坚朗五金（002791）4月27日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年4月26日接受19家机构单位调研，机构类型为证券公司。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：2021年年度报告、2022年第一季度报告简要介绍。

　　答：公司2021年度营业收入88.07亿元，同比增长30.72%；归属于母公司所有者的净利润8.89亿元，同比增长8.83%。经营活动产生的现金流量净额为5.46亿元，同比增长9.10%。

　　公司2022年第一季度营业收入12.92亿元，同比增长3.93%；归属于母公司所有者的净利润-0.89亿元，同比下降309.57%。

　　在2021年，由于受到外部大环境和原材料价格上涨影响较大，公司营业收入增长稳定，但利润增速降低。其中，2021年报与此前发布的快报中净利润相比略有差异，降低一些，主要是葡萄牙子公司在年末做了一些资产清理。经营性现金流比快报略增加一些。

　　对于一季报经营状况，公司处于行业淡季，在原材料持续上涨的基础上，疫情因素影响较为明显。公司经营投入还在持续，费用支出较高，当期出现亏损。

　　问：原材料价格波动对公司的影响

　　答：公司生产经营所需的主要材料为不锈钢、铝合金、锌合金和零配件。公司的定价策略为标准件每年统一定价，非原材料价格大幅波动不做调整；定制类产品每个订单单独询价，与原材料的价格密切相关。不锈钢在去年第四季度呈下降趋势，但今年1-2月持续上涨，3月份涨幅较大，超过去年高点；铝合金价格趋势与不锈钢趋同，在1－2月快速上涨至近几年最高点；

　　锌合金价格在去年11月略有下降，随后持续呈上涨趋势，延续至今年3月达到自2018年以来的最高点。今年一季度我们主要产量集中在3月份，受材料价格上涨影响较大。未来如果原材料价格有下降，毛利率会有所改善。近几年公司一直持续努力进行内部增效对冲部分成本，从而降低原材料价格上涨对毛利率带来的影响。

　　问：今年一季度疫情对公司经营情况的影响

　　答：一季度由于春节假期和冬季天气因素是行业传统的淡季，今年一二月份订单较少，疫情因素在局部地区有一些影响，但整体还不太明显。

　　三月初公司的订单和出货增长情况较好，我们感受到市场开始有回暖迹象。但是从三月中旬开始，由于多地陆续出现较大规模的疫情，整个社会面疫情防控层层加码，导致部分地区停产、项目停工、交通物流运输限制管控。受此疫情影响，我们生产供给端相对影响较小，但是在需求端压力严重，部分仓库封闭、道路不通影响出货配送。比如，我们华东的仓库封闭无法及时给客户送货，只能从就近的安徽调货解决客户需求。

　　在疫情管控影响下，一季度公司业绩在不同地域也有明显反应，其中北方地区同比业绩下滑明显，华东略有增长，南方增长相对较好。目前，各地政府已经开始适度调整和恢复社会秩序，科学有效地差异化进行疫情防控，有序复产复工。目前，公司仍按照年初规划和布局开展各项工作，密切关注疫情变化和影响。

　　问：公司2022年产品结构调整情况

　　答：在2021年度下半年，由于受到房地产低迷和资金压力，公司门窗五金产品同比增速下降。从产品结构方面来看，为了应对外部环境，公司在第四季度做了阶段性调整，关注运营风险，调整了部分产品结构。在新场景及新市场的业务拓展中，一些低毛利和低服务的产品处于推广期，基数小增长较快，规模优势尚未体现出来，其毛利相对低，影响了公司整体毛利率水平。

　　对于此种情况，公司在2022年重点关注了低毛利和低服务产品的特点，结合市场同行业规律，对不同产品设定了产品系数，进行资源的差异化投入和匹配，回归市场竞争机制，关注投入产出平衡。

