沧州明珠（002108）7月8日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年7月7日接受33家机构单位调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　沧州明珠基本情况介绍：

　　目前公司三大产品已有产能：PE燃气、给水管管材及管件19.95万吨；BOPA薄膜2.85万吨；2.9亿平方米锂离子电池隔膜（其中干法隔膜1亿平方米、湿法隔膜1.9亿平方米）。

　　最近三年营业收入分别是29.96亿元、27.62亿元、28.89亿元；

　　最近三年扣非净利润稳步上升，分别是1.47亿、2.79亿元、3.09亿元。

　　公司聚焦主业，不断巩固PE燃气、给水管材管件及BOPA薄膜行业龙头地位，同时打造国内锂电池隔膜的高端品牌，进一步完善公司产品结构，提高产品附加值，最终实现PE塑料管道、BOPA薄膜、锂电池隔膜三大业务板块协同发展。

　　本次非公开发行募集资金在沧州、芜湖新建合计年产7.6万吨BOPA薄膜项目，同时还通过自有资金建设4亿平方米湿法锂离子电池隔膜项目。

　　本次非公开发行股票拟募集资金13.75亿元，投资于以下项目：

　　年产76,000吨高阻隔尼龙薄膜项目项目计划在芜湖、沧州两地新建项目，进一步扩大公司高阻隔尼龙薄膜产品的产能，满足持续增长的市场需求，增强公司在BOPA薄膜行业的竞争能力和可持续发展能力；

　　补充流动资金项目和偿还贷款项目将满足公司经营发展的资金需求。

　　问答环节：

　　问：介绍一下二季度经营情况？

　　答：沧州厂区4月份陆续恢复，5月份开始各产品正常生产。

　　问：隔膜第一季度销量多少？全年销量有多少？

　　答：湿法3500万平，干法1500万左右。

　　公司隔膜产品目前设计产能干法1亿平，湿法1.9亿平。全年2.86亿平米目标，预计可以完成。

　　问：隔膜产品的盈利情况怎么样？

　　答：一季度干法毛利转正，湿法达到30%。整体约贡献1,000万利润。

　　问：隔膜海外客户供货量有多少？

　　答：沧州三条生产线都通过了海外客户的认证，主要供给该客户。

　　问：隔膜技术如何获得的？

　　答：自主研发掌握，通过BOPA薄膜拉伸技术工艺的积累，设备集成的经验，逐步掌握隔膜干法和湿法隔膜技术并拥有自己的专利。

　　问：公司近两年是否有新增产能？

　　答：公司从去年开始陆续投资新建了四条锂离子电池隔膜和四条BOPA薄膜的生产线，截止目前厂房建设、公用设施建设基本完成，部分产线预计今年四季度开始安装。

　　问：BOPA薄膜用途有哪些？扩产的量有多少？

　　答：主要用在食品、日化品、医药和电池软包等的包装上。目前电池软包专用薄膜量已经批量供货，但整体量还不大，未来将逐渐实现进口替代，有进一步增长的空间。

　　BOPA薄膜分别在芜湖和沧州扩产两条生产线，设计产能7.6万吨。

　　问：新增产能如何进行消化？

　　答：公司在BOPA行业深耕多年，客户群体稳定。通过布局国外的销售网络，根据对市场的判断和跟客户的沟通交流，未来消化问题不大。

　　新产线的品质更高，成本更低，未来更具竞争优势。

　　问：BOPA薄膜产品的盈利能力怎么样？

　　答：毛利大概维持在23%左右，比较稳定。

　　问：各产品收入盈利占比？公司未来发展的重点？

　　答：收入主要还是传统的PE管道最多，占比较大。随着扩产项目的投产，PE管道和BOPA薄膜将继续保持细分行业龙头地位。未来在隔膜行业发展空间还是很大的，公司将集中精力做好产品，以保持一定的市场地位。

　　问：公司锂电隔膜的现有规模和扩产进度远远落后于市场的增长和同行业公司，为什么公司在隔膜上投入不如其他公司？同行业隔膜毛利率在40%以上，公司毛利低于同行业的原因是什么？

　　答：公司近几年做好内功，立足高端客户，且已经对隔膜板块进行了整合，后续会加大投入发展隔膜业务；毛利较低受规模效应的影响，随着规模扩大，新生产线幅宽更大，成本会更有优势，毛利率会有所提升，目前公司湿法隔膜毛利已经超过30%。

　　问：隔膜近两年销量能达到多少？

　　答：22年目标是2.86亿平，根据新增生产线建设进度，预计23年能新增1-2亿产能，大部分是涂覆隔膜。

　　问：PE管道销量目标多少？原材料影响多大?

　　答：PE管道2022年预计销量13万吨。原材料价格波动可以传导到下游，基本保持比较稳定的毛利。

　　问：PE管道产品的招投标情况？

　　答：针对国内几大燃气运营商一般在年初确定，签署一年的供货合同。

　　问：隔膜未来的规划？

　　答：公司在2021年底进行了隔膜板块整合和多元化员工持股计划。

　　目前没有具体的扩产规划，会根据市场发展情况不断提高产能以保持市场地位。

　　问：PE管道预计近两年业绩怎么样？

　　答：燃气、给水管材管件适用基础设施建设，受政策拉动影响。毛利比较稳定，能保持在20%左右。

　　问：BOPA产能情况？原材料变动的影响有多大？

　　答：目前设计产能2.85万吨，产销稳定在3.3万吨，2023年预计有2万吨新增产能释放出来。有一定影响，近几年毛利也基本稳定在20%以上。

　　问：公司对沧州银行的投资是属于财务投资吗？未来公司加大投资是否会承担现金流的压力？

　　答：是财务投资。首先公司目前资产负债率不高，在银行的授信规模也比较大，而且有多种方式的融资渠道。后续投资也会稳步、分阶段展开，不会对公司产生较大的现金流压力。

　　问：隔膜技术相对其他公司在技术上有多少差距？良品率多少？

　　答：技数成熟度没问题，公司给众多国内外主要电池厂供货，所以技术上没有问题，良品率大概80%。

　　问：一季度湿法隔膜销量怎么样？盈利能力怎么样？

　　答：一季度3,600万平米，实现净利润1千万;

　　沧州明珠塑料股份有限公司主营业务是PE管道、BOPA薄膜以及锂离子电池隔膜产品。主要产品是多类别管材管件、薄膜、锂离子电池隔膜等。公司是我国最大的BOPA薄膜制造企业之一，是国内第一家通过自主研发全面掌握BOPA薄膜同步双向拉伸工艺的企业。公司在PE管道产品和BOPA薄膜产品方面凭借其规模和技术优势已成为细分行业的领军企业，在锂离子电池隔膜产品方面随着生产技术和生产工艺不断提高和完善，生产规模不断扩大，产品已进入国际龙头企业。公司产品“陆通”、“东鸿”商标品牌在行业内拥有较高的知名度，2017年“陆通”商标被评为中国驰名商标。

　　调研参与机构详情如下：

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