领益智造（002600）8月29日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年8月26日接受87家机构单位调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　一、董事长兼总经理分享交流我们认为领益智造目前的良好发展是意料之中的,即便面对一定的成本增加,或是疫情的原因导致一些地域封闭式管理,导致我们在生产、物流和运输方面遇到一些困难,面临一些挑战;同时,消费电子行业的竞争加剧,我们对主要大客户采取了降价让利等措施来保障市场份额,但我们的毛利率是提升的,努力把自己做好,少犯错误,稳定持续地发展更为重要。这几年我们持续做了工程能力的加强和很多基础的建设,针对自动化、AI以及供应链的上下游进行更强有力的介入和管理,企业的体系和素质在增强。我们要求产品量产前良率达到90%以上,部分产品良率甚至需达到95%以上,在快速进入量产期后成为客户主力的供应商,完成生产的良性循环,这是我们耕耘多年的结果。我们看到这个结果还是比较欣喜和欣慰的,也更加坚定了我们聚焦、忍耐、持续投入、成为细分行业龙头并且站稳脚跟的决心。我们做到了细分行业的全球前列,打开了市场空间,进一步加强了全球布局的能力。新投入的模组例如键盘、触控和散热方面等,我们做了更多的垂直整合并且瞄准了发展方向,比如触控、光电领域。我们不仅仅是聚焦在消费电子,在新能源汽车和光伏方面也做了很多能力与组织架构的构建。在2021年6月我们并购了浙江锦泰,他们规模虽然不大,但有新能源汽车的专利和很好的客户渠道。利用我们在金属加工、冲压领域比较强的基础,站稳脚跟后发挥我们自动化的优势,迅速成为了动力电池行业的一匹黑马。从锦泰这一家工厂,我们还发展出了福鼎、苏州、溧阳的工厂。虽然我们还在扩产,但我们也已经找到了控制成本并且经营成为行业龙头的方法。我们会把消费电子的战斗精神也带到新能源汽车动力结构件的领域。除了做金属结构件,我们现有的模切料件和碳纤维的产品也进入到新能源汽车的领域。我们并购赛尔康后进行了整改和改组,不仅是拿到了大客户可观的项目和市场份额,还实现了盈利和垂直化整合。同时,我们在电源插头的基础上布局了大功率电源插头和大功率快速充电的插头,做到了行业领先。同时加大布局可运用在新能源上领域的新能源汽车OBC、汽车配件逆变器、新能源电机、光伏逆变器、家庭式充电储能系统、充电桩充电等产品。我们不断地增加光伏方面的投入,去年在海外已形成一定规模销售额的逆变器代工制造,在此基础上我们也继续增强了ODM能力,我们未来计划重点开拓海外市场,光伏我们布局了三年以上,以逆变器为主打产品,把我们的金属元器件和模组元器件的制造加工能力也带入到光伏产业里,希望能够尽快形成一定的生产规模和战斗力。这一切都不是一夜之间发生,我们也是充分评估了世界上各种的不确定性,来找到我们企业自己的确定性。比如去年我们进行了对外投资、产业的升级以及五个平台的搭建等举措。后来我们发现国内的客户和品牌在全球的拓展中受到一定阻碍,我们在去年第四季度开始做调整优化,如果我们发现在某个市场的前景有不确定性,不能形成绝对的竞争优势,扩充有问题,那么我们就会做缩减,集中精力和财力去做我们更擅长更有潜力的业务和客户,比如VR/AR业务中的知名大客户等。我们会把比较强的生产管理和科研能力以及可持续发展的理念延伸到其他产业和海内外,将中国的智能制造带到全球,形成我们的生产制造和科技力。我们团队会以实事求是和持之以恒的态度去面对未来的挑战,并且充满了信心。二、2022年半年度业绩和财务情况解读公司2022年半年报显示出较好的经营情况。上半年营业收入148亿元,同比上涨16.19%,归母净利润4.8亿元,同比上涨21.42%。扣除非经常性损益净利润是4.67亿元,同比增长108.99%,盈利性和增长性都比较不错。经营活动现金流18.6亿元,同比上涨131.82%,经营现金流的情况进一步提升,体现出非常好的盈利质量。按照传统财务的逻辑,我们会从盈利性、周转性、偿债能力和成长能力这四个方面给大家讲一下。1、盈利性方面:营业收入同比去年增长了16.19%,毛利率从去年同期的15%上升到了今年的18%。核心原因还是归功于领益传统业务的优势,同时对新业务的持续研发投入也帮助提升了毛利率,并且我们也缩减了供应链上游的成本,促进了毛利率上升。费用同比上涨了1.78亿元,主要是研发投入的增长,主要涉及模组产品、材料和新业务的研发。我们针对国际业务,在汇率上也做了避险和对冲,使得我们没有太大损失。信用减值方面,比去年同期好转了4300万元,原因在于今年的收款非常好,体现出我们应收账款的质量非常高。资产减值部分相比去年有一定的增加,主要原因是库存的增加。疫情的反复导致整个产品供应链上的客户对于疫情增加了很多不确定性和担忧,因此要求我们增加和储备了较多的库存。我们的归母净利润是4.8亿元,同比上涨了21.42%。不难看出,我们的成长性很好,毛利率在提升,信用减值在好转。2、周转性方面:我们的周转和去年同期基本持平,存货周转天数增加了4天左右,主要是由于库存的增加引起。应收账款略微有所增长,主要原因在于新能源汽车的业务和原来的模式有所区别,造成了一些影响。整个的周转效率从数字上来看稍有变慢,原因还是在于疫情原因导致存货增加,以及新客户的拓展。我们在周转方面会继续深耕和提升。3、偿债能力方面:资产负债率54.3%,相比去年略有好转,流动、速动和现金比率等相比去年同期略有好转,因此我们无论是短期的比率还是长期的资产负债率来看都是在变好的。4、成长能力方面:上半年,公司营收同比增长了16.19%,利润同比上涨21.42%。分行业来看,消费电子同比增长了12.58%,汽车业务收入上涨了296.75%,包括光伏逆变在内的其他产品收入同比增长51.33%,因此可以看出公司不错的成长性,产业的布局也收到了成效。三、问答环节

