宏利 | 基金公司 | 吴华 |
浙商基金 | 基金公司 | 张璋 |
浦银安盛 | 基金公司 | 何逸仕 |
海富通 | 基金公司 | 于晨阳 |
淳厚基金 | 基金公司 | 张晔、陈基明 |
湘财基金 | 基金公司 | 房天浩 |
申万菱信 | 基金公司 | 梁国柱 |
红土创新 | 基金公司 | 朱然、汪国瑞 |
航天基金 | 基金公司 | 张婷 |
融通基金 | 基金公司 | 丁婉贝、彭炜、李进 |
诺德基金 | 基金公司 | 孙小明、朱红、黄伟 |
财通基金 | 基金公司 | 傅一帆、苗瑜 |
迎旭基金 | 基金公司 | 郑建忠 |
金信基金 | 基金公司 | 孔学兵 |
银华基金 | 基金公司 | 杜宇 |
银河基金 | 基金公司 | 田萌 |
长信基金 | 基金公司 | 安昀 |
鹏华基金 | 基金公司 | 肖沛、胡颖、董威 |
万联证券 | 证券公司 | 吴源恒、王景宜 |
上海东方证券 | 证券公司 | 谢贻辉 |
上海申银万国 | 证券公司 | 蒲梦洁 |
东兴证券 | 证券公司 | 张永嘉、李美贤、魏宗 |
东北证券 | 证券公司 | 刘云坤、姚远、李恒光、苗子豪、谷虚怀、陆强易 |
东吴证券 | 证券公司 | 周伟、姚久花、杨惠冰、谭行悦 |
东方自营 | 证券公司 | 尹伊 |
东方证券 | 证券公司 | 杜云飞、谢忱、陈超 |
东海证券 | 证券公司 | 陈飚 |
东莞证券 | 证券公司 | 罗炜斌 |
中信建投 | 证券公司 | 周紫光、夏一然、孙文、张咏梅、杨广、杨睿琦 |
中信建设 | 证券公司 | 王智勇 |
中信证券 | 证券公司 | 完颜许健、徐一清、李鹞、罗毅超、许宏图、高飞翔 |
中原证券 | 证券公司 | 唐月 |
中国国际金融 | 证券公司 | 于钟海、曹晏 |
中国银河 | 证券公司 | 刘兰程、金知睿、黄格非 |
中天证券 | 证券公司 | 刘大海、窦孝龙 |
中山证券 | 证券公司 | 刘文婷 |
中泰证券 | 证券公司 | 戚友石、郑日 |
中金公司 | 证券公司 | 谢秉稚、酆瑞 |
中银国际 | 证券公司 | 宋方云、常思远、张岩松、杨思睿、王世超 |
信达证券 | 证券公司 | 曹子杰、罗云扬、蒋颖、鲁立 |
光大证券 | 证券公司 | 刘凯、张曦光、梁超、王杭、肖意生 |
兴业证券 | 证券公司 | 陈鑫 |
华创证券 | 证券公司 | 罗泽兰 |
华安证券 | 证券公司 | 张天、来祚豪、赵阳 |
华泰联合 | 证券公司 | 于洋、孟京、牛婉凌、许楠、龚浩文 |
华泰证券 | 证券公司 | 万义麟、张端锋、郭雅丽 |
华福证券 | 证券公司 | 林子健 |
华西证券 | 证券公司 | 刘波、孔文彬、王妍丹 |
华金证券 | 证券公司 | 董立彬 |
华鑫证券 | 证券公司 | 任春阳 |
国信投资 | 证券公司 | 张潘婷 |
国信证券 | 证券公司 | 库宏垚、熊莉、邱琳、闵晓平 |
国元证券 | 证券公司 | 常雨婷、张晋、耿军军、马明虎 |
国泰君安 | 证券公司 | 杨坤、楼剑雄、赵水平、邓一君、钱劲宇、黄行辉、齐佳宏 |
国海证券 | 证券公司 | 任春阳、石金漫 |
国盛证券 | 证券公司 | 刘高畅、孙行臻、杨烨、陈泽青 |
国都证券 | 证券公司 | 黄翱 |
国金证券 | 证券公司 | 邵艺开 |
