鹏鼎控股获89家机构调研:公司汽车软板已通过了国内最大电池厂的认证,目前已经开始供货(附调研问答)
鹏鼎控股(002938)10月28日发布投资者关系活动记录表,公司于2022年10月27日接受89家机构单位调研,机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。
投资者关系活动主要内容介绍:
一、解读公司2022年三季度经营情况在当前整体电子行业外部环境不太景气的环境下,公司前三季度营收和利润均实现较好的成长,报告期内,公司实现营业收入248亿,同比增长18%;扣非净利润为32亿,同比增长115%;毛利率为22.6%,同比增长3pcts;净利率为13.2%,同比增长5.2pcts,达到较好水平。此外,公司报告期内经营活动产生的现金流量净额达到75亿元,同比增长275.56%。
公司前三季度营收和利润均实现较好的成长,主要有几方面的因素,一是公司所服务的高端市场产品需求仍保持稳定。从前三季度情况来看,公司大客户的产品需求仍稳中有升,安卓系列中高端产品的需求也好于中低端产品;二是公司产品结构持续优化,涉及的高附加值产品产值有较好的成长;三是公司从去年开始全面启动了数字化转型项目,降本增效的成效正逐步显现,未来将更好地提升公司经营效率;四是公司将成本控制的理念一直贯彻到基层工作人员,让大家在每一个环节都有成本控制的意识,使得报告期内公司制造成本和管理成本都有所下降。
从目前的公司情况来看,三四季度是公司的传统旺季,四季度公司经营情况依然保持稳健态势。展望未来,公司认为在万物互联的大背景下,消费电子、手机、汽车电子和服务器等终端产品的创新将不断涌现,从而带动新的市场需求的出现,对电路板,特别是高端电路板的需求会越来越大,公司在高端电路板领域所打造的核心能力也将得到进一步的体现,使公司不断在新产品、新客户的拓展方面获得优势。同时,公司精心打造的PCB相关产品一站式供应平台,为更多的客户提供一站式的解决方案,从而能够服务更多更广泛的客户。另一方面,公司以研发、创新为引领,积极开发新材料、新产品、新制程、新设备和新技术,优化流程管理效能、提升客户服务质量,强化成本竞争力,确保现有客户的高满意度,并赢得新客户信心,不断取得新老客户的支持与合作。
公司主要深耕高阶PCB及相关产品,从赛道来看,相关产品的进入门槛较高,而市场需求可期。我们相信未来随着自身创新能力、经营能力的不断提升,公司一定能够占得市场先机,实现良好、可持续发展。
二、互动交流
问:公司在大客户潜在新品里的参与度如何?在其余客户消费电子、汽车电子和数通领域的进展情况如何?
答:公司的整体策略是围绕着全球领先品牌客户的发展建立我们的竞争优势,跟随优秀客户一起成长。同时,公司目前是国内高端通讯产品及消费电子产品市场的主要供应商;在汽车领域,公司主要专注于电池板、域控制器板、摄像模组、雷达等传感器用板,目前已有包括电池软板、自驾域控制器、雷达模组、摄像模组等在内的多款车载产品批量供货;在服务器方面,像AI服务器对主板的要求会更高,公司也已做了相应的准备,一旦市场需求放量,将拉动公司相关产品的需求。总体上,公司会持续深耕优秀品牌客户,跟随优秀客户共同发展。
问:今明年资本开支的节奏以及未来目标投放的业务领域?
答:公司2022年资本开支预算是43亿,前三季度已投入35.61亿,投资项目一是淮安第三园区SLP、任意层HDI等高端产品;二是高雄园区高端软板投入;三是淮安第一园区汽车电子和服务器产品的升级改造,以及产线自动化改造、产能去瓶颈和工艺升级等投入。
问:汽车软板业务主要是跟电池厂合作的进度?
答:公司汽车软板已通过了国内最大电池厂的认证,目前已经开始供货。
问:关注到公司报告期内费用都有下降,主要是什么原因?
答:公司近年来营收一直保持稳定增长,但研发投入一直保持在营收占比5%左右的水平,公司希望通过不断的研发投入持续推出高附加值产品,为未来可持续发展打下基础。管理费用率和销售费用率报告期内有所下降,主要得益于公司不断强调降本增效,全面布局数字化转型,并成立了课成本中心,让成本控制意识能够渗透到每位员工。
问:公司对全年业绩预期有没有什么变化?
答:公司年初给的是预算指标,是整个董事会对管理层的KPI考核,并不是业绩指引。
问:市场对公司长线增长逻辑也比较关注,公司业务除了现有PCB领域及现有大客户外,其他方向的扩张计划?
答:公司一贯的风格就是一步一脚印,踏实经营。公司报告期内毛利和净利的提升,也得益于前期资本开支的铺垫、数字转型带动效率提升、对技术和创新的追求等因素。
具体在软板方面,Prismark预估今年软板市场规模140亿美金,到2026年将到达170-180亿美金,仍具备成长空间;
高端板方面,HDI高端板的应用会越来越广泛,包括汽车领域的域控制器、服务器等,再加上SLP在可穿戴及其他高端产品SIP封装里的应用逐渐增多,未来市场发展空间也非常大。在高端产品里面,公司凭借良好的技术能力、资本投资能力等优势,能更快地取得先机,获得相应的市场份额。
问:数字化转型等带来Q3毛利率明显提升,往后看这种提升逻辑还存在吗?
