利亚德（300296）4月20日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年4月19日接受37家机构单位调研，机构类型为其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　本次会议通过电话会议的方式举行，会议中，董秘李总给投资者介绍了行业及公司的情况，并对21年公司业绩做了分析。具体内容如下：

　　一、公司所处行业情况1、Micro LED的产业化推进了LED产业的发展随着Micro LED技术的落地和逐步成熟，LED显示行业已进入更大的市场需求空间，公司用巨转技术做的Micro LED全球范围推广顺利，进展满足预期。

　　去年，市场出现了多种0.9间距的Micro LED的产品形式，除了我们利晶的巨转工艺，还有COB/GOB/4IN1等，每种方式的工艺特点，成本、良率、未来趋势等，我们在年报中都做了详细的介绍，以方便投资者和消费者清晰了解。

　　2、小间距进入性价比最优阶段，全球市场需求增长迅速LED显示产品价格接受度和产品质量稳定性同时提升，使LED显示产品性价比达到最优时点，应用市场继续放大。

　　LED显示产品中占比最高的小间距电视，国内已经从高端市场逐步下沉至地级市、县级市的应用，也从政府应用不断扩展至商业应用，下沉市场规模较高端市场规模更大，同时产品间距也将逐步向上提升；小间距在国内市场的应用，无论从行业上还是地域上，已经全面开启。海外在疫情稳定之后，下半年市场需求也开始加速提升。公司除了以“美国平达”为中心覆盖欧美市场之外，还成了专门的团队去覆盖“亚非拉”市场，使公司产品覆盖全球高端、中端及下沉市场。

　　3、行业集中度提升经过2020及2021年疫情的洗礼，很多不以技术为核心的或者说企业抗风险能力比较弱的公司都在这个过程当中被淘汰掉了，行业集中度开始发生比较大的变化，龙头企业较强的抗风险能力和品牌效应在疫情中更好地展现，同时疫情控制后需求反弹，龙头企业最先受益。另外，Micro LED技术的成熟，也带动行业集中度进一步提升。从我们直销和渠道团队反馈的情况来看，都印证了这样一个趋势。

　　二、公司情况介绍从2022年，公司已经进入了新的三年战略周期，结合市场和自身情况，我们在业务板块上做了一些调整。

　　首先，LED显示产品过去一直是通过点间距或应用领域来进行划分，分类越来越多，但随着LED应用空间的不断拓展，产品推陈出新，这样的分类方式对于投资者了解公司情况或者消费者选择合适的产品已经遇到了盲点，所以这次我们经过梳理，将公司的LED显示产品根据产品形态和标准化程度分成了三大类型：

　　一个是显示系统：以软硬结合的行业解决方案为主，通过直销方式对接境内外高中端垂直行业用户，比如冬奥会这种大型项目；

　　二是显示单元：包括LED箱体和LED模组，根据市场不同，采用不同的品牌通过渠道方式进行销售；

　　三是显示标准品：针对一些显示产品在特定应用场景的大规模使用，推出标准品，通过直销或渠道的模式进行推广，比如会议一体机、消费电视等。

　　经过2019年-2021年三年战略周期的调整，公司智能显示板块占营收比重达到78%。而夜游经济和文化旅游两个外延业务板块的比重已调整至20%以内，这次我们把这两个业务进行了合并，叫“文旅夜游”。原因有2个：一方面是由于2018年以来政府去杠杆等政策的影响比较大，我们只挑选一些优质项目来做，主动压缩了这两块业务的规模，现在单个业务板块的占比比较小；

　　另一方面，这两年文旅和夜游两个业务在项目中结合度越来越高，所以进行合并有利于业务的开展。

　　另外还有一个业务板块，以前叫VR体验，是以光学捕捉技术为基础的，它的应用领域不只是在VR，其实在AR，MR等领域都有应用，未来也在向数字人的方向孵化，因此我们也将这块业务更名为“虚拟现实”，这样更接近于其技术本质。

　　所以今后利亚德的业务将围绕智能显示，文旅夜游，虚拟现实三个板块展开。

　　三、2021年公司业绩指标2021年，显示行业需求旺盛，带动公司整体订单较去年同期大幅增长；

　　春节后，国内显示行业便进入需求旺季，打破了显示行业季节性的通常规律，甚至二季度出现了供不应求的迹象，行业内诸多厂商面对大幅增长的需求，进行囤货和扩大产能，在四季度行业恢复正常增长期后，诸多厂商为解决库存而采取低价倾销，影响了行业的正常增速。

　　公司面对上半年国内市场需求超预期和下半年行业增速平缓，均做出了正确的判断，既未高价采购大量原材料囤货，也未产生大量库存。

　　1、2021年新签订单115亿，国内和国际显示增长均为44%，创历史新高，NP公司订单同比增长72%。

　　2、四个季度营收逐期增长较为稳定，并未受国内显示行业市场大幅波动影响，毛利率水平也相对稳定。

　　3、海外下半年需求开始加速提升，出现了供不应求的可喜局面。公司欧美市场占海外业务的80%以上，从今年开始，我们已经开始重点开拓亚非拉市场。

　　4、产能大幅提升。南方总部产业园正式投入运行，长沙智能显示产业园7月底投产，无锡Micro LED生产基地800KK/月产能扩产完成，并已达产。

　　5、2021年公司针对军事行业正式以独立子公司形式经营自主可控显示系统，新签订单3.65亿元，新开发并已经开始上市应用的专业显示系统包括LED球面显示屏、特需显示系统、作战训练系统等。