天风证券 | 证券公司 | 张若凡、沈传川、王倩雯、程扬、缪欣君、陈涵泊、陈矣骄 |
安信证券 | 证券公司 | 杨臻、林芸、陈璐瑶 |
山西证券 | 证券公司 | 张宇滨、薛淏天、郭仁杰 |
平安证券 | 证券公司 | 王德安、闫磊 |
广发证券 | 证券公司 | 刘雪峰、吴祖鹏、朱莹莹、章玢晶、雷棠棣 |
开源证券 | 证券公司 | 任浪、应瑛、赵旭杨、闫宁、陈宝健 |
德邦证券 | 证券公司 | 尤歆、栾钊、江杨磊、赵伟博、赵雪莲、金兴雪、陈嵩、顾旭俊 |
招商证券 | 证券公司 | 何雨明、余祥祎、刘怡君、刘玉萍、吴彤、吴颖盈、周翔宇 |
星展证券 | 证券公司 | 胡婷 |
江海证券 | 证券公司 | 张远迪、李希 |
浙商自营 | 证券公司 | 翁晋翀 |
浙商证券 | 证券公司 | 刘熹、周涛、田杰华、骆哲宇 |
海通 | 证券公司 | 强超廷 |
海通自营 | 证券公司 | 卫书根 |
海通证券 | 证券公司 | 刘蓬勃、曹雅倩、杨林、杨蒙 |
渤海证券 | 证券公司 | 伊晓奕 |
瑞信 | 证券公司 | 王曉琼、葛晓瑞 |
甬兴证券 | 证券公司 | 谢锋、郑庆平 |
申万宏源 | 证券公司 | 宁柯瑜、张立平、陈旻、黄忠煌 |
申港证券 | 证券公司 | 时炯、李佩京、薛雨冰 |
西南证券 | 证券公司 | 王湘杰、邓文鑫 |
西部证券 | 证券公司 | 冯先涛、杜威、胡朗 |
财通证券 | 证券公司 | 季君、陈修能 |
金元证券 | 证券公司 | 杨宜霏 |
长城证券 | 证券公司 | 康彬 |
长江证券 | 证券公司 | 胡世煜 |
首创证券 | 证券公司 | 李星锦、汪显森、翟炜、范瑞璇 |
高华证券 | 证券公司 | 郭劲 |
上海保银 | 阳光私募机构 | 汤逸纯、闵雨辰 |
上海尚雅 | 阳光私募机构 | 刘雄 |
上海常春藤 | 阳光私募机构 | 陈雯雯 |
上海彤源 | 阳光私募机构 | 陈晓蕾 |
上海德汇 | 阳光私募机构 | 梁天琦 |
上海沃胜 | 阳光私募机构 | 魏延军 |
上海混沌道然 | 阳光私募机构 | 刘李嘉诚 |
上海道仁 | 阳光私募机构 | 崔晓巍 |
世诚投资 | 阳光私募机构 | 陈之璩 |
中域投资 | 阳光私募机构 | 袁鹏涛 |
凯石基金 | 阳光私募机构 | 陈晓晨 |
北京鼎萨 | 阳光私募机构 | 刘寻峰、张王品 |
华夏未来 | 阳光私募机构 | 褚天 |
华夏财富 | 阳光私募机构 | 程海泳 |
华美国际 | 阳光私募机构 | 王书伟 |
博鸿投资 | 阳光私募机构 | 蔡成吉 |
大朴资产 | 阳光私募机构 | 刘蔚 |
尖沣投资 | 阳光私募机构 | 武若愚 |
广东新价值 | 阳光私募机构 | 吴亚林 |
建信基金 | 阳光私募机构 | 张湘龙、赵荣杰 |
彤源投资 | 阳光私募机构 | 庄琰、薛凌云 |
敦和资产 | 阳光私募机构 | 王狄梁 |
敦和资管 | 阳光私募机构 | 陈良源 |
明河投资 | 阳光私募机构 | 姜宇帆 |
智诚海威 | 阳光私募机构 | 闫小龙 |
朱雀基金 | 阳光私募机构 | 焦美美焦 |
朱雀投资 | 阳光私募机构 | 宋健 |
榕树投资 | 阳光私募机构 | 徐利宁 |
榜样投资 | 阳光私募机构 | 赵梦远 |
永安期货 | 阳光私募机构 | 郎园 |