　　问：消费电子业务方面,明年会不会有比较好的复苏？

　　答：我们认为明年的消费电子仍然是机遇与竞争并存。总体来说竞争会更加激烈,只有以技术创新和良好的管理以及很好的战斗力才会在未来有机会,随时看好风向主动调整进退,不能只做跟随者。大客户明年产品上我们会使用很多新的工艺和技术,我们这样的技术型头部企业就会有很多新的机会。由于这样的革新,产业内部的结构会有很多变化,我们也是充满了期待。同时,大客户在AR/VR的布局会形成增量。

　　问：汽车的上半年增速比较高,如何看待汽车结构件的供需和竞争格局,以及我们的竞争优势？

　　答：新能源汽车真正形成产能是在去年和今年,市场的需求是非常大的。对于我们这种能快速形成产能和制造能力的、并且在大客户那里接受过严格训练的公司来说是优势,我们的管理队伍能够很快速的形成更强的战斗力,去形成更强的盈利能力,既是挑战也是机遇。未来的两三年会有很好的发展。

　　问：汽车业务形成规模化效应后的盈利能力如何？

　　答：我们在新的领域还处于投资和产业整合阶段,比如自动化设备刚刚投入使用,以及我们的AI自动监测和产品稳定性保障等其他行业的经验也在逐步带入到新能源汽车行业。可以看到的是,毛利率在逐步上升。

　　问：在VR产品方面,一些厂商准备发新品,包括苹果,他们的算力比较高,我们做的产品和卡位的情况如何？

　　答：我们主要还是做主营业务老本行,模切、冲压和注塑件都是行业的头部企业,没有什么悬念,并且我们元器件产品在几大客户中都是主流供应商。客人会用到的新型材料我们都会介入,客户需要的插头和无线充电我们也在通过赛尔康来介入和供货,AR/VR注塑件也已开始切入。我们还是从原本最擅长的业务来进行延伸。

　　问：对光伏方面后续如何判断,未来的产品布局？

　　答：公司具有较强的逆变器的代工能力,并逐渐形成了ODM能力,具备介入逆变器制造市场的品牌效应。我们也不排除通过与现有的厂商和渠道商进行合作等方式加大海外布局;

　　广东领益智造股份有限公司（原名广东江粉磁材股份有限公司）主营业务为新型电子元器件、手机及电脑配件的生产和销售，主要产品分为模切产品、CNC产品、冲压件、紧固件和组装产品等五大类。

　　调研参与机构详情如下：

关注同花顺财经（ths518），获取更多机会