五洲新春获57家机构调研:公司希望在2023年年底完成5.5.亿产值的风电滚子技改项目(附调研问答)
五洲新春(603667)6月23日发布投资者关系活动记录表,公司于2022年6月22日接受57家机构单位调研,机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。
投资者关系活动主要内容介绍:
问:公司业务中有很多机加工部件,看起来和轴承不一样,可以解释下吗?
答:公司掌握了轴承的四种核心技术,通过技术平移,公司汽车零部件工艺与这四个核心技术匹配度达95%以上,风电滚子跟公司原来的产业链几乎100%重叠,所以公司能做轴承套圈,也能做绝大部分的汽车机械的零部件。即公司凭借基础的加工、热处理等能力可以向很大的一个领域去延伸。
问:五洲新春的销售规模处于什么地位?
答:从销售数据上看五洲新春销售规模处于国内前六,上市轴承企业前二,但轴承行业不能仅关注排名,因为轴承有8万余个品种,每家公司侧重点不一,专精方向也不一。
问:目前风机大型化对公司有何影响?
答:随着风机的大型化,滚子价格会根据相应滚子的原材料变化、技术难度和精密度要求的提高,单件滚子产品的价值会相应有所调整。
问:请公司介绍一下风电滚子的市场格局,其他企业的优势是什么?轴承企业是否会顺着纵向产业链,做滚子方面的自供?
答:第一个问题,滚子市场格局,第一梯度是外资的品牌,他们掌握滚子的制造技术,一般以自制和进口为主,但成本较高,现在少量在国产化了;第二梯度,国内一些著名轴承企业也自制滚子,大部分自用。第三梯度是专业滚子厂,因为专业滚子厂的滚子精度可以达到I级精度,而且面对的是整个风电市场,满足各个轴承企业风电轴承产品的技术要求和精度要求,所以在效率提升、技术改进和工艺优化上,它整体的迭代会比较快,整体竞争力就比较强;第四梯度是普通的工业轴承滚子工厂,但达不到I级滚子精度的技术水平,第四梯度处于充分竞争的市场,目前竞争也比较激烈。第二个问题,现在有一些轴承企业有这种意向。
问:新强联(300850)、洛轴、瓦轴和恒润等已经逐渐在用国产风电滚子,目前来看4兆瓦以上的这种大兆瓦轴承,目前国内国产化率大概什么样?主轴、变桨、齿轮箱这三种滚子国产化率是否存在差异?
答:分三类产品来说,第一类风电变桨轴承的国产化率及成熟度非常高,可以达到80%以上,外资品牌竞争不过中国的,第二类风电主轴轴承国产化正在进行,国内很多家都在陆续测试,目前主轴轴承这块成熟度及国产化程度并不是很高,预计到2023年风电主轴轴承会有比较大批量的放量。第三类风电齿轮箱轴承滚子,目前是国产化程度最低的,据我们了解目前只有极少企业基于国外公司市场和设计的基础上才能生产。齿轮箱轴承滚子也是三类滚子里难度最高的。
问:公司风电滚子2022年产能大概什么情况?
答:目前订单超过了我们的产能,公司已经公告准备投资近3亿元建设年产2200万件4兆瓦以上风电机组精密轴承滚动技改项目,其中拟使用募集资金2.05亿元,工期两年,全部建成后预计实现年收入约5.5亿元。公司已经利用自有资金在建设,该项目是技改项目,产能逐步扩大,公司力争在2023年底前完成该项目。
问:滚子产品在这个风电轴承里面的成本占比大概多少,批量化生产交付之后稳定的毛利率能做到多少?
答:滚子产品占整个风电轴承价值10%-15%,目前平均毛利率为35~40%左右。
问:新能源汽车与传统燃油车相比,轴承、钢球和滚子的数量和价值量区别?
答:从轴承这块讲,由于燃油车向新能源车的整体转型,变化有二,一是取消发动机,二是变速箱由原来的五档变成了两档,对应地取消了发动机轴承等,但相应增加了驱动电机轴承跟等,初步估计整体的单车轴承价值量没有减少。
问:能源车热管理系统中公司能做哪部分,现在是什么样的布局?公司的客户有哪些?
答:公司热管理系统零部件主要以硬管、管接头和结构件为主,目前正在开发软管、整体的系统管、分配器量。公司下游客户主要是法雷奥、马勒等。
问:公司各块业务未来增速如何,业务体量大概能做到什么样规模?
答:第一主营业务,我们是基于核心技术关联的产品多元化,因为我们产品比较多,那么看起来比较杂,其实不然。轴承套圈滚子产业链是一样的,那么一季度占总销售的63.34%,毛利润占76.68%,所以轴承这块还是比较突出的,把范围扩大一点,汽车零部件这块产业链80%相似,20%的差别在于前面用钢材,家用空调用铜,汽车空调用铝的。高精度滚子未来希望能够到10亿产能规模,首先公司希望在2023年年底完成5.5.亿产值的风电滚子技改项目。
问:增发项目大概什么时候能拿到批复?
答:现在我们已经聘请了中信证券作为我们的保荐券商,准备向证监会提出申请,据了解现在整个非公开发行节奏还是比较快,假设说2022年年底能够顺利拿到批文,再根据二级市场具体情况来看整体发行,但是这个进度其实并不影响我们现在项目的实施,我们已经投入自有资金滚子实施技改项目,募集成功后可以用募集资金来置换。
问:未来汽车轴承汽车预计多少营收?
