泰晶科技获129家机构调研:公司MHz产品在做结构化调优,所有产线的柔性生产能力也在逐步迭代(附调研问答)
泰晶科技(603738)4月11日发布投资者关系活动记录表,公司于2022年4月10日接受129家机构单位调研,机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。
投资者关系活动主要内容介绍:
一、业绩预告介绍:
1、一季度近2000万元的非经常性损益,主要系1月份转让鹏赫精密51%的股权根据会计准则计算的投资收益;
2、鹏赫精密出表后,基于谨慎性原则,公司将对鹏赫精密的2000余万元借款计提了信用减值损失,属经常性损益;
3、一季度公司股权激励费用约687万元;
4、一季度的实际经营利润为扣非净利润加回对鹏赫精密计提的信用减值损失和一季度股权激励费用等;
5、鹏赫精密业务与公司主营业务非相关,一季度出售股权后,公司及时止损,长期正向有利;
6、一季度业绩各项数据,请以公司最终披露的2022年第一季度报告为准。
二、问答环节:
问:去年物联网需求爆发导致供需结构不匹配,从今年一季度来看,各个料号产品景气度状况如何?
答:当前公司产品聚焦小型化、中高频点以及有源振荡器,此外还有车规产品和RTC芯片。小型化方面,无论是公司优势kHz产品还是高频产品,景气度都较好;中高频点产品对应局域网通信市场,如WiFi、蓝牙,zigbee等模块及终端产品,以及广域网的蜂窝通信市场,如cat1~4等NBIOT、ROLA、LTE模组及产品等,是当前及未来持续发展的重要方向,从下游客户出货量来看,需求也是在不断释放中;带NTC温度补偿功能的热敏产品,在智能手机中对公司和行业都是增量市场(因为前期这些市场被日系同行所垄断),目前公司也在重点推动热敏76.8MHz的交付,以及60/80/96MHz高频时钟方案产品的产业化步伐,积极的布局未来市场的规模应用;有源和车规产品今年会提供较好的增量,包括XO在工业级场景中的需求也比较好,车规产品在当前景气度也比较高。
问:去年公司扩产较多,今年是否继续稳步扩产?
答:公司围绕新产品和新市场稳步扩产,一个方向是有源部分,包括XO和TCXO;另一个方向是高频部分,去年已经增加了高频自研设备投入;另外就是车规级产线的扩产布局。整体上来看,在优势、高附加值、有竞争力市场同步发力。
问:一二月份因为春节和行业波动影响稼动率,当前三月份稼动率水平是否有所提升?疫情应该影响部分华东和华南客户的交付和生产计划,但3月份稼动率还是比2月份更高一些?如果没有疫情的话,公司利润表现应该在预增中值更高一些?
答:三月份稼动率有所提升,从目前出货量以及客户订单情况来看,3月份比2月份更好一些,公司也克服了华东、华南市场疫情的影响,目前除了物流受到一些影响,其他方面都在全力保障客户的交付,如果没有疫情的影响,表现应该会更好些。
问:一季度因为稼动率原因,收入体量应该比去年三四季度低,但利润率水平还是较好的,是否可以理解毛利率还是在较高的水平?也是因为公司产品价格比较稳定吗?是否与增加车规产品有关?
答:一季度是行业普遍淡季,需要理性看待实际情况。公司一季度毛利水平跟四季度是比较接近的,也说明公司主力产品价格依旧非常坚挺,包括公司核心kHz产品、传统TF产品,综合毛利率都维持的较好。去年一季度kHz产品产线投产,从3月份开始差不多4月份集中爬坡,然后到二三季度达到巅峰。因此同比来看,去年部分产线扩充后,今年一季度产品规模上量是一个因素,价格也保持比较好,综合来看一季度产品结构同比还是做了优化。
问:
答:公司主要生产基地在随州,生产正常运行。目前物流及票据开具稍受影响,但不影响公司整体出货和销售。
问:公司还有一小部分中低频MHz产品,目前渠道、库存以及需求是否有变好?
