万通智控获47家机构调研:公司TPMS业务主要服务于乘用车后装市场,目前的市场空间主要在欧美,销售方式主要为经销(附调研问答)
万通智控(300643)8月29日发布投资者关系活动记录表,公司于2022年8月26日接受47家机构单位调研,机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。
投资者关系活动主要内容介绍:
本次投资者关系活动的主要内容如下:要内容一、董事会秘书俞列明先生向各位调研人员介绍万通智控的基本情况。二、互动交流环节:
问:怎么评价公司上半年度经营情况。
答:上半年,公司实现销售54,892.69万元,同比增长9.09%,归属于上市公司股东的净利润7,162.06万元,同比增长44.51%。这一结果反映的,是公司的产品结构得到持续优化,高毛利产品销售额增长比较快,低毛利产品销售增长比较慢。分产品类别看,车联网产品上半年销售额4,029.1万元,同比增长1,190.44%,毛利率为59.88%;TPMS上半年销售额8,887.03万元,同比增长10.41%,毛利率为48.70%;金属软管和气门嘴业务较去年同期相比基本保持稳定。
问:公司的车联网业务维持了高速增长,毛利率也比较高,其主要原因是什么?下半年有望持续吗?
答:公司车联网业务的应用场景是商用车车队管理系统,其核心产品PPM传感器和配套接收机,主要优势是使用Micro.Sp技术实现了无线传感器射频通信的超低功耗。对客户而言,完成了TPMS传感器从轮胎内装向轮胎外装的转变,节省了安装工时费。维持高毛利的核心在于技术领先。从市场端看,这块业务受到了市场高度认可,目前在手订单比较饱满,其主要局限在于芯片供应。目前,我们正在通过各种努力缓解芯片供应问题,下半年有望保持持续快速增长。
问:公司的TPMS业务保持了一定增长,但增速比去年同期下降不少,主要原因是什么?下半年的增速会有比较大的改善吗?
答:公司TPMS业务主要服务于乘用车后装市场,目前的市场空间主要在欧美,销售方式主要为经销。从市场端看,美国已进入售后替换的平稳期,欧洲即将进入换装高峰期,中国还处在换装前期。上半年的TPMS业绩,主要受两个方面影响,一是受全球经济环境影响,经销商去库存意愿比较强烈;二是去年同期由于疫情和海运影响,经销商堆库存放大了同期基数。所以,今年增速下降会多一点,但从20、21、22三年看,复合增速还是可以的。从消费者端来看,TPMS作为汽车安全产品,其售后替换的消费支出虽然会受经济环境的影响,但偏刚需。下半年,经销商基于对经济环境的判断,依旧希望将库存维持低位,但会在消费者端的支持下保持一个合理增速。同时,我们新开发的低功耗蓝牙TPMS会有增量贡献。从中期看,公司TPMS产品的竞争力在持续增强,随着经销商库存回归正常和云编程产品放量,后续增速值得期待。
问:公司的金属软管业务销售额2.8亿,同比下降了3%,其主要原因是什么?
答:公司金属软管业务主要产品是发动机到尾气处理箱的连接管,主要客户为商用车整车厂,其销售额受商用车销量影响比较大。上半年看,欧洲重卡销量与去年持平,北美是去年的50%,中国是去年的40%。我们这一业务板块的销售结构,欧洲约占70%,中国约占20%,北美约10%,欧洲的销售额在去年基础上有小幅增长,中国和北美销售额都有下滑,但下滑幅度比整车要好些。所以,合并后的数据,金属软管业务销售额比去年同期下降了3%。
问:公司的气门嘴业务销售额1.3亿,同比去年略有增长,但毛利率下降了8.85%,主要原因是什么?
答:气门嘴业务的主要原材料是铜,生产成本会受大宗价格波动影响。在2020年铜价比较低的时候,我们做了500吨库存,但这些低价铜在去年年底已用完。目前使用的铜材是按市价购买的,成本相较库存铜上涨约20%左右。摊到整个产品上,毛利率会下降10个点多一些,受汇率波动的对冲,整体毛利率下降了8个多点;
万通智控科技股份有限公司主要从事轮胎气压监测系统(TPMS),轮胎气门嘴,车联网传感器及智能车载通讯终端系统的研发,生产和销售。公司主要产品为轮胎气门嘴、轮胎气压监测系统(TPMS)和工具及配件等。公司作为国家高新技术企业,研发和生产技术处于业内领先水平。2012年公司被认定为浙江省标准创新型企业,2014年被浙江省科技厅认定为省级高新技术企业研究开发中心,2015年被浙江省经信委认定为省级企业技术中心,被浙江省科技厅、发改委及经信委认定为省级企业研究院,2016年被浙江省知识产权局、浙江省经济和信息化委员会认定为浙江省专利示范企业。
调研参与机构详情如下:
参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
---|---|---|
上银基金 | 基金公司 | 卢扬 |
中融基金 | 基金公司 | 金拓 |
中邮创业基金 | 基金公司 | 任慧峰 |
信达澳银 | 基金公司 | 童昌希 |
兴业基金 | 基金公司 | 徐立人 |
嘉实基金 | 基金公司 | 吴剑樑 |
国泰基金 | 基金公司 | 林小聪 |
平安基金 | 基金公司 | 潘逸君、郑春明 |
汇安基金 | 基金公司 | 沈锦婷 |
泰信基金 | 基金公司 | 杨显 |
源峰基金 | 基金公司 | 邹天龙 |
东吴证券 | 证券公司 | 刘力宇、李昊玥、黄细里 |
中信证券 | 证券公司 | 钱向劲、黄耀庭 |
国泰君安 | 证券公司 | 徐乔威、曾大鹏 |
安信证券 | 证券公司 | 陈惠琴 |
招商证券 | 证券公司 | 陈云鹏 |
浙商证券 | 证券公司 | 安子超 |
申万宏源 | 证券公司 | 孙岳 |
申银万国 | 证券公司 | 程漫漫 |
睿亿投资 | 阳光私募机构 | 吕乐艺 |
远策投资 | 阳光私募机构 | 金川 |
锦绣中和 | 阳光私募机构 | 杨亮 |
长江养老 | 保险公司 | 钱诗翔 |
群益证券 | 海外机构 | 洪玉婷 |
贝莱德 | QFII | 贺维艺 |
上天猊投资 | -- | 杜景涛 |
东方创新 | 其他 | 庞晓斌 |
中银资管 | 其他 | 李娜 |
俊皓控股 | 其他 | 李小鹏 |
千榕资管 | -- | 贺福东 |
华西银峰 | 其他 | 马行川 |
嘉禧创赢私募基金 | -- | 邵磊 |
宁波三生生物科技 | -- | 王秋亚 |
尚诚资管 | 其他 | 杜新正 |
尚近投资 | 其他 | 赵俊 |
广西荣和 | -- | 李飞龙 |
拾贝投资 | 其他 | 杨立 |
杭州哲云私募 | -- | 史雪丁、吴雅婷 |
杭州长盈投资 | -- | 洪如锋 |
济民可信 | 其他 | 杨刚、柴妍 |
浙江正道投资 | -- | 赵忠平 |
浙江金控 | 其他 | 胡梦倩 |
海南陆和基金 | -- | 张晓伟 |
翀云投资 | 其他 | 俞海海 |
财通资管 | 其他 | 吴志豪 |
鑫宇投资 | 其他 | 李小博 |
长江资管 | 其他 | 施展 |
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