汐泰投资 | 阳光私募机构 | 董函 |
江苏汇鸿 | 阳光私募机构 | 章雳 |
江苏瑞华 | 阳光私募机构 | 张小兵、秦军 |
沣杨资产 | 阳光私募机构 | 丁凌霄、赵高尚 |
淡水泉 | 阳光私募机构 | 任宇、周坤凯、朱唯佳 |
深圳悟空 | 阳光私募机构 | 钟腾飞 |
深圳民森 | 阳光私募机构 | 王超 |
深圳菁英时代 | 阳光私募机构 | 廖泽略 |
清和泉资本 | 阳光私募机构 | 柳超然 |
源乐晟资产 | 阳光私募机构 | 卢奕璇 |
溪牛投资 | 阳光私募机构 | 何欣、邵一凡 |
理成资产 | 阳光私募机构 | 吴圣涛 |
西藏隆源 | 阳光私募机构 | 夏智伟 |
通用技术 | 阳光私募机构 | 高山 |
长见投资 | 阳光私募机构 | 刘志敏 |
高毅资产 | 阳光私募机构 | 谢鹏宇 |
鸿道投资 | 阳光私募机构 | 方云龙 |
鼎天投资 | 阳光私募机构 | 杨阳 |
中再资产 | 保险公司 | 姜通晓、程成 |
中华联合 | 保险公司 | 李东 |
中国人保 | 保险公司 | 王高唯 |
中国人寿 | 保险公司 | 朱战宇、李虒 |
中国人民保险 | 保险公司 | 张显宁 |
中国人民养老保险 | 保险公司 | 李金阳 |
中意资产 | 保险公司 | 翟琳琳 |
中荷人寿 | 保险公司 | 佘玲凤、张作兴 |
中融人寿 | 保险公司 | 张维璇 |
亚太财产 | 保险公司 | 刘强 |
信泰人寿 | 保险公司 | 刘跃 |
光大永明 | 保险公司 | 刘奇、牛继中 |
前海人寿 | 保险公司 | 陈志新 |
华安财保 | 保险公司 | 李亚鑫 |
华泰资管 | 保险公司 | 刘瑞 |
合众资产 | 保险公司 | 吴云峰、宋谦 |
君康人寿 | 保险公司 | 宋强磊 |
和泰人寿 | 保险公司 | 王志广 |
国华人寿 | 保险公司 | 安子超、陈图南 |
国寿养老 | 保险公司 | 郑楠 |
国泰产险 | 保险公司 | 曲南 |
国泰人寿 | 保险公司 | 劉邦嘉 |
天安人寿 | 保险公司 | 刘宇辙 |
天安财产 | 保险公司 | 李铭阳 |
平安养老 | 保险公司 | 丁劲、刘畅、邵进明 |
平安资产 | 保险公司 | 贝永飞 |
建信保险 | 保险公司 | 孔硕 |
恒大人寿 | 保险公司 | 魏大千 |
新华资产 | 保险公司 | 陈朝阳 |
泰康资产 | 保险公司 | 倪辰晖、林崇平、游涓洋、金宏伟 |
百年保险 | 保险公司 | 冯轶舟 |
英大保险 | 保险公司 | 张明昕 |
长城人寿 | 保险公司 | 姜悦 |
长城财富 | 保险公司 | 杨海达、王雪平、罗林 |
阳光保险 | 保险公司 | 祁媛媛 |
AGI | 海外机构 | Jason Hsu |
Arohi Asset Management | 海外机构 | Vivien Cao |
Azimut Investments | 海外机构 | 刘伟亭 |
brilliance capital | 海外机构 | 胡誉镜 |
Citi | 海外机构 | Mark Li |
Conesis Capital | 海外机构 | John Lau |
First State | 海外机构 | 陈希骅 |
Hel Ved Capital | 海外机构 | 刘昌泰 |
