精锻科技（300258）11月8日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年10月26日接受97家机构单位调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　公司简要介绍2022年3季度经营情况。 报告期内,我国乘用车产销677万辆和663万辆,同比增长40%和36%;新能源汽车产销分别完成206万辆和197万辆,同比增长116%和106%,总体产销增长势头良好。2022年3季度公司营收5.07亿,同比增长51%,其中出口占比31%,国内收入占比69%,出口和内销产品销售额分别同比增长58.66%、37.93%;前三季度营收12.7亿,同比增长24%,其中:国内、境外产品销售收入占主营业务收入的比例分别为65.81%、34.19%。出口仍然在同比增长。年初至本报告期末,公司为新能源车配套的产品销售额占主营业务收入的比例为19.41%,比上年度全年占比提高8.49pct。前三季度主要客户依次是大众、吉凯恩、麦格纳、美国车桥、博格华纳。

　　问：今年各类产品占比情况？

　　答：今年1-9月差速器齿轮占比接近50%，结合齿类产品12%左右，总成类产品15%左右，其他产品25%左右。明年总成类产品的占比有望达到25%左右。

　　问：锥齿轮的终端客户有哪些？

　　答：今年1-9月份，锥齿轮占公司总收入的50%左右，客户有大众、奥迪、奔驰、通用、福特、丰田、长城、比亚迪（002594）和新能源车造车新势力等。

　　问：大客户收入占比分别是多少？明年展望？

　　答：2021年，大众占比35%。2022年1-9月，大众占30%+，GKN占20%+，之后是美国车桥、麦格纳、博格华纳。北美大客户8月开始批量供货，9月份开始开票贡献收入，供货量符合预期。2023年，公司预计收入同比继续会保持稳定增长，从客户端看，大众（主要增长是新项目）、北美大客户、博格华纳、沃尔沃、长城、吉利、比亚迪、海外业务、国内造车新势力业务等都有增量。

　　问：公司Q4业绩增长的主要来源？包括客户以及产品结构？

　　答：Q4增量最大的还是北美大客户，目前供货产品是差速器总成，其它的出口业务、国内传统燃油车和新能源车业务大都也保持稳定增长。

　　问：北美大客户目前项目进度，以及出货量情况？后续预期？

　　答：从2022年8月开始批量供货，供货量符合预期，目前主要还是国内市场。出口估计2023年开始起量。

　　问：其它新能源的出货情况，以及明年主要增量客户梳理？

　　答：其它新能源的最终客户包括福特（出口市场）、大众、蔚来、理想、小鹏、威马、零跑、埃安、吉利、比亚迪等，主要产品有差速器总成，差速器齿轮和电机轴等。展望2023年，新能源板块业务会继续保持良好增长，目标2023年新能源占收入比超30%。

　　问：大众明年的业绩和销量？

　　答：公司大众业务明年会有新的国产化项目进入批产，根据客户的预测计划，明年公司与大众的业务将继续保持增长。

　　问：三季度公司海外销售收入占比相比上半年有下降，原因是什么？

　　答：公司三季度海外销售环比二季度有增长，占比下滑的原因主要是国内销售增长相对较快。

　　问：海外需求萎缩，对明年出口怎么看？

　　答：公司出口主要配套中高端车型和新能源车，从目前客户订单系统预测和公司在手的新项目来看，公司2023年出口还是会继续保持稳定增长。

　　问：利润率好转主要是原材料还是规模效应？

　　答：主要影响的是两个方面：一方面是规模效应；另一方面是汇率影响。

　　问：出口业务都以美元结算？3季度的汇兑损益规模？

　　答：公司出口业务以美元结算的比例超过80%。3季度汇兑损益1000万+。

　　问：2023年利润率展望？

　　答：公司预期2023收入会继续保持稳定增长，产能利用率也将进一步提升，毛利率预期相对稳定。

　　问：公司的三季度的毛利率29.42%，环比减少1.07个百分点，原因？

　　答：三季度毛利率变化主要是产品结构变化的影响。今年上半年差速器总成销售占比13%左右，三季度差速器总成占比18%。由于总成有部分外购的零件，通常总成的毛利率要低于零件的毛利率。另外，上半年出口占比36%，而三季度单季出口占比32%，出口毛利率比国内略高，也有影响。

　　问：公司目前整体产能利用率情况如何？

　　答：四季度公司产能利用率可以达到70%左右。

　　问：远期来看（2024-2025年后），业绩长期增长驱动力？产品储备有什么？

　　答：从公司发展战略来看，业绩增长主要几个方面：1）新能源项目：本部工厂主要生产差速器总成、差速器齿轮、电机轴，目前电机轴市占率较低，后续会继续开拓市场。可转债项目投资的主减速器齿轮、中间轴齿轮等也都是配套新能源车的，目标2024年贡献收入。2）轻量化项目：分两块，一方面是锻造铝合金涡盘项目，目前已获得多个主流客户的新项目，即将进入批产。另一方面是2020年非公开发行项目锻造铝合金转向节和控制臂，该项目计划2023年四季度进入试生产阶段，2024年开始贡献收入；3）电磁阀：宁波工厂生产电磁阀，2023年开始进入量产，2024收入增长明显。

　　问：公司带主减齿轮的差速器总成何时开始供货？

　　答：该项目计划2023年四季度进入试生产阶段，2024年开始贡献收入。

　　问：可转债产能建设的节奏？

　　答：可转债项目的差速器总成和电机轴已实现批量供货，主减齿轮、中间轴齿轮的设备采购周期相对较长，目标2023年4季度形成产能，2024年贡献收入。

　　问：分工厂的产能规划？

　　答：天津工厂目标收入3.5亿+；重庆工厂目标收入2亿+；宁波工厂收入较好增长;

　　江苏太平洋精锻科技股份有限公司主营业务为汽车差速器锥齿轮、汽车变速器结合齿齿轮、汽车变速器轴类件、EDL（电子差速锁齿轮）、同步器齿圈、离合器驱动盘毂类零件、驻车齿轮、新能源汽车用电机轴和差速器总成、高端农业机械用齿轮等。公司主要产品分为锥齿轮类和结合齿类。

　　调研参与机构详情如下：

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