标的大涨 成交放量

2022-08-11 22:43:16 来源: 期货日报

  周四市场明显反弹,券商、保险板块集体大涨。

  上证50ETF期权周四日成交量和日持仓量分别为235.17万张和265.42万张,成交PCR为0.77,持仓PCR为0.74,看涨合约交易活跃度继续提升。50ETF早盘大幅拉升,IV表现出一定正相关,由前期整理下行转头向上,上涨情绪被点燃。当天标的收涨2.1%到2.826,当月平值附近看涨合约价格增幅在100%—200%,各档合约明显减仓,目前持仓主要集中在2.9执行价。看跌合约价格普跌,但跌幅平均50%上下,当天活跃度最高的为2.8执行价,日成交量26.8万张,日增仓5.32万张,累积持仓15.10万张。标的有向上突破表现,下方支撑愈渐扎实。当天行情波动增加,深度实、虚值合约买卖价差有所放大,滑点增加。

  300系期权交易量同样放大,周四沪300ETF、深300ETF以及中金300股指期权当日成交量分别为207.14万张、29.75万张、12.80万张,成交PCR分别为0.88、0.88、0.76;当日持仓量分别为202.29万张、37.71万张、20.27万张,持仓PCR分别为0.96、0.91、0.71。

  周四300ETF(沪)上涨2.11%,虚一档300ETF购8月4400合约当天价涨213.64%,IV走高明显。日内标的价穿4.2,该档位看涨和看跌合约日成交量均超过25万张,看涨减仓2万张,而看跌增仓超2万张,目前持仓量最大合约集中在4.2—4.3区间。深市期权市场表现类似,浅虚值看涨合约价格增幅在150%以上。中金300股指期权8月合约离到期仅剩不足一周,对标的变动更为敏感,部分虚值看涨合约价格增幅超200%,虚值看跌合约价格跌幅也更多。同时,300股指期权交易也要警惕流动性风险。

  中证1000指数期权成交和持仓量继续快速增长,周四日成交量4.84万张,日持仓量4.25万张,成交PCR为1.19,持仓PCR为1.21,本周看跌合约交易偏好更高,市场存在部分以卖虚值看跌期权获利需求。贴水幅度较50和300深,但周四贴水程度收敛明显,合成期货绝对价格涨幅高于标的。

  隐含波动率方面,周四50ETF、沪/深300ETF、300股指以及1000股指期权加权IV分别收于20.33、20.19、20.84、22.45、26.13,本周标的小幅反弹,隐波变化不大,目前处于历史中位,还有一定回落空间。策略方面仍建议做空波动,卖出宽跨式操作,上方可以选择更加虚值看涨合约,但需要重点防范出现单边行情风险。(作者期货投资咨询从业证书编号Z0013620)

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