Hony Fund | 海外机构 | Friedy Zhao |
Indus Capital Partners LLC | 海外机构 | Philip Zhang |
Jefferies Hong Kong Limited | 海外机构 | 雷肖依 |
Kadensa Capital | 海外机构 | William Huang |
MLP | 海外机构 | 刘昊明 |
robeco | 海外机构 | chen zibo |
Schroder investment | 海外机构 | Louisa lo |
Tokio Marine | 海外机构 | Nori |
Wellington | 海外机构 | Terry Chen |
友邦保险 | 海外机构 | 孙豪 |
红杉资本 | 海外机构 | Shirley、宋雅慧 |
花旗银行 | 海外机构 | 李慧群 |
荷兰汇盈 | 海外机构 | 许子辰 |
路博迈亚洲 | 海外机构 | 肖笛 |
野村国际 | 海外机构 | 张康 |
野村投信 | 海外机构 | 吳維 |
高盛 | 海外机构 | 宋婷、张博凯、郑宇评 |
鲍尔太平 | 海外机构 | 周俊恺、孙雨竹 |
Mirae Asset | QFII | 唐皆丰 |
Oberweis | QFII | zhou fangwen |
Schroders | QFII | Amelia Wong、Christopher Yim |
中金资管 | QFII | 冯达、欧阳惠子 |
元大投信 | QFII | 張聖鴻 |
凯思博 | QFII | 宗佳颖 |
南山人寿 | QFII | 彭韵洁 |
台新投信 | QFII | 高依暄 |
台新证券 | QFII | 葉宇真 |
國泰人壽 | QFII | 楊旻憲 |
复华投资 | QFII | 林睿廷 |
复华证券 | QFII | 颜毓静 |
宏利资产 | QFII | 廖馨、张尔超 |
富敦投资 | QFII | 李茂 |
富邦投信 | QFII | 鄭羽庭 |
才华资本 | QFII | 夏江 |
施罗德投资 | QFII | 李文杰 |
日兴资产 | QFII | 杜毅忠 |
瑞银环球 | QFII | 王宇轩 |
統一投信 | QFII | 郑宗杰 |
群益投资 | QFII | 洪玉婷 |
野村证券 | QFII | 段冰 |
韩国投资 | QFII | 刘濯宇 |
香港汇丰 | QFII | 杨森 |
AROH | -- | Vivien Cao |
Baring asset management | -- | 尹炬锋 |
CPE源 | -- | 赵斌 |
Jefferies Financial Group Inc. | -- | 林陈悦亚 |
Marco Polo Pure | -- | 黄晨 |
pinpoint | 其他 | james.zhang |
ubs | 其他 | 丁宁 |
万家基金 | -- | 胡文超 |
上汽颀臻 | 其他 | 吴博 |
上海东方 | 其他 | 谢文超 |
上海于翼 | 其他 | 郑晓明 |
上海京笙 | -- | 陈馨颖 |
上海仙人掌资产 | 其他 | 蒋军杰 |
上海同犇 | 其他 | 林烈雄 |
上海名禹 | 其他 | 王龙 |
上海含徳 | -- | 谢桂 |
上海呈瑞 | 其他 | 刘青林 |