　　6、试点智慧灯杆。这块业务我们观望了几年，21年将研发的“智慧灯杆控制平台”V1.0版本经过测试后开始正式上线应用。

　　7、存货较去年同期有增长。增长的原因具体来看，一个是原材料，主要是海外为满足生产所需的备货，受疫情影响，物流不畅，原材料采购周期加长，同时海外订单恢复较快，做了大规模的备货；第二是库存商品，主要是鉴于21年渠道订单规模扩张较快，根据22年预计订单的增速对经销渠道进行了备货；在一个是合同履约成本，这块原来叫“工程成本”，主要是直销业务商品已发出，尚未验收确认收入，算是将来确认收入的蓄水池，一旦验收即可确认收入。

　　四、公司未来发展的展望在第三个战略周期（2019年-2021年），公司在智能显示业务方面技术、产品、市场及高端制造的投入，为公司下一发展周期奠定了的坚实基础，2022-2024年，公司的发展战略定位为“技术引领产业布局扩大应用”，我们称之为“十二字方针”。

　　技术引领：即为迎接Micro LED时代大规模应用市场开启，公司将继续加大Micro LED技术投入，采用自主研发、合作研发、股权投资等多种方式，不断突破技术难题，引领全球显示行业技术创新发展；

　　产业布局：为不断提高公司核心竞争力，不断降低生产成本，公司将在产业链上下游相关环节，通过投资、合资、合作等多种方式展开产业布局。

　　扩大应用：扩大LED显示产品的应用领域，包括但不限于LED会议一体机、户外小间距、重沉浸显示方案、VR体验、元宇宙等应用。

　　投资者提问

　　问：同行业公司四季度业绩有放缓，但公司还是保持了平稳的增长，具体是什么原因？

　　答：去年到年中还是比较乐观的，10-11月出货量确实也受到了一些限制，主要是行业内有些公司由于上半年芯片缺货涨价的行情下采取大量囤货但在行情缓解后为了尽快出货采取了倾销的方式，对我们国内的渠道业务多少也造成了一些影响，但海外下半年因为疫情的影响在削弱，经济加速恢复，欧美市场订单增速很快，全年实现同比44%的增长，创了新高，所以整体来看四季度还是不错的。

　　问：公司Micro LED的进展，以及后续推广计划？

　　答：公司从2020年通过与台湾晶电合资成立Micro LED量产基地利晶公司到现在进入第3个年头，目前产品研发、市场推广以及产能情况等方面都跟当时规划的投资计划相匹配。去年我们Micro订单实现3.2亿，产能实现800KK/月达产，在COG研发上取得里程碑式进展，巨转良率有所提升，并通过制程的优化使成本有所下降。

　　按照计划，今年年底前要实现1600kk的达产，事实上根据去年市场行情我们已于年初开始与台湾方面筹划相关的扩产事宜，但从这两个月全国各地疫情发展情况来看，我们可能会暂缓一下，因为工厂施工，设备进口等都受到了一些延迟，所以等疫情得到控制后再慢慢按计划推动。

　　问：企业端会议一体机未来从LCD切换到LED是个趋势，公司对于to b会议一体机的推广的规划？

　　答：这两年疫情确实很大程度上改变了大家的工作习惯和生活习惯，视频会议已经逐渐成为刚需，会议一体机的使用量大幅提升。从相关市场研究报告统计的数据来看，LED会议一体机将迎来快速增长期，一个是替代LCD、投影会议产品，替代已安装的LED大间距会议产品等，另一个是新增会议室，展览展示、信息发布等市场，市场容量很大。从尺寸上看，135寸-138寸的LED一体机会成为主流。那么利亚德作为以LED显示产品为主导的公司，做LED一体机是我们的优势，未来三年的计划里也是重点开拓的一块业务，我们将通过直销、渠道以及电商等多种方式同步去拓展;

　　利亚德光电股份（600184）有限公司的主营业务为LED显示技术开发及LED显示产品的生产及服务。公司主要产品有智能显示、夜游经济、文旅新业态、VR体验。公司于2012年推出的LED小间距产品为公司首创的原发技术，目前仍处于全球领先地位。2016年-2018年连续三年蝉联全球LED显示市占率第一，小间距市占率第一，户内LED市占率第一。在VR领域，公司拥有全球领先的光学动作捕捉技术。2019年公司获得了“第十二届中国电影（600977）电视技术学会科技进步”一等奖、“2018-2019年度全国企业文化优秀成果”一等奖、2019(第33届)电子信息百强企业、2019北京安防行业优秀应用品牌、国家广播影视科技创新奖等多项荣誉奖项。

　　调研参与机构详情如下：

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