　　公司在继续保持新产品拓展的同时，针对不同品类的毛利率和渠道费用进行结构差异化，关注产品结构平衡，保持一个适度控制节奏，逐渐回到相对稳定的产品结构状态。该产品结构调整策略的效果还有待关注和验证。由于一季度有些订单还是延续上年度在执行的，目前变化还不明显。对于此项调整措施，公司会持续进行跟踪，及时研判和动态调整。

　　问：公司应收账款增加的原因？有何措施

　　答：公司属于建筑五金行业，近两年受房地产行业“三条红线”管控影响，地产资金链有较大压力，而公司的直接客户为传统的施工单位及门窗厂，地产资金链的紧张导致施工单位的资金链也趋于紧张，整个资金链的影响也会传导到公司，受此影响，2021年公司应收账款较同期有较大增长。

　　长期以来，公司一直关注与重视客户应收账款的管理，与客户建立了更为密切的沟通机制，持续关注客户的经营状况及可能发生的风险。在当前整个产业面临困难时期，公司仍然坚信困难是暂时的，坚定执行公司的战略发展规划，与客户共同应对阶段性的压力。

　　问：公司2022年第一季度利润亏损主要的原因

　　答：从整个年度周期来看，当前行业景气度不高。一季度因春节因素属于行业传统淡季，2022年一季度亏损原因主要是：

　　（1）毛利率下降主要是由于原材料价格在一月份较去年最高点虽然有所下调，但在二三月份价格仍有大幅度上涨；

　　（2）公司业绩在一季度增速放缓，生产端产能利用不足。

　　受疫情影响，下游需求和竣工速度减缓；同时多地疫情不断反复和出台严控措施，导致公司备货仓的发货和物流运输受阻，无法顺利完成项目交付；

　　（3）当前公司正处在发展期，对比2021年，2022年仍有一定的持续投入，由于第一季度收入未能实现高速增长预期，刚性的人员费用和其他固定费用，未能同步有效摊。

　　问：子公司海贝斯的经营状况及业绩提升的原因

　　答：海贝斯是公司最先导入的新品类，经历了一个较完整的培育过程，现在也到了可以实现收益的阶段。这期间经历了组织管理变革、业务流程完善优化，人员培养提升，在2017年开始转成了我们职业经理人团队，一直到现在五年完成了产业正规化的发展。从产品研发到内部生产管理，到整个营销的对接，包括我们售后的服务安装过程的配合，现在仍然处于一个持续提升的过程。

　　2021年海贝斯实现营收4.6亿元，同比增长17%；净利润超过9000千万，同比增长51%。在2021年，公司针对海贝斯交付周期长、库存较高的特点，设置了大计划专项改善项目。围绕市场真正需求，加快交付周期缩短，降低从海贝斯到坚朗端的库存停留时间，设置交付考核来消化库存，有效降低了库存压力。

　　目前，海贝斯目标客户是以离散的中小地产为主，在B端工程市场已经拥有了较高的市场占有率。

　　问：2022年公司经营规划目标及策略是否会做调整

　　答：公司始终围绕以建筑门窗幕墙五金为核心的建筑配套件集成供应商布局，对新品类拓展、渠道下沉、海外市场拓展等方面精耕细作。公司2021年实施的股权激励计划，制定了未来五年的增长目标，以2020年营业收入为基准，2021年至2025年营业收入增长率分别不低于30.00%、、66.40%、108.00%、160.00%、225.00%。

　　公司一季度在全年业绩中占比相对不高，今年一季度营收增速虽然出现放缓，但我们认为这是阶段性的压力，目前在外部政策层面已开始有所松动，我们对全年任务目标暂不做调整，会保持密切关注，基于长期发展方向，合理投入资源。