上海国际 | 其他 | 徐建春、陆方 |
上海宁泉 | 其他 | 王修艺 |
上海峰境 | 其他 | 付诚成 |
上海慎知 | 其他 | 崔澎 |
上海敦颐 | 其他 | 赵捷 |
上海景领 | 其他 | Fengjun、王琦 |
上海标朴 | -- | 周明巍 |
上海毅木 | 其他 | 张阳 |
上海洪鑫源 | 其他 | 刘玉辉 |
上海潼骁 | 其他 | 岑旖、王喆 |
上海煜德 | 其他 | 王亮 |
上海珺容 | 其他 | 宋智浩 |
上海盘京 | 其他 | 王震 |
上海磐耀 | 其他 | 葛立法 |
上海紫阁 | 其他 | 薛奇 |
上海聆泽 | 其他 | 朱伟琪 |
上海肇万 | 其他 | 苏才国、高文丽 |
上海逐流 | -- | 蔡晓龙 |
上海途灵 | 其他 | 周家玮 |
上海鹤禧 | 其他 | 司岩 |
世嘉控股 | 其他 | 施学东 |
东安集团 | 其他 | 刘毅 |
东方嘉富 | 其他 | 周辉 |
东方计算机 | 其他 | 浦俊懿 |
东方财富 | 其他 | 向心韵 |
东盈投资 | 其他 | 白春荣 |
东证资管 | 其他 | 桑柳玉 |
中信保诚 | 其他 | 张弘 |
中信建投 | -- | 于芳博 |
中军金融 | -- | 赵元文 |
中国国际 | 其他 | 王之昊 |
中国银行 | 其他 | 王云凯 |
中國銀河 | 其他 | 布家杰 |
中植启星 | 其他 | 高永涛 |
中粮期货 | 其他 | 龙天怡 |
中邮理财 | 其他 | 尤超 |
中金弘信 | 其他 | 张毅 |
丰琰投资 | 其他 | 孙啸 |
乐瑞资产 | 其他 | 唐斌 |
乾璐资本 | 其他 | 李翔 |
于翼资产 | 其他 | 刘荟 |
云杉投资 | 其他 | 张子钊 |
亚太财险 | 其他 | 匡恒 |
人寿资产 | -- | 赵文龙 |
佐原量化 | 其他 | 徐小小 |
光大信托 | 其他 | 施煜 |
兴全 | 其他 | 王品 |
兴证全球 | 其他 | 邓荃文 |
兴证计算 | -- | 陈鑫 |
兴银理财 | 其他 | 江耀堃、郝彪 |
凱基證券 | 其他 | 魏宏達 |
北京乐心 | 其他 | 李杨玲 |
北京博度 | -- | 龙向东 |
北京天时开元 | 其他 | 赵欣 |
北京明澄 | 其他 | 侯子骄 |
北京止于至善 | -- | 彭进京 |
北京江亿 | -- | 张广荣 |
北京泓澄 | 其他 | 宋熙予、徐哲桐 |
北京泽长 | -- | 石毅 |
北京清和泉 | 其他 | 汪斌 |
北京瞰渡 | 其他 | 谢敏 |
北京禹田 | -- | 刘元根 |
北京诚盛 | 其他 | 吴畏、康志毅、许炜 |
北京诺昌 | 其他 | 许耀文 |
北京金百 | -- | 常笑 |
北京金阳合众 | -- | 程海星 |
华乐资本 | 其他 | 徐琼依 |
华宝信托 | 其他 | 尹利晟 |
华宝投资 | 其他 | 钱寅浩 |
华能投资 | 其他 | 温庆华 |
华能贵诚 | 其他 | 何菲、雷清云 |
南京彤天 | -- | 胡斌 |
南方天辰 | 其他 | 翁开松 |
博时基金 | -- | 程沅 |
厦门益亨 | -- | 丘欣远 |
友邦人寿 | 其他 | 李文泉 |
台灣群益投信 | 其他 | 邱泓瑞 |
合众 | 其他 | 陶静 |