答:汽车轴承这块可以根据我们业务情况进行推测,我们一季度不算滚子,成品轴承2.9亿,轴承套圈2.1亿,一季度轴承产品已经实现了5亿收入,公司轴承有70%是用在汽车行业,但是我们并了FLT,因为FLT的轴承70%是用于工业传动,综合下来约一半左右用于汽车。那您可以这些对全年进行合理的推测。
问:公司轴承产品有进入到新能源汽车的配套体系里吗?
答:新能源汽车大部分轴承公司都已研发成功,由于我们是二级供应商,具体多少用在新能源汽车还是传统汽车里不是很清楚,但是我们给万向配套的底盘系统的球环滚针轴承在新能源汽车中占比较大;
浙江五洲新春集团股份有限公司主营业务为成品轴承、轴承零件、精密零配件及各类空调管路的研发、生产和销售,主要产品为精密零配件和轴承产品。公司商标“XCC”、“HF”被国家工商总局认定为“中国驰名商标”。公司被中国轴承工业协会评为十一五及十二五发展先进企业、管理创新企业、技术攻关先进企业。公司为国家级高新技术企业,建有国家级博士后工作站、国家CNAS认证实验室、省级企业技术中心、企业研究院;“环类零件精密轧制关键技术与装备项目”荣获国家科技进步二等奖。
调研参与机构详情如下:
参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
---|---|---|
上投摩根 | 基金公司 | 郭晨 |
东海基金 | 基金公司 | 胡纪相 |
信诚基金 | 基金公司 | 张伟 |
光大保德信 | 基金公司 | 林晓枫 |
农银汇理 | 基金公司 | 颜伟鹏 |
华富基金 | 基金公司 | 陈派卿 |
华泰柏瑞 | 基金公司 | 陆从珍 |
富兰克林 | 基金公司 | 程刚 |
富国基金 | 基金公司 | 王佳晨 |
德邦基金 | 基金公司 | 祝捷、龚德昭 |
摩根士丹利华鑫基金 | 基金公司 | 荣子龙、陈修竹 |
汇丰晋信 | 基金公司 | 范坤祥、黄志刚 |
泰信基金 | 基金公司 | 张挺 |
海富通基金 | 基金公司 | 戴卡娜 |
诺德基金 | 基金公司 | 黄伟 |
长信基金 | 基金公司 | 孙亦民 |
长盛基金 | 基金公司 | 赵楠 |
鹏华基金 | 基金公司 | 胡颖 |
东方证券 | 证券公司 | 丁昊、唐琳、王天一 |
东证自营 | 证券公司 | 沈昊 |
华融证券 | 证券公司 | 杜汉颐 |
广发证券 | 证券公司 | 于洋 |
招商证券 | 证券公司 | 何雨明 |
中欧瑞博 | 阳光私募机构 | 黄坚 |
中科招商 | 阳光私募机构 | 张东东 |
健顺投资 | 阳光私募机构 | 俞鑫祥 |
惠正投资 | 阳光私募机构 | 何云峰 |
盛宇投资 | 阳光私募机构 | 张亚辉 |
相聚资本 | 阳光私募机构 | 李梦 |
衍航投资 | 阳光私募机构 | 庞兴华 |
中英人寿 | 保险公司 | 黄翊鸣 |
人寿资产 | 保险公司 | 阳宜洋 |
光大永明 | 保险公司 | 余辉 |
华泰资管 | 保险公司 | 徐小勇 |
国寿养老 | 保险公司 | 贺宝华 |
英大保险 | 保险公司 | 万朝晖 |
中金资管 | QFII | 薛一品 |
中信保诚 | 其他 | 杜中明、陈岚 |
乾行资产 | 其他 | 杨如丰 |
五地投资 | 其他 | 成佩剑 |
亘曦资产 | 其他 | 林娟 |
南银理财 | 其他 | 张柏贤 |
国投安信 | 其他 | 余刚 |
大正投资 | 其他 | 刘萌 |
建信理财 | 其他 | 贺泽安 |
沣京资本 | 其他 | 李正强 |
瀑布资产 | 其他 | 孙左君、杨森 |
玖鹏资产 | 其他 | 章韧、陈勇 |
睿石投资 | 其他 | 唐谷军 |
砥俊资产 | 其他 | 荣子龙 |
西部利得 | 其他 | 曹祥、温震宇 |
赋格投资 | 其他 | 朱明瑞 |
逐熹投资 | 其他 | 叶宇宏 |
韶夏投资 | 其他 | 傅鹏波、潘旭江 |
颐和久富 | 其他 | 闵宏巍 |
龙全投资 | 其他 | 张宇麟 |
龙航资产 | 其他 | 顾铭驰 |
0人
- 每日推荐
- 股票频道
- 要闻频道
- 港股频道
- 特斯拉股价狂飙!FSD或将进入中国
- 全线爆发!人民币大涨,中国资产狂飙
- iPhone销量暴降!苹果要放大招了
- 优必选涨超10% 人形机器人催化密集 公司技术快速突破
- A股十大“盈利王”“分红王”出炉
- 今年一季度券商自营共持有A股466只,环比下降超六成,重点减仓小盘股
- 天水等地打车需求暴涨300% 曹操出行即将港股上市(附概念股)
- 汽车芯片,何以破“荒”?
- 券商4月重点调研了这些股