答:数字化转型带动效率的提升是一个持续的过程,公司也期待通过数字化转型不断提升经营效率,特别是在上半年产能利用率不高的情况下,能够通过数字化转型承接更多的订单以填充产能。同时,公司依旧会坚持高附加值产品的开发,以提升公司的盈利能力。
问:人形机器人的概念很火,公司这方面有没有进展或者规划?
答:PCB是电子产品的基础元器件,只要是电子产品包括机器人都需用到,而且电子产品对PCB板的要求越高,公司的价值就越能体现,所以该类新产品一旦量产,公司一定不会缺席。
问:公司对明年订单增速的指引?
答:明年预算我们还在进行过程中,2022年年报会发布明年的预算指标;
鹏鼎控股(深圳)股份有限公司从事各类印制电路板的设计、研发、制造与销售业务。主要产品通讯用板、消费电子及计算机用板以及其他用板等,并广泛应用于手机、网络设备、平板电脑、可穿戴设备、笔记本电脑、服务器/储存器及汽车电子等下游产品。公司2017年-2018年连续两年位列全球第一大PCB生产企业,根据Prismark2020年2月对全球PCB企业营收的预估,公司2019年继续保持全球第一。
调研参与机构详情如下:
参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
---|---|---|
上银基金 | 基金公司 | -- |
东兴基金 | 基金公司 | -- |
九泰基金 | 基金公司 | -- |
兴全基金 | 基金公司 | -- |
兴银基金 | 基金公司 | -- |
创金合信基金 | 基金公司 | -- |
南方基金 | 基金公司 | -- |
博时基金 | 基金公司 | -- |
嘉实基金 | 基金公司 | -- |
国联安 | 基金公司 | -- |
平安基金 | 基金公司 | -- |
建信养老 | 基金公司 | -- |
招商基金 | 基金公司 | -- |
方圆基金 | 基金公司 | -- |
永赢基金 | 基金公司 | -- |
泰信基金 | 基金公司 | -- |
申万菱信 | 基金公司 | -- |
银河基金 | 基金公司 | -- |
东北证券 | 证券公司 | -- |
东吴证券 | 证券公司 | -- |
东方证券 | 证券公司 | -- |
中信证券 | 证券公司 | -- |
中泰证券 | 证券公司 | -- |
中金公司 | 证券公司 | -- |
中银国际证券 | 证券公司 | -- |
中银证券 | 证券公司 | -- |
兴业证券 | 证券公司 | -- |
华创证券 | 证券公司 | -- |
华安证券 | 证券公司 | -- |
华泰证券 | 证券公司 | -- |
国信证券 | 证券公司 | -- |
国泰君安证券 | 证券公司 | -- |
国盛证券 | 证券公司 | -- |
国金证券 | 证券公司 | -- |
天风证券 | 证券公司 | -- |
安信证券 | 证券公司 | -- |
广发证券 | 证券公司 | -- |
开源证券 | 证券公司 | -- |
德邦证券 | 证券公司 | -- |
招商证券 | 证券公司 | -- |
招商资管 | 证券公司 | -- |
浙商证券 | 证券公司 | -- |
海通证券 | 证券公司 | -- |
瑞银 | 证券公司 | -- |
申万宏源证券 | 证券公司 | -- |
西南证券 | 证券公司 | -- |
西部证券 | 证券公司 | -- |
财通证券 | 证券公司 | -- |
长城证券 | 证券公司 | -- |
长江证券 | 证券公司 | -- |
华美国际 | 阳光私募机构 | -- |
敦和资产 | 阳光私募机构 | -- |
明达资产 | 阳光私募机构 | -- |
朱雀基金 | 阳光私募机构 | -- |
江苏瑞华投资 | 阳光私募机构 | -- |
诚盛投资 | 阳光私募机构 | -- |
交银人寿 | 保险公司 | -- |
华安资产 | 保险公司 | -- |
天安人寿保险 | 保险公司 | -- |
平安资管 | 保险公司 | -- |
Credit Suisse | 海外机构 | -- |
Nebula Asset Management Ltd. | 海外机构 | -- |
UG funds | 海外机构 | -- |
UG Investment Advisers LTD | 海外机构 | -- |
摩根士丹利 | 海外机构 | -- |
摩根大通 | 海外机构 | -- |
凯思博 | QFII | -- |
Nebula Asset Management | 其他 | -- |
上海睿郡资产管理 | 其他 | -- |
中信保诚人寿资产管理 | 其他 | -- |
中信保诚资产 | 其他 | -- |
中睿合银资产管理 | 其他 | -- |
仁桥资产 | 其他 | -- |
兰馨亚洲 | 其他 | -- |
君和资本 | 其他 | -- |
和智资本 | 其他 | -- |
和谐汇资产管理 | 其他 | -- |
复星集团 | 其他 | -- |
恩宝资管 | 其他 | -- |
慎知资产 | 其他 | -- |
招商信诺资管 | 其他 | -- |
涌津投资 | 其他 | -- |
深圳昭图投资 | 其他 | -- |
瓴仁投资 | 其他 | -- |
盘京投资 | 其他 | -- |
砥俊资产管理中心 | 其他 | -- |
碧云资本 | 其他 | -- |
蓝藤资本 | 其他 | -- |
西部利得 | 其他 | -- |
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