君犀投资 | 其他 | 殷青 |
吴忠仪表 | -- | 袁涛 |
和谐汇一 | 其他 | 凌晨 |
善水源资产 | 其他 | 王浩 |
嘉实基金 | -- | 归凯 |
四川金舵 | 其他 | 蔡小鹏 |
国任财产 | 其他 | 蔡骏杰 |
国君资管 | 其他 | 陈思靖 |
国睿汇鑫 | 其他 | 乔迁、张汉驹 |
壹资本 | -- | 陈国彬 |
复星恒利 | 其他 | 李晓翀(Andrew) |
复星集团 | 其他 | 陈冠呈 |
大家资产 | 其他 | 卢婷、赖鹏、高翔 |
大岩资本 | 其他 | 刘洁 |
威灵顿 | 其他 | 欧阳光 |
宁波景员 | -- | 林毅 |
宁波梅山 | 其他 | 张耀予 |
安徽江控 | -- | 朱晨晨 |
安本标准 | 其他 | Joanne Cheng |
寳盈基金 | -- | 張仲維 |
尚峰资本 | 其他 | 闫鑫华 |
山东国惠 | 其他 | 钱雪 |
山东神光 | 其他 | 杨红训 |
山东铁路 | -- | 牛文硕 |
山证国际 | 其他 | 章海默 |
工银资管 | 其他 | 周振立 |
常州投资 | 其他 | 张硕文 |
平安TMT | -- | 付强 |
平安银行 | 其他 | 李杰 |
广东恒昇 | 其他 | 罗娟 |
广东比邻 | -- | 易楠钦 |
广东竣弘 | 其他 | 黎韦清 |
广东谢诺 | 其他 | 郭乐颖 |
广东锦洋 | -- | 赖硕华 |
广发资管 | 其他 | 王奇珏、童炯潇 |
广州市盛世丰硕 | -- | 林成超 |
广州由榕 | 其他 | 欧可升 |
广州盛世 | 其他 | 卢祖玉 |
建信理财 | 其他 | 许伟 |
建行 | -- | 刘宏伟 |
开域 | -- | 胡羽 |
开域资本 | 其他 | Neil Fu、王海鸥 |
弘则弥道 | 其他 | 张振、杨云鹏 |
弘尚资产 | 其他 | 赵杰 |
恒力 | -- | 何欢 |
恒安标准 | 其他 | 冯姝彦、崔晓萌、李季芃 |
恒生前海 | 其他 | 李维康 |
招商信诺 | 其他 | 林威宇 |
招银理财 | 其他 | 张英 |
拾贝投资 | 其他 | 杨立 |
摩根士丹利华鑫基金 | -- | 马子轩 |
摩根士丹利基金 | -- | 王冰瑜 |
新华养老 | -- | 袁海宇 |
新华基金 | -- | 张雷 |
新韓資管 | -- | 卜正倫 |
新韩资产 | -- | 黄炜 |
日本三井住友 | -- | 刘明 |
明亚基金 | 其他 | 陈思雯 |
星河投资 | 其他 | 胡学峰 |
星泰投资 | 其他 | 屠芳平 |
晉達 | -- | Amy Leung |
杭州乾璐 | 其他 | 陈少楠 |
杭州明良 | -- | 刘超 |
杭州汇升 | 其他 | 周丽、张攀 |
杭州瀚伦 | 其他 | 汪帅 |
杭州红骅 | 其他 | 陈杰 |
杭银理财 | 其他 | 陈兰芳 |
横琴淳臻 | 其他 | 杨平 |
止于至善 | 其他 | 孙嘉宝 |
正谊资产 | 其他 | 吴树熙 |
武汉三新 | 其他 | 李想 |
永富资本 | 其他 | 甘以源 |
汇丰前海 | 其他 | 刘逸然、马斯劼 |
汇信资本 | 其他 | 甘承媛 |
汇泉基金 | 其他 | 陈苏 |
沣京资本 | 其他 | 邓楚枫 |
