卫信康（603676）8月29日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年8月26日接受8家机构单位调研，机构类型为保险公司、基金公司、证券公司。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　二、问答环节主要问题

　　问：公司上半年研发投入情况及全年的规划？

　　答：2022年上半年，公司研发费用为2,419.92万元，同比增长98.8%。未来公司将持续重视研发投入，随着项目进展占比会不断提升。

　　问：公司上半年销售费用率下降的原因？

　　答：一方面，由于前期市场推广等投入相对较大，通过对销售费用实行全过程的优化和管理，销售费用得到良好的管控；另一方面，公司因产品销量增加带动收入快速增长，使得销售费用率呈下降趋势。

　　问：介绍下公司的研发思路？

　　答：公司当前的项目发掘聚焦于在行业细分赛道具有独特优势的领域和产品。未来，公司将进一步增强自主创新研发能力，加强技术积累，拓展新的差异化赛道，不断提升产品核心竞争力和市场占有率。专注围手术期用药，深化静脉维生素、静脉微量元素、静脉电解质、静脉氨基酸、静脉补铁剂等领域的市场地位；深耕儿童用药，助力早产儿、低体重患儿、危重病患儿补充生命必需营养；将积极探索与国内外科研机构的合作模式，有效指引研发未来发展重心及方向，加速研发进程、增强产品竞争力、拓展研发国际化，提升公司品牌价值，致力于成为差异化细分赛道领导者。

　　问：2022年上半年公司服务性收入是多少？主要包括哪些合作产品？

　　答：2022年上半年公司实现服务性收入4.81亿元，主要包括合作产品注射用多种维生素（12）及蔗糖铁注射液。

　　问：注射用多种维生素（12）的市场规情况及竞争格局情况？后续会有竞争者进入吗？

　　答：从公开资料查看，目前进入注射用多种维生素（12）市场的厂家只有两家，即卫信康与美国百特公司，此外有2家在申报中。多年以来，公司在持续推进注射用多种维生素(12)的学术管理和市场覆盖，具有先发优势和品牌优势；截至2022年6月，该产品覆盖医院数量约2,000家，长期占有12种复合维生素类产品80%以上的市场份额。

　　问：注射用多种维生素（12）与传统的水溶性维生素、脂溶性维生素是否存在替代作用？

　　答：需要实施营养支持的患者，一般脂溶性维生素、水溶性维生素需要同时补充，以保证维生素的摄入平衡。注射用多种维生素（12）上市之前，在提供静脉维生素营养支持时是水维+脂维同时使用，但是混合之后的比例与指南推荐标准有一定差异。公司产品注射用多种维生素（12）一支同时包括3种脂溶性维生素和9种水溶性维生素，配方合理、配置方便、使用方便、降低污染风险，属于传统脂维、水维的升级替代品种。

　　问：传统的水溶性维生素、脂溶性维生素的市场规模多大？

　　答：目前国内已上市的、适用于成人的静脉复合维生素产品包括：注射用多种维生素(13)、注射用多种维生素(12)、注射用复方三维B(II)、注射用脂溶性维生素(II)、注射用复方维生素(3)、注射用脂溶性维生素(II)/注射用水溶性维生素组合包装、注射用水溶性维生素、复方维生素注射液(3)、脂溶性维生素注射液(II)、复方维生素注射液(4)等。根据米内网数据显示，除注射用多种维生素(12)外，其他传统复合维生素类产品2021年终端销售额约27亿元。

　　问：注射用多种维生素（12）进入2020版国家医保目录后，增加了哪些省份的医保目录覆盖？

　　答：实施2020版国家医保目录后，增加医保覆盖的省份主要包括山东、辽宁、北京、河南、陕西、浙江、湖北、四川、江西等十余个省市地区。

　　问：多微覆盖医院截至今年6月底有150家，总的目标医院数量是多少？

　　答：截至2022年6月底，公司已完成多种微量元素注射液大部分省市地区的挂网准入工作，市场覆盖医院超过150家；总的目标医院数量约5,000家，整体销售进度符合预期。