答:公司MHz产品在做结构化调优,所有产线的柔性生产能力也在逐步迭代,公司以终端客户需求来调整自身产品的布局,目前来看MHz小尺寸需求更好,公司也对应在提升这部分产量。目前3225产品的影响,公司通过结构化调优,整体是可控的。同时公司还在提升XO、TCXO以及车规级MHz产品占比,通过优势市场来提升产品综合竞争力
问:公司去年车规级产品量比较少,大概几百万只的月产量。目前一季度大概有1000万只的月产量,后面会逐步提升至2000万只的月产量。公司在车规级产品的布局,一方面在扩产线,另一方面在做产品料号的开发,提升客户交付产量。今年车规是公司重要的市场开拓方向。
问:3225公司占比应该比较小,应该影响有限?去年四季度到一季度毛利率影响不大,主要是价格都相对坚挺?
答:基本上是这样的状况。
问:车规级产品毛利率是多少?目前成本端有没有大的变化?
答:车规级产品指标要求高,产品价格也更高,因此毛利率更好。原材料主要是晶片、基座、IC。晶片是公司自主研发制造的优势,XO的IC公司有储备可以保障,公司成本端也在进一步有效控制。
问:公司去年成本降低,是通过哪些方面?
答:去年产品产量提升,叠加自研设备自动化的改良以及稼动率的提升,晶片端良率、合格率均有所提高,综合带来成本端的优化。
问:公司销售模式有没有变化?
答:终端客户比例在逐步提升,大客户的量及渗透率也爬升的比较快;
泰晶科技股份有限公司是专业从事石英晶体谐振器产品设计、生产、销售以及相关工艺设备研发、制造的高新技术企业。公司主要产品有音叉晶体谐振器、高频晶体谐振器。
调研参与机构详情如下:
参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
---|---|---|
一犁基金 | 基金公司 | -- |
上投摩根 | 基金公司 | -- |
中信建投基金 | 基金公司 | -- |
中邮创业基金 | 基金公司 | -- |
中银基金 | 基金公司 | -- |
九泰基金 | 基金公司 | -- |
交银施罗德基金 | 基金公司 | -- |
兴业基金 | 基金公司 | -- |
兴合基金 | 基金公司 | -- |
创金合信 | 基金公司 | -- |
创金合信基金 | 基金公司 | -- |
前海联合基金 | 基金公司 | -- |
华商基金 | 基金公司 | -- |
华安基金 | 基金公司 | -- |
华富基金 | 基金公司 | -- |
博时基金 | 基金公司 | -- |
嘉实基金 | 基金公司 | -- |
国寿安保基金 | 基金公司 | -- |
国融基金 | 基金公司 | -- |
国金基金 | 基金公司 | -- |
圆信永丰基金 | 基金公司 | -- |
太平基金 | 基金公司 | -- |
富国基金 | 基金公司 | -- |
平安基金 | 基金公司 | -- |
广发基金 | 基金公司 | -- |
恒越基金 | 基金公司 | -- |
招商基金 | 基金公司 | -- |
摩根华鑫基金 | 基金公司 | -- |
方正富邦 | 基金公司 | -- |
易米基金 | 基金公司 | -- |
民生加银 | 基金公司 | -- |
汇丰晋信基金 | 基金公司 | -- |
汇添富基金 | 基金公司 | -- |
海富通基金 | 基金公司 | -- |
西部利得基金 | 基金公司 | -- |
财通基金 | 基金公司 | -- |
鑫元基金 | 基金公司 | -- |
长信基金 | 基金公司 | -- |
长城基金 | 基金公司 | -- |
东方证券 | 证券公司 | -- |
中信建投证券 | 证券公司 | -- |
中信证券 | 证券公司 | -- |
中山证券自营 | 证券公司 | -- |
光大证券 | 证券公司 | -- |
兴业证券 | 证券公司 | -- |
华创证券 | 证券公司 | -- |
