【风口探秘·钢铁】需求最差时刻已过！行业盈利存改善预期板块有望迎来修复行情

2022-07-05 11:34:44 来源：同花顺C闻作者：C闻

　　7月5日，钢铁板块3连阳，截至发稿，板块涨幅达1.77%,个股方面，河钢股份（000709）涨停，首钢股份（000959）、西宁特钢（600117）等个股纷纷跟张。

　　供需：需求最差时候已过

　　需求方面，最差时刻或许已经过去。据中信证券研报，随着疫情缓解，南方梅雨季影响减弱，上周钢材下游需求显著边际改善，国泰君安证券认为钢材需求拐点已至。下半年随着各地加快推进重大项目建设，地产销售筑底回升，建筑钢需求将加速回补；同时随着制造业复产复工持续推进，汽车缺芯问题逐步缓解及政策支持出现拐点，制造业及汽车用钢需求也有望逐步回暖。

　　供给方面，中泰证券（600918）研报指出，上周供应端各项数据呈收缩状态，随着钢厂减产范围扩大，长短流程钢厂开工率与产能利用率双双下行，产量今年以来首次实现三连降。

　　吨钢毛利：存在改善预期

　　作为典型的中游周期性行业，吨钢毛利是钢铁行业影响股价的重要指标。当前吨钢毛利方面存在改善预期。

　　据中泰证券，原材料方面，上周周除铁矿石价格超跌反弹外，焦炭、废钢及铁合金均降价，整体钢材成本仍持续下行。铁矿石方面，基于下半年供需逐步宽松的判断，中泰证券认为矿价将震荡下行。

　　因此，一方面，整体上供需结构改善下，钢价预计将在震荡中上行，另一方面原材料价格在铁矿石主导下具备下行空间，中泰证券认为钢铁盈利存在改善预期。

　　A股投资建议

　　中信证券建议重点关注两个方向:

　　一、目前处在低估值的普钢，尤其是今年预计有产量增量的公司,重点关注南钢股份（600282）、新钢段份、宝钢股分等。

　　二、具备成长价值的特殊钢材料板块,重点关注久立特材（002318）、首钢股份等。

　　国泰君安指出，钢铁板块有望迎来修复行情，建议关注高分红、低估值、低配置、低预期下的板块机会。推荐低成本、强管理普钢龙头方大特钢（600507）、三钢闽光（002110）、华菱钢铁（000932）、新钢股份（600782）、宝钢股份（600019）等；推荐特钢龙头甬金股份（603995）、中信特钢（000708）、久立特材等。