　　问：多种微量元素注射液（Ⅰ）、多种微量元素注射液（Ⅱ）、多种微量元素注射液之间的区别及市场规模？

　　答：适用于成人的多种微量元素注射剂包括多种微量元素注射液、多种微量元素注射液(II)。多种微量元素注射液(II)含9种微量元素，而多种微量元素注射液含有10种微量元素；公司多种微量元素注射液(40ml)配方更优化，更好保护脏器、降低风险、促进疾病痊愈，更符合实际诊疗需求；制剂革新，安全性及便捷性显著提高，更便于临床实际的应用，未来替代空间较大。多种微量元素注射液(Ⅰ)用于满足婴幼儿、小儿对多种微量元素的基本需要，公司该产品的药品注册申请已于2022年6月获得受理。

　　根据米内网数据显示，成人多种微量元素注射剂2021年市场终端销售额约14亿元，近三年复合增速达到21%；用于儿童的多种微量元素注射液(Ⅰ)2021年终端销售额约1.7亿元。

　　问：小儿多种维生素注射液（13）的市场开发情况？

　　答：小儿多种维生素注射液（13）为国内首仿、国内独家生产品种；截至2022年6月底，公司已完成28个省级行政区域的中标/挂网，覆盖医院百余家；销售聚焦重点儿科医院、重点科室。2022年上半年，该产品实现销售收入2,047万元，同比增长54.74%。

　　问：小儿多种维生素注射液（13）的目标医院数量？

　　答：该产品总体目标医院数量约500家。

　　问：小儿多种维生素注射液（13）未来是否会进入国家医保目录？公司是否有这方面的规划？

　　答：国家医保目录每年都动态更新，公司会根据相关要求和程序进行申报准备。从其它复合维生素类产品进入国家医保目录情况来看，成人的12种复合维生素、脂溶性维生素、水溶性维生素都已经在医保目录中。

　　问：疫情期间，入院的手术病人是受影响的，但对公司收入影响并不大，是什么原因？

　　答：上半年疫情较为严重、处于静态管理的区域，在物流等方面存在一定限制，市场覆盖及销售增速放缓，从国内整体市场来看影响不大。

　　问：股权激励费用对今年的影响？

　　答：2022年上半年，公司摊销股权激励费用1,642万元。

　　问：公司优势销售地区在哪里？

　　答：主要集中在华东、华北、华南地区。

　　问：公司主要销售模式是什么？是否考虑自建销售团队？

　　答：公司实行区域终端配送制的销售模式，主导产品在国内市场具有国产替代优势、生产批件较少、竞品较少，具有较强的市场竞争力及区域终端配送商、区域推广商选聘话语权。公司根据产品特点，选择实力较强的具备GSP认证资质的区域终端配送商构建覆盖全国的销售网络，由区域终端配送商及推广商开展终端市场开拓及销售工作，公司对区域终端配送商、推广商开展学术培训，指导其完成区域市场开拓工作，支持其开展学术活动，凭借产品优势构建高效的销售网络。随着未来行业政策的变化，公司也将适时权衡自建销售队伍的必要性。

　　问：公司研发费用从金额上看体量并不大，但做出来的品种都比较有特色，多个产品都是国内独家品种，是怎么做到的？

　　答：在公司创业之初，核心团队对行业有比较清晰的战略分析，当时肠外营养领域只有国际化头部公司的部分产品进入中国市场，临床肠外营养治疗观念初步在中国开始学术宣传，是一个竞争不充分、有市场前景的领域。从肠外营养产品来看，大多是大复方制剂，早期很多原料药和辅料在国内没有，具有较高的研发和生产技术门槛。基于此判断，公司自创业早期便开始肠外营养领域及围手术期产品的立项和研究，立足于做细分赛道的领先者。目前，我们逐渐完善产品线，形成维生素、微量元素、电解质、氨基酸的赛道组合，从产品的上市领先度、覆盖率来看，部分处于领先位置，抓住了市场先机;

　　西藏卫信康医药股份有限公司的主营业务为化学药品制剂及其原料药的研发、生产、销售，同时生产和销售护肝类用药、抗生素类产品。公司主导产品包括注射用多种维生素(12)、多种微量元素注射液、小儿多种维生素注射液(13)、复方电解质注射液(V)、吸入用乙酰半胱氨酸溶液、门冬氨酸钾注射液、注射用门冬氨酸钾镁。公司研发中心涵盖化学合成、药物制剂、药物分析等环节，并形成“新型注射剂工艺技术平台”、“大复方制剂技术平台”、“新型冷冻干燥技术平台”等三大核心技术平台，在静脉维生素补充剂、静脉补铁剂、静脉补钾补镁剂等领域具备较明显的优势。

　　调研参与机构详情如下：

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