　　问：公司产品在县城市场毛利率是否有差异

　　答：公司同类产品在不同市场的毛利率差异不大。我们的销售渠道覆盖较广，在全国严格执行统一的价格体系。不同产品在县城和其他一线市场售价一样，不存在差异。

　　问：2022年公司比较看好哪些产品

　　答：目前公司新产品中单一品类没有发生较大变化，处于较稳定地市场拓展和培育状态，原有逐渐成熟品类发展较好。例如培育较久的海贝斯智能锁，大门窗配套（间隔条、隔热条、发泡剂等）、智能家居和社区（智能锁、新风系统、可视对讲、道闸等），以及机械锁、卫浴、内装类的产品培育情况较好，配套施工类（支吊架、护栏等）及其他新品类增长很快，但体量还相对较小。

　　问：公司毛利率下降的主要原因？如何应对

　　答：公司毛利率下降的主要原因是原材料价格波动以及收入结构变化；随着新品类的导入，处于培育期的新产品占比增加也会拉低毛利率。公司主要从两个方面进行改善，一是提升新品类的运营质量，例如卖新品的毛利率、周转率提出了更高的要求。另一方面公司在考核上也做了一些调整，对新品的考核跟比较成熟产品的考核做了区分，根据服务属性的高低，增加一项系数来计算销售达成情况。从数量和效益两个角度提高运营质量。

　　问：公司的存货周转情况及未来规划介绍。

　　答：提升库存周转率是公司长期关注的事项，2021年公司库存总量增长21%，低于公司营业收入增速；但是存货周转率由2020年3.99次/年提升到4.83次/年，存货周转天数由90天降低到75天，周转效率进一步提升。目前，公司建立了统一的备货仓物流配送体系，解决产品运输半径问题，以快速响应订单交付，同时建立了中心仓来加快备货仓的周转和使用效率；公司2019年推出的“大计划项目”通过对生产端的生产、计划环节；销售端的客户需求、订单跟踪环节；支持端的仓储、物流、配送等多环节业务衔接梳理，提升库存周转率。未来公司将持续优上述方案，保持良好的库存周转率。

　　问：公司销售费用增加的原因

　　答：2021年在外部行业环境发生较大变化，产业链资金紧张，原材料价格上涨较大，导致整个行业出现低迷状态。在全行业处于经营压力和困难时期，一部分中小企业经营状况不断恶化，行业出现分化，集中度也在不断提升。

　　是危机也是机会。公司围绕建筑配套件集成供应商的战略定位，在此阶段，公司抓住人员布局和产品拓展机会，采取了积极的经营策略，利用渠道下沉契机和新品类的长尾效应，关注和开发更多的新场景和新市场业务，人员储备较多，销售费用投入较大。

　　问：公司新品类的拓展情况及未来规划

　　答：公司定位是建筑配套件集成供应商，坚持围绕市场变化和客户需求有节奏的导入新产品，扩充集成配套产品线。目前，公司有一百多个产品品类，但在新品类扩充选择时，我们对于新增品类并未做数量设定。在选择上，公司更倾向于生产、销售与我们现有模式存在互补和高度协同的品类和行业，具有行业的技术积淀和产品优势，拥有较好价值观的管理层团队；同时，也会利用现有公司及旗下生产情况推出新品类。初期先和产品方签订战略合作协议，通过尝试销售，经过市场推广后视销售情况而决定是否采取进一步的合作关系，对于其中发展前景较好或优势明显的产品，会优先考虑股权合作;

　　广东坚朗五金制品股份有限公司有限主要从事中高端建筑门窗幕墙五金系统及金属构配件等相关产品的研发、生产和销售。主要产品是建筑门窗幕墙五金、门控五金系统、不锈钢护栏构配件、智能锁等智能家居、卫浴、精装房五金产品、安防、地下综合管廊、自然消防排烟与智能通风窗、劳动安全防护类产品、防火防水材料、机电设备与精密仪器。2020年荣获2020年度中国房地产供应商竞争力评选竞争力十强。子公司坚朗海贝斯A10智能锁荣获“AT世界建筑设计与技术北极星奖”。子公司坚宜佳荣获“2020年度华夏建设科学技术奖”。

　　调研参与机构详情如下：

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