周一机构一致最看好的10金股

2022-09-26 03:45:13 来源: 同花顺金融研究中心
利好

  天味食品

  公司事件点评报告:预留限制性股票成功授予,激发公司经营活力

  事件

  天味食品603317)发布公告:向2022年限制性股票激励计划激励对象授予预留限制性股票。

  投资要点

  授予预留限制性股票,授予价格具备吸引力

  公司向66名中层管理人员授予187.50万股限制性股票,占本次授予日股本总额的比例的0.25%,预留授予的限制性股票授予价格为12.27元/股,当日收盘价为24.51元/股。本次预留授予的限制性股票需摊销总费用为2295万元,2022-2024年分别摊销430、1434、430万元。

  业绩目标务实,激发员工积极性

  该激励计划分两次解锁,业绩考核要求为:以2021年营业收入为基数,2022年营业收入增长率不低于15%,2023年营业收入增长率不低于32.25%,对应2022/2023年营业收入同比增速为15%/15%,并设置个人层面考核要求。我们认为此次股权激励计划落地,有助于绑定核心员工利益,能有效提振团队士气和工作积极性,进一步激发公司经营活力。

  冬调接力大单品,全年增速目标望顺利实现

  冬调进行提前铺货,政策更加清晰有规律,接力小龙虾调料,省外有望提供增量,不同区域提供不同的产品相适配;四季度火锅底料+冬调双发力。营销改革下投放更加精准,全年销售费用率有所减少,成本有望改善。全年增速目标有望顺利实现。

  盈利预测

  预计2022-2024年EPS为0.40/0.51/0.63元,当前股价对应PE分别为61/48/39倍,维持“买入”投资评级。

  风险提示

  宏观经济下行风险、疫情拖累消费、行业竞争加剧、区域扩张不及预期、产能建设或利用不及预期等。

  先导智能

  订单点评:收获SIRO20GWh订单,海外再下一城

  事件:

  9月23日,据先导智能300450)官网,公司宣布与土耳其SIRO公司签订新能源汽车模组PACK业务合作协议,订单对应电池产能20GWh,助力客户走出新能源电池高效率、低能耗的绿色智造之路。

  评论:

  维持22-24EPS1.63、2.37、3.13元,维持目标价88.99元,对应23年37.5倍PE,增持。

  SIRO是孚能科技与土耳其TOGG”的合资电池公司,已在土耳其启动试生产。2021年10月,SIRO公司代表团与土耳其工业技术部签署了20GWh的电池投资计划。未来五年,先导智能将为SIRO20GWh软包电池项目提供高速模组线和PACK线、智能物流立体库及软件系统、智能工厂整线MES系统等产品和服务。

  提升产线效率,注重节能降耗。据公司介绍,此次项目提供的模组产线及PACK产线效率超行业平均水平,进入量产阶段后,整体效率将达到行业水平的两倍以上,可极大降低成本。此外,本项目还注重产线设备运行过程的节能降耗,更让客户工厂实现低碳运行成为可能。

  公司注重海外市场,已成为重要增长点。公司为同行中较早进行国际化布局的企业,于美国、德国、瑞典等地均设有子公司,且与Northvolt、大众、ACC、宝马等一线汽车厂、电池厂保持各项业务的良好合作。本次斩获大单证明了公司在不同市场的竞争力,随着海外生产恢复,有望收获更多订单。

  风险提示:全球电动化不及预期、新冠疫情加剧

  顺丰控股

  拟持续回购股份实施员工激励,彰显良好发展信心

  事件:2022年9月23日,公司发布公告,计划以自有资金回购股份用于员工激励。本次回购的资金总额不低于人民币10亿元且不超过人民币20亿元,回购价格不超过70元/股。预计回购股份占公司总股本0.29-0.58%。

  公司持续回购股份实施员工激励,彰显良好发展信心。公司经历了一年多的战略调整,降本增效成果显著。目前经营情况持续向好,上半年业绩同比大幅改善,资产负债表仍较为健康。公司以自有回购股份实施员工激励,有望进一步健全公司长效激励机制,充分调动公司核心骨干及优秀员工的积极性。同时也彰显了公司对自身未来发展的信心。

  产品结构调优已经完成,看好四季度线上消费复苏以及运输成本优化。进入三季度,公司业务量增速持续修复,8月业务量增速修复至9.2%,市占率为10%。时效业务中工业品寄递及电商退货件进展顺利,国际及供应链业务收入同比保持高增(300%+)。中高端快递业务竞争格局稳定,单票速运物流价格达到15.61元,同比保持相对稳定。目前顺丰产品结构调整已经完成,后续业务量增长压力得到缓解,看好双十一旺季行业量价齐升。另外,在9月21日,国常会指出,在第四季度将收费公路货车通行费减免10%,预计对顺丰Q4成本优化达到1亿元左右。综合来看,旺季量价齐升叠加成本优化,预计Q4公司业绩实现良好复苏。

  与嘉里物流强强联手,国际业务为顺丰长期发展提供强大驱动力。嘉里物流的货源优势、东南亚的本土快递业务布局,与顺丰强大的航空枢纽及干线运力资源形成良好的协同效应。在跨境电商与国际供应链领域,货源与运力的结合将助力顺丰打通跨境物流全链条,实现业务的较快扩张;在东南亚本土快递领域,顺丰有望把嘉里快递在泰国的运营模式向其他国家输出,本土快递业务量也有较大增长潜力。我们在前期的深度报告中预测顺丰国际及供应链业务至2025年营收接近1700亿元,净利润接近90亿元(净利率达到5.3%)。

  投资建议:2022上半年公司持续进行战略调整,降本增效取得较好成果。疫情散发背景下,顺丰仍然将依托强大的端到端物流服务能力提升全国供应链稳定性。另外股权激励计划坚定发展信心,中长期国际业务打开成长空间,我们看好公司盈利逐步释放。预计22-24年归母净利润为64/89/129亿元,维持“强烈推荐”评级。

  风险提示:疫情扩散超预期、新业务发展不及预期、业绩测算风险等


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