柳药集团获35家机构调研:公司中药配方颗粒项目设计达产3,000吨,其中一期产能约1,500吨已竣工并逐步投产(附调研问答)
柳药集团(603368)11月1日发布投资者关系活动记录表,公司于2022年10月31日接受35家机构单位调研,机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。
投资者关系活动主要内容介绍:
(一)介绍公司2022年前三季度经营发展情况 公司2022年1-9月实现营业收入142.22亿元,同比增长10.43%;实现归属于上市公司股东的净利润5.75亿元,同比增长15.42%。其中公司7-9月实现营业收入50.21亿元,同比增长10.20%;实现归属于上市公司股东的净利润2.06亿元,同比增长22.02%。公司前三季度业绩继续保持稳健增长,目前公司主营业务以医药批发、医药零售、医药工业为主。在医药批发板块,公司通过发挥渠道资源优势和开展供应链增值服务(包括SPD项目等),进一步优化品种结构,推动药械耗材集采集配落地,不断提高医院药械市场份额,药品销售规模稳中有升的同时器械耗材、检测试剂销售规模实现较快增长。在医药零售板块,公司发挥批零一体化优势,推动慢病管理服务、DTP业务和处方外延项目开展,从而有效提高线下门店流量和专业服务能力,提升顾客粘性,同时公司优化了零售端产品结构、强化运营成本控制,实现零售业务净利润提升。在医药工业板块,公司旗下生产企业的自主研发能力和产能规模持续提升,通过发挥公司工商协同作用,实现工业产品在市场的进一步拓展。 (二)主要交流问题
问:请详细介绍公司2022年前三季度工业板块发展情况以及未来规划
答:在国家鼓励中医药产业发展创新的大背景下,公司在工业板块继续围绕中药产业加快发展,自主研发能力和生产规模不断提升,产品品种日益丰富,并凭借公司在区内成熟的批发和零售渠道,推动自产工业产品的市场拓展。2022年前三季度,公司工业板块实现营业收入5.07亿元,同比增长34.26%;实现归母净利润1.03亿元,同比增长51.13%,工业归母净利润占公司归母净利润的比重约17.86%,较去年同期增长4.2个百分点,工业板块已逐步成为公司利润的新增长点。
公司工业板块拥有仙茱中药科技、仙茱制药、万通制药、康晟制药等工业企业。
其中仙茱中药科技的饮片品种达到1,100多个,产能扩建后满产可达8,000吨,公司通过借助商业渠道优势进一步加快饮片在省内的市场布局,并计划在2023年逐步开展周边省份的市场拓展;仙茱制药负责公司中药配方颗粒的生产研发,目前已完成约250个品种备案上市生产,并逐步开展核心医院市场的产品进院工作,待品种进一步齐全后,依托公司成熟的销售渠道实现中药配方颗粒的销售放量;万通制药加快了原有产品的适应症拓展研究、新品开发推广和省外市场拓展,从万通制药的销售区域占比看,省外市场约占60%,省内市场约占40%,省外市场占比逐步扩大;
康晟制药加大了在院内制剂方面的合作投入,根据医院临床需求开发医院专供制剂产品、消杀产品,并加快了核心产品在省外市场的拓展。今年第三季度,公司旗下19个产品进入第一批广西民族药名单,这些产品作为广西优势重点品种将会获得更多政策支持和全国推广发展机遇。公司力争到2022年末工业板块对公司的利润贡献能达到20%以上;未来两到三年工业板块利润贡献占比达30%以上。
问:公司中药配方颗粒项目进展情况及品种备案情况如何?
答:公司中药配方颗粒项目设计达产3,000吨,其中一期产能约1,500吨已竣工并逐步投产,公司正在持续开展产品备案工作,截至目前已完成约250个品种的备案工作,在审批品种约30个并在持续增加,产品备案进度继续加快,公司力争今年底完成约400个品种的备案工作,能基本覆盖医院常用的中药配方颗粒产品。同时公司发挥渠道优势,已逐步开展核心医院市场的产品进院工作,中药配方颗粒将在明年实现销售放量。
问:请介绍下公司器械耗材业务情况
答:2022年前三季度,公司器械耗材实现营业收入16亿元,较去年同期增长80%,剔除因疫情调拨防疫物资带来的阶段性增量因素,仍保持约40%的增速。当前公司在广西区内的医疗器械耗材市场份额较低,具有较大成长空间。公司会持续推动与医院开展器械耗材、检验试剂SPD项目,以项目实施为抓手,通过提供专业平台和进驻专业服务团队,推动器械耗材、检验试剂的集采、集配模式落地,加快提高公司器械耗材销售在医院的份额,保持器械耗材业务的较快增长。
问:请介绍下公司零售业务拓展及未来发展
答:公司零售板块主要通过桂中大药房及其旗下药店开展,目前零售药店有700多家。公司近年来根据政策环境和当前居民健康消费渠道、消费习惯的改变调整了战略,放缓了零售药店的扩张速度,以药店盈利能力为导向,强化DTP药店、双通道药店、院边店等特色药店的整体布局和高质量经营。公司通过优化零售端产品结构、控制门店运营成本、实施精细化管理等方式,在今年药店数量没有增加很多的情况下,依靠内生推动零售板块营收保持稳健增长、零售板块净利润进一步提升。
此外,公司继续发挥批零一体化资源优势,开展处方外延项目,提供慢病管理专业服务,实现服务转型升级,形成稳定的消费群体。
问:公司是否有向省外拓展业务的打算?
