新洋丰（000902）7月13日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年7月10日接受145家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：请介绍一下公司近期的经营情况。

　　答：2022年第二季度，虽然磷矿石的价格涨到了很高的位置，但公司凭借产业链一体化的优势，以及受益于下游复合肥的低库存，二季度复合肥量利齐升，带动公司二季度净利润的增速加快。预计二季度的净利润在4.65亿到5.45亿之间。同时公司的复合肥毛利也基本回到正常水平。历史上来看复合肥毛利率大概20%。而新型肥料高出4-5个百分点，整体毛利率水平比较稳定，近几年受原材料价格暴涨，复合肥毛利率受挤压，今年二季度起受下游低库存影响，复合肥量价齐升，销量重回正增长，毛利率亦回归正常水平。

　　问：

　　请介绍一下公司收购保康竹园沟磷矿的情况及磷矿注入的远期规划。

　　答：公司收购了控股股东的保康县竹园沟的矿，矿的储量是9000多万吨，设计年产能是180万吨，矿的平均品位是24.93%，有六分之一的品位都是在31%以上。从价格来看，去年9月份少数股东出售30%股权时，整体估值是4.6个亿，磷矿石的价格在过去十个月涨了50%不止，但这一次的收购对价只比去年9月份增加了17%。如果按照目前最新的价格，25%的磷矿平均价格是845元，假设扣除开采成本和税，这处磷矿完全达产后一年的收益就可以收回支付对价。

　　问：

　　请介绍一下竹园沟磷矿的建设规划。

　　答：目前已经开工建设，近2-3年的产出以工程矿为主。竹园沟矿完全达产后，年产量为180万吨。

　　问：磷矿注入会不会导致以后公司的毛利水平、盈利等出现大幅波动。

　　答：我认为不会。公司今年二季度能够做出比较好的业绩和去年三季度注入磷矿资产有较大关联，对于一体化的企业来说，上游资源可以在原材料价格暴涨时，补充原材料成本上涨造成的损失。目前如果能够实现磷矿的自给自足，那公司能够展开更加灵活的复合肥销售政策、给到经销商更优惠的价格和激励，通过这样的激励方法提升复合肥的综合销量。所以磷矿注入后，公司的盈利增长应该更稳定、更强劲。

　　问：竹园沟磷矿主要用于哪种产品的生产。

　　答：高品位矿对于制作磷酸铁优势较大，品位低一些的矿公司用于制作化肥较为合适，高、低品位的磷矿石和公司的业务布局都是能够匹配的。

　　问：请介绍一下雷波巴姑磷矿目前的产出情况。

　　答：去年产出50万吨，今年产出75万吨，明年满产90万吨。

　　问：请介绍一下磷酸铁项目目前的成本情况和建设进度。

　　答：磷酸铁和原材料的价格波动都较大，需要根据实时产品价格进行计算。总的来看公司的成本比同行便宜2000元左右。首先，公司自供工业磷酸一铵，工业一铵的毛利乘以0.85左右的配比就是自供工业一铵的成本优势，另外在生产磷酸铁的过程当中产生的废水、污水等对同行来说需要进行环保处理，对公司来说可以直接用于生产复合肥，既可以节约渣酸和废水的处理成本，又能节约复合肥的原料成本。

　　如果未来控股股东的磷矿都注入到上市公司，工业一铵的盈利能力更强，相应磷酸铁的成本优势也会更强。

　　投产进度上来看，公司一期5万吨的磷酸铁各项技术指标都已经达标，已经开始向下游供货。

　　问：

　　怎么看待下半年复合肥行业的景气度。

　　答：复合肥与尿素最大的区别是尿素偏上游大宗的，而复合肥是偏下游To C消费端的，包括尿素在内的上游价格下降对复合肥销售是一个利好。行业过去几个季度销售清淡核心的原因就是上游原材料太贵了，高价使得经销商的畏高情绪以及农户的抵触情绪都是比较强的。

　　所以如果上游大宗价格能够降下来，对复合肥的销售帮助很大。

　　尿素价格是随着5月份发改委约谈煤炭企业一起跌的，所以今年尿素对公司的库存影响应该是在五六月份，然而我们也可以通过公司业绩预告的区间去判断尿素的库存对二季度的经营并没有产生负面的影响。展望明年，在经历了大宗商品价格下跌，原材料价格下跌，我们ToC端的复合肥应该会是受益的，所以明年个人认为复合肥的销售将受益于大宗商品的降价，销量会恢复正常的增长;

　　新洋丰农业科技股份有限公司的主营业务为磷复肥、新型肥料的研发、生产和销售，以及现代农业产业解决方案提供业务。公司的主要产品有硫酸钾复合肥、尿基复合肥、高塔复合肥、“洋丰正好”作物专用肥、“百倍邦”特种肥料、“水白金”和“简惠”水溶肥、“洋丰硫”生态级肥、“锌磷美”中微量添加复合肥、“机多宝”有机-无机复合肥、“洋丰-康朴”稳定性肥料、“逍道”硝硫基肥、“澳之蓝”水溶肥、海藻肥、现代农业、贸易。公司是磷复肥行业龙头企业，产品销量连续多年排名全国前二。

　　调研参与机构详情如下：

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