【风口探秘·园林】新型城镇化最强分支！市政园林行业成色几何？

2022-05-12 11:31:19 来源：同花顺C闻作者：C闻

　　近日，有关部门印发《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》(以下简称“《意见》”)。

　　受上述利好政策推动，大基建概念下接连上涨，并且其中的园林分支隐隐有成为最强分支的势头。5月12日，普邦股份（002663）、棕榈股份（002431）、文科园林（002775）、东方园林（002310）等个股10cm涨停，此前的大牛股金埔园林（301098）涨幅超5%。园林板块此前沉寂许久，而这一时间却大有成为市场焦点的态势。

　　环境基础设施建设是城镇化建设的重要内容

　　从《意见》本身来看，其中明确指出，加强县域历史文化和生态保护，完善生态绿地系统，加强湿地生态和水环境修复，对河湖岸线进行生态化改造，提升县城人居环境质量。这些对于园林企业的业务来说无疑是巨大的利好。

　　此外，许多市政园林企业都会涉足污水处理等环境工程。例如，普邦股份旗下子公司四川深蓝环保科技有限公司是国内水环境治理，生物质固废处理，危废处理等领域最具综合实力的环保企业。棕榈股份、文科园林都具有土壤修复的相关能力和业务。东方园林子公司上海立源专注于水处理工艺、技术、设备的研发、制造与应用，中山环保主要从事污水处理工程施工、污水处理设施运营。

　　而在意见中也提及了完善垃圾收集处理体系，因地制宜建设生活垃圾分类处理系统，增强污水收集处理能力，完善重点区域污水收集管网，推进污泥无害化资源化处置等内容。(因此意见对于园林企业来说无疑能够带来更多的业务增量。

　　Ccer市场有望年内重启园林企业第二增长曲线或启动

　　此外值得注意的是，园林企业年内可能将迎来另一利好――全国CCER交易市场有望于年内重启。全国碳排放权交易市场已于2021年7月正式启动，截止2021年底已累计成交1.79亿吨，累计成交额76.61亿元。中国经核证减排信用(CCER)全国交易市场也有望于2022年重启，鼓励不承担强制性减排义务的企业主动开发林业碳汇等减排项目，减排量经核证后也可作为碳减排产品进入市场交易。

　　东北证券指出，园林行业具有天然的碳汇优势，不管是自己建设经营还是与政府合作建设经营，其创造的生态价值在CCER市场重启后有望充分释放。我国拥有大量林地、草地、湿地资源，潜在市场巨大。拥有先进生态工程技术和丰富的政府服务经验的园林企业，有望抢占先机，从而启动第二增长曲线。

　　财务表现不佳盈利能力堪忧

　　不过值得注意的是，目前市政园林企业的盈利能力表现较差。文科园林、棕榈股份、普邦股份、东方园林今年一季度都是亏损的，并且幅度有进一步扩大的态势，即使是大牛股金埔园林，其一季度净利润同比下滑45.56%。

　　虽然从另一个角度来说，这表明其利润的弹性较大，但是如果缺乏可预期的盈利，对于这一分支的行情演绎来说，可能会缺乏基本面的支撑。

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