答:广西拥有5,000多万常住人口,居民健康消费的刚性需求将保持持续增长;
公司目前在广西区内的中药产品、器械耗材、检验试剂等品类的市场份额较低,有较大的提升空间;且公司在广西具备相当的区域优势,因此,公司在广西市场仍然有较大的发展空间。在医药商业方面,公司将进一步加强在广西市场的深耕细作,以行业整合和市场集中度提高的历史机遇为契机继续做大做强,提升在医疗机构和医药零售的市场份额;在医药工业方面,公司将通过工商协同加快提高自产产品(包括中药饮片、中药配方颗粒、中成药、医疗器械等)在区内市场的覆盖,同时加快省外市场的拓展;公司中药饮片产品也将在2023年逐步向周边省份市场拓展。
问:公司应收账款较高的原因和解决措施是什么?
答:公司批发业务规模的扩大直接影响公司应收账款的增长,公司应收账款主要为公立医院欠款,虽然该类客户的资信状况良好,回款能力有保障,发生坏账的风险极小,但是回款有一定周期。公司针对应收账款相关情况,一方面加强对业务人员的回款指标考核,加大应收账款的催收力度;另一方面采取多种结算方式降低应收账款影响。公司一直高度重视下游客户的信用管理,制定了《资信管理制度》、《应收账款管理制度》等内控制度,对应收账款相关资信评估、管理责任、风险应对措施等做了明确规定,在减少资金占用,降低风险等方面起到了积极作用。此外,随着医改政策对集采品种范围扩大、货款支付期限要求的逐步落地,公司应收账款将会得到改善。
问:公司是否有向下调整转股价格的打算?
答:近期公司股价受到宏观经济、行业政策、市场调整等诸多因素的影响出现了较大波动,当前公司股价未能正确体现公司长远发展的内在价值,故目前暂不考虑向下调整转股价格;
广西柳药集团股份有限公司现阶段主营业务以药械批发和零售业务为核心,药品生产研发和供应链增值服务为两翼,第三方医药物流、医药电子商务等创新业务协同发展。公司医药批发和零售业务,经营品种包括各类药品、医疗器械、耗材、检验试剂等。公司在全国医药商业企业百强榜中位列第17位,已连续多年位列全国医药商业百强企业前50强,销售业绩和配送效率领先全区同行,稳步发展成为广西医药行业的龙头企业和全国知名企业。
调研参与机构详情如下:
参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
---|---|---|
中加基金 | 基金公司 | -- |
中融基金 | 基金公司 | -- |
创金合信基金 | 基金公司 | -- |
南方基金 | 基金公司 | -- |
合煦智远基金 | 基金公司 | -- |
永赢基金 | 基金公司 | -- |
汇丰晋信基金 | 基金公司 | -- |
泰达宏利基金 | 基金公司 | -- |
红土创新基金 | 基金公司 | -- |
银华基金 | 基金公司 | -- |
银河基金 | 基金公司 | -- |
东吴证券 | 证券公司 | -- |
中信建投证券 | 证券公司 | -- |
中银国际 | 证券公司 | -- |
中银国际证券 | 证券公司 | -- |
兴业证券 | 证券公司 | -- |
华融证券 | 证券公司 | -- |
国融证券 | 证券公司 | -- |
方正证券 | 证券公司 | -- |
西南证券 | 证券公司 | -- |
上海宽远资产 | 阳光私募机构 | -- |
中融汇信 | 阳光私募机构 | -- |
中英人寿保险 | 保险公司 | -- |
华安财保 | 保险公司 | -- |
新加坡立格资本 | 海外机构 | -- |
上海景领投资 | 其他 | -- |
上海盛宇股权投资 | 其他 | -- |
上海禧弘私募 | 其他 | -- |
中航信托 | 其他 | -- |
天津红杉资本 | 其他 | -- |
广银理财 | 其他 | -- |
杭州汇升投资 | 其他 | -- |
浙商资产 | 其他 | -- |
深圳君茂投资 | 其他 | -- |
锐智资本 | 其他 | -- |
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