泰康养老 | 其他 | 张斯莹、杨韵 |
泰聚基金 | -- | 张宪强 |
泽瑛资本 | 其他 | 何睿喆 |
浙商证券 | -- | 汪洁 |
浙商资管 | 其他 | 马斌博 |
浙商银行 | 其他 | 郝欣 |
浙江君弘 | -- | 陈魏中 |
浙江君颐 | -- | 方江凯 |
浙江英睿 | 其他 | 王俊杰 |
浙江观合 | 其他 | 尚鹏岳 |
浙江韶夏 | 其他 | 施慧 |
浦发银行 | 其他 | 马双 |
浩成资产 | 其他 | Yuki You |
海通证券 | -- | 杨林 |
润晖投资 | 其他 | 刘京 |
深圳世纪致远 | 其他 | 吴宇森 |
深圳前海 | 其他 | 王霞丽 |
深圳和聚 | -- | 江得福 |
深圳嘉石大岩 | -- | 程焕庆 |
深圳大道至诚 | 其他 | 蔡天夫 |
深圳市中欧瑞博 | 其他 | 宋伟 |
深圳市信德盈 | -- | 罗浩龙 |
深圳市安宏 | -- | 王磊 |
深圳市恒源资产 | -- | 温俊峰 |
深圳市招商平安 | -- | 袁凯玲 |
深圳市景泰利 | -- | 何少丰 |
深圳市鹏 | -- | 唐霄鹏 |
深圳望正 | 其他 | 马力 |
深圳蓝熙 | -- | 张炜兵 |
渤海汇金 | 其他 | 徐中华 |
瀚龙宏奕 | 其他 | 邓湘伟 |
猎投资本 | 其他 | 陈曦 |
玄卜投资 | 其他 | 张一毅 |
玖鹏资产 | 其他 | 陈虹宇 |
珠海兆金 | 其他 | 张亮 |
瑞橡资本 | 其他 | 黄诚虎 |
瓴仁投资 | 其他 | 余高 |
瓴辉战略 | -- | 列祐民 |
申九资产 | 其他 | 温晓 |
盈泰明道 | 其他 | 刘涛 |
磐厚动量 | 其他 | 何建苑、胡建芳 |
磐厚蔚然 | -- | 钱监亮 |
秋阳投资 | 其他 | 郑捷 |
红华资本 | 其他 | 胡栋梁 |
红土创新 | -- | 王尚博 |
联创永泉 | 其他 | 杨琪 |
致顺投资 | 其他 | 朱贺凯 |
航天产业 | -- | 王公达、胡庆涛 |
苏州中联凯 | 其他 | 申晓东 |
苏州君子 | -- | 汪质彬 |
苏纺集团 | 其他 | 高磊 |
菁菁投资 | 其他 | 梁美美 |
蓝藤资本 | 其他 | 胡敏行 |
蔷薇资本 | 其他 | 赵婉妤 |
蘇州之加歌 | 其他 | 李怡欣 |
西藏东财 | 其他 | 包戈然 |
西藏源乘 | 其他 | 胡亚男 |
西部利得 | 其他 | 侯文生、吴桐、林静、蔡玉 |
财信产业 | -- | 邓果一 |
财通资管 | 其他 | 邓芳程 |
重庆穿石 | -- | 任正彬 |
野村东方 | 其他 | 谢忆 |
金胜投资 | 其他 | 黄景荣 |
鑫然投资 | 其他 | 叶知民 |
钦沐资产 | 其他 | 周华鑫 |
铭基博远 | 其他 | 祝泉 |
长江资管 | -- | 徐婕 |
陆宝资产 | 其他 | 田肖溪 |
青岛朋元 | 其他 | 秦健丽 |
青岛霍金引力 | -- | 孙杨 |
韬观投资 | 其他 | 徐欢 |
香港京华 | 其他 | 李学峰 |
高毅 | 其他 | 张薇 |
鸿商产业 | 其他 | 王鑫 |
鹤禧投资 | 其他 | 宋正园 |
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