【风口探秘·中药】政策支持再加码 提价增厚业绩 AH中药板块普涨
今年一季度的最后一个交易日,AH中药板块普涨。A股方面,信邦制药(002390)、贵州百灵(002424)、太安堂(002433)等5股涨停,多股跟涨。
港股中药板块涨幅明显弱于A股,但考虑到港股大盘近期疲软,中药板块表现还算可圈可点。
政策支持再加码! “十四五”中医药发展规划发布
3月29日,国务院办公厅印发《“十四五”中医药发展规划》,明确到2025年,中医药健康服务能力明显增强,中医药高质量发展政策和体系进一步完善,中医药振兴发展取得积极成效,在健康中国建设中的独特优势得到充分发挥。《规划》还具体提到了10个方面的重点任务、15项具体发展指标以及11项工作专栏。
此前,国家已经陆续出台促进中药守正创新、发展配方颗粒、医保及支付政策支持、中药饮片可以加价不超出25%等利好,此次《“十四五”中医药发展规划》出炉,足可见得国家对中药的扶持力度。
湘财证券认为,指标的具体化有利于中药利好政策的进一步落地,并且,将对中成药的用量、上游中药材、中药饮片及配方颗粒、少数民族医药、中药创新、中医药医疗服务形成直接利好。中医药有望在中西医结合、疑难病、传染病、慢病以及治未病方面发挥更大、更加积极的作用。
重点中药材价格涨势不停 企业提价增厚业绩
说完了政策支持,接下来就要回归中药行业的基本面。数据显示,中药材市场整体坚挺,涉疫品种热度不减。上周中药材价格总指数为215.4点,环比上涨0.2个百分点,
来源:湘财证券
十二个中药材大类呈现出九涨三跌,其中,植物皮类药材价格指数涨幅居首。近期部分春产品种上市,拉动需求增长,中药材市场稳中有进,湘财证券预计后期有望继续保持小幅上涨态势。
在原材料价格高涨的压力下,中药企业纷纷提价,成为业绩增长的有力保障。
来源:湘财证券
板块估值处于合理分位附近 政策支持下估值中枢有望上移
数据显示,目前中药板块PE处于十年来的中位数区间,PB则低于历史均值。在政策利好的加持下,中药板块的整体估值中枢有望上移。
来源:湘财证券
具体投资建议方面,湘财证券给出三条主线:
(1)关注现代化中药创新,关注研发实力强、布局大品类(市场大:心脑血管+增速快:儿科用药)的现代化中药创新标的。
(2)关注品牌中药,配方、原材料优势共同构筑品牌中药护城河。
(3)受益消费升级,关注产业链延伸、品牌优势强的标的。
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