6月20日，风电板块跳空高开高走，强势突破前期筹码密集区域，个股方面，海力风电（301155）20cm涨停，大连重工（002204）、华能国际（600011）、大金重工（002487）等个股10cm涨停，日月股份（603218）、力星股份（300421）等个股纷纷跟涨。

　　行业密集开标全年招标量或超预期

　　消息面上，据国际能源网/风电头条统计，上周(6月13日-6月17日)风电整机采购密集开标，总计5072.5MW(约5GW)。

　　国金证券指出，招标量1Q22招标量创历史单季度新高，2Q22招标势头不减，全年招标量或超预期：据金风科技（002202）统计，1Q22风电招标规模达24.7GW，其中海风招标5.4GW，1Q22招标量创历史单季度新高。截至2022年5月末，2Q22招标规模达17.70GW，其中海风招标达2.8GW，预计2022年全年风电招标量可达80GW+，其中海风招标量可达15GW+。随下半年招标快速释放，全年招标量或超预期。

　　同时，下半年装机量也有望超预期。国金证券指出，随疫情缓解，我们预计下半年施工将加速，全年装机仍维持60GW预期，其中海风装机7GW。

　　东吴证券，指出第一批风光大基地2022Q1开建，考虑到风电建设周期，2022年下半年风电装机量有望超预期，2022全年风电装机将超过50GW。

　　中长期逻辑：全球脱碳背景下的顺势投资

　　作为新能源，风电的最强逻辑支撑就是全球的脱碳节奏。

　　在国内，国内碳中和政策持续加码，顶层设计支持能源结构转型加速。面对严峻能源危机和结构性失衡问题，我国向全世界宣布了“双碳目标”，即二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。

　　而“十四五”正是实现碳达峰的关键时期。数据显示，“十四五”期间规划风电装机容量超过300GW，年均装机超过60GW。

　　国际上，当前，尽快实现碳中和已成为全球共识。截至目前，已有44个国家及欧盟确定了净零碳排放目标，覆盖全球70%的二氧化碳排放量。其中，已有10个国家的上述目标通过法定程序获得了批准，8个国家承诺即将投票决议，其余26国也已制定了相关官方文件。近期，欧盟提出了实施RePowerEU战略的一揽子计划，到2030年风电装机新增290GW。根据东盟能源中心预测，东盟十国风电技术可开发总量为1112.3GW。

　　我国的风电产业是具有全球竞争力的产业，能够吃到“国际脱碳”的红利。根据外媒数据，2020年下半年全球签订的风机合同价格为83万美元/兆瓦，约合5500元/kW左右，国产风机的价格优势较为明显。从2017年起，累计出口规模不断攀升，2021年中国风电整机出口规模达到3.27GW，年均增长率50.34%，累计规模已达到9.64GW，共出口到42个国家。

　　A股投资建议：零部件环节有望迎来布局窗口

　　国金证券，美联储加息75基点对抗通胀，预计大宗商品降价加速，零部件盈利弹性或将加速释放。受制于2021年原材料价格上涨，叠加疫情影响下海运费增加，零部件厂商多在2021Q4&2022Q1达成本高点。目前2022年原材料价格相较去年高点已有下滑，预期后续大宗商品价格将迎进一步下降。部分零部件厂商，如锻造轴等，今年的框架价格均较去年提升3%-5%不等。

　　随着成本下降、价格提升，零部件龙头盈利拐点已现。据伍德麦肯兹统计，2021年国内风电新签订单容量达到55.2GW，高招标量预示2022年高装机量。叠加装机量的提升，零部件或迎量利齐升。

　　东吴证券同样推荐能够具有超额收益的零部件环节。其重点推荐新强联（300850）、东方电缆（603606）、恒润股份（603985），建议关注中际联合（605305）、大金重工、海力风电。

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