【风口探秘·煤炭】神华派发500亿大红包！全球煤价有望长牛 AH煤炭板块笑逐颜开

2022-03-28 11:14:38 来源：同花顺C闻作者：C闻

　　3月28日，AH股煤炭板块齐齐大涨。截至发稿，A股煤炭板块仅有山西焦煤（000983）绿盘，其余煤炭企业全线飘红，龙头中国神华（601088）领涨。

　　港股煤炭板块涨势更猛，中国神华H股涨近10%，涨幅超过A股，领涨港股煤炭股。中煤能源（601898）、伊泰煤炭等跟涨。

　　中国神华派500亿“大红包”！连续两年全分红强化板块现金价值

　　3月26日，煤炭行业龙头中国神华发布2021年报，全年实现归母利润502.7亿元，拟现金分红504.7亿元，分红率100.4%，连续两年全分红(2020年分红A股口径92%/H股口径100%)，彰显高分红意愿和决心。

　　以现价计算，中国神华的静态股息率高达9.3%，在整个A股中名列前茅。

　　需求无忧煤炭价格有望长牛

　　3月16 日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。国泰君安认为，后续“稳增长”仍将进一步推进，对于能源，尤其是以煤炭为代表的化石能源的需求将有非常强力的支撑，煤炭支柱地位强化。

　　国泰君安还指出，俄乌冲突使得欧盟更加重视能源安全战略的重要性，减排行动将暂缓，德国、意大利等欧洲国家表示或将重启煤电，替代效应将进一步提升全球煤炭需求。由于全球煤炭资本开支长期低位，化石能源全球供给曲线陡峭，预计全球煤价仍将上涨且维持强势。

　　数据也支持了国泰君安的观点。截至上周，海内外煤价均处于上涨态势。国内煤价方面，秦皇岛Q5500市场价1575元/吨，较上周上涨55元/吨(3.6%)；秦皇岛Q5000市场价1361元/吨，较上周上涨67元/吨(5.2%)。

　　来源：国泰君安证券

　　海外煤炭价格涨势更猛，已经再度刷新历史高点。

　　来源：国泰君安证券

　　提价窗口将至焦煤高景气将持续显现

　　国泰君安指出，房地产政策底出现，基建发力叠加传统旺季来临，二季度煤炭需求将迎来快速提升；钢铁行业碳达峰时间由2025年调整至2030年，支撑未来更长一段时间的焦煤需求。

　　供给方面，保供煤炭新增产量以动力煤为主，对焦煤的供给贡献有限，进口煤仍难有起色，当前正是二季度焦煤长协调价的窗口，当前主要焦煤公司长协价明显低于市场价，供需紧张下存在提升空间，带动盈利进一步增长。

　　具体投资建议

　　国泰君安给出三条煤炭板块的投资建议，首先是高股息、绿电转型、成长性煤化工企业，包括中国神华/平煤股份（601666）/兖矿能源（600188）、靖远煤电（000552）/电投能源（002128）、中国旭阳集团/宝丰能源（600989）；其次是坐拥海外煤矿资源的兖矿能源；最后是资源优质企业：兰花科创（600123）、陕西煤业（601225）、淮北矿业（600985）、山西焦煤、潞安环能（601699）、中煤能源、山煤国际（600546）、盘江股份（600395）。