华鑫证券 | 证券公司 | -- |
国信证券 | 证券公司 | -- |
天风证券 | 证券公司 | -- |
安信自营 | 证券公司 | -- |
安信证券 | 证券公司 | -- |
山西证券 | 证券公司 | -- |
平安证券 | 证券公司 | -- |
开源证券 | 证券公司 | -- |
德邦证券 | 证券公司 | -- |
恒泰证券 | 证券公司 | -- |
方正证券 | 证券公司 | -- |
民生证券 | 证券公司 | -- |
申万宏源 | 证券公司 | -- |
西南证券 | 证券公司 | -- |
西部证券 | 证券公司 | -- |
中金资本 | 阳光私募机构 | -- |
健顺投资 | 阳光私募机构 | -- |
千合资本 | 阳光私募机构 | -- |
华夏未来 | 阳光私募机构 | -- |
同犇投资 | 阳光私募机构 | -- |
康曼德资本 | 阳光私募机构 | -- |
建信基金 | 阳光私募机构 | -- |
彤源投资 | 阳光私募机构 | -- |
德汇集团 | 阳光私募机构 | -- |
明达资产 | 阳光私募机构 | -- |
歌斐诺宝 | 阳光私募机构 | -- |
永瑞财富 | 阳光私募机构 | -- |
汐泰投资 | 阳光私募机构 | -- |
淡水泉(北京)投资 | 阳光私募机构 | -- |
源乐晟资产 | 阳光私募机构 | -- |
源乘投资 | 阳光私募机构 | -- |
趣时资产 | 阳光私募机构 | -- |
远策投资 | 阳光私募机构 | -- |
金恒宇投资 | 阳光私募机构 | -- |
长见投资 | 阳光私募机构 | -- |
高毅资产 | 阳光私募机构 | -- |
中国人寿资产 | 保险公司 | -- |
中意资产 | 保险公司 | -- |
人保养老 | 保险公司 | -- |
农银人寿保险 | 保险公司 | -- |
华夏久盈 | 保险公司 | -- |
工银安盛 | 保险公司 | -- |
民生通惠资产 | 保险公司 | -- |
泰康人寿资产 | 保险公司 | -- |
泰康资产 | 保险公司 | -- |
长城财富资管 | 保险公司 | -- |
长江养老保险 | 保险公司 | -- |
富敦投资 | QFII | -- |
施罗德投资 | QFII | -- |
群益投信 | QFII | -- |
韩国投资 | QFII | -- |
中亿科技 | 其他 | -- |
九颂山河 | 其他 | -- |
光大资 | -- | -- |
兴业证券资管 | 其他 | -- |
兴银理财 | 其他 | -- |
国君资管 | 其他 | -- |
国泰君安资产 | 其他 | -- |
国泰财险 | 其他 | -- |
天九投资 | 其他 | -- |
富兰克林邓普顿 | 其他 | -- |
尚近投资 | 其他 | -- |
常春藤资本 | 其他 | -- |
广东恒昇 | 其他 | -- |
广州云禧 | 其他 | -- |
招银理财 | 其他 | -- |
方瀛 | 其他 | -- |
明亚基金 | 其他 | -- |
杭州济海投资 | -- | -- |
枫池资产 | 其他 | -- |
汇杰达理 | 其他 | -- |
沣谊投资 | 其他 | -- |
淳阳基金 | 其他 | -- |
澄怀投资 | 其他 | -- |
灏浚投资 | 其他 | -- |
碧云资本 | 其他 | -- |
禾其投资 | 其他 | -- |
第一北京 | 其他 | -- |
红塔证券资管 | 其他 | -- |
翀云投资 | 其他 | -- |
裕富资产 | 其他 | -- |
辰翔投资 | 其他 | -- |
远海资产 | 其他 | -- |
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