横店东磁（002056）12月9日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年12月8日接受71家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　公司参与了多家券商组织的在线交流会，与投资者就公司的经营、发展、财务等方面进行了沟通，现将交流时的问答环节主要内容整理如下：

　　问：进入四季度后，欧洲光伏组件进入去库存状态，公司整体感受如何？组件四季度相比三季度出货和盈利环比变化？

　　答：目前欧洲市场的安装工人、逆变器短缺问题都已有所缓解，并在持续去库存化，现库存相比高位时已有所下降。我们9月就有开始主动控制出货量，10-11月的出货量处于全年较低水平，在欧洲的库存也处于低位，预计12月出货环比11月会有明显的提升，因为12月的出货对应的将是明年Q1安装。从目前经营情况来看，公司组件Q4出货可能略低于Q3，主要受欧洲天冷、假期、去库存等多种因素影响。

　　问：近期欧洲发布了一系列电价管控措施，如针对可再生能源发电暴利税、电价上限等，需求端感受如何？

　　答：欧洲暴利税我们评判下来影响不会很大，如德国政府是对于超过130欧元/兆瓦时的部分征收暴利税，我们主要是面对小型电站和屋顶市场的，这块没有进入电力市场，所以不会受暴利税的影响。而且大型电站发电也是分为PPA长协价和现货价，两者之间的影响也不一样，而且这个政策实际上是有期限的，应该是到明年6月底结束，这样实际上影响更多的是以前的电站项目，而现在规划建设的电站，我们觉得影响是有限的。

　　问：预计欧洲2023年光伏装机需求？公司明年Q1订单情况？

　　答：我们觉得明年欧洲市场装机需求还是会持续增加，今年欧洲装机量可能在50+GW，我们预计明年在今年基础上还是会有较好的增长，公司自身欧洲出货预计会比区域增长更高一点。从目前出货情况来看，我们对明年Q1比较乐观，预计环比增长20%以上。

　　问：随着硅料、硅片的价格下降，如何看待其下降的空间和下降持续时间有多久？上游价格的下降对电池、组件环节的盈利能提高多少？

　　答：近期硅料、硅片和组件价格均有所下行，欧洲组件价格也有所下行，主要有几个因素：1、海运费处于下降态势；2、欧元汇率比较强势；3、上游材料的价格松动及跌价预期。不过虽然降价信号已经明确，但各环节下降持续时间和空间尚需结合产业链各环节的供需变化来判断，我们认为明年盈利情况可能会是一个前高后低的趋势。

　　问：公司对TOPCon的技术积累从什么时候开始？团队建设情况如何，是否存在引进人才的情况？

　　答：横店东磁从2010年就开始介入光伏行业，前面十年更多的是在沉淀，包括团队的培养、技术的积累以及市场的拓展。经过十余年的准备，公司光伏产业从2020年开始进入比较快速的发展阶段。

　　我们除了做好现有产品以外，也在不断的加大投入研发，积极介入TOPCon、IBC、HJT等新技术、新产品的研发。

　　公司团队核心成员在18年左右就开始关注TOPCon研发，20年开始公司正式加大TOPCon的研发投入，今年上半年又搭建了TOPCon中试线，做进一步技术的认证，为下一步规模化导入量产奠定基础。

　　在团队建设方面，公司除了自身在持续培养技术相关的人才以外，也会引进业内资深的专家，公司整个技术团队的梯队建设已经比较完善。

　　问：公司选择TOPCon路线的原因？为什么不是HJT？

　　答：光伏产业技术迭代快，技术升级、转换效率提升和成本下降是产业发展的核心。目前TOPCon转换效率比PERC高，如公司的PERC的效率超24.01%已是行业内领先水平，其理论值为24.5%后续会面临提效瓶颈，而公司TOPCon效率目前在24.8%左右，行业内实验室效率已超26%，未来还有进一步提升的空间；另外，装备成熟度、投资成本以及生产成本也已经越来越趋同于PERC，而HJT技术的成熟度和投资性价比还需进一步提升，故我们的第一、二期选择了TOPCon路线，第三期新型高效电池项目我们则会根据新一代产品技术的成熟度和公司的市场拓展情况再来评判投资的技术路线和投资的时间节点。

　　问：公司TOPCon项目进度及预期投产时间？工艺路线选择？

　　答：公司新型高效电池项目将分三期实施，第一期6GW，第二期6GW，第三期的具体建设规模、建设时间和技术路线将视生产经营情况以及下一代光伏技术成熟情况推进。第一期项目，公司初步计划明年1月启动设备招投标，顺利的话预计23年Q3末基本建成，Q4能量产。工艺路线方面，我们认为LP和PE两条路线都可以走通，我们还在进一步论证中，等到设备招投标时候我们会确定。

　　问：公司前期公告的是TOPCon电池投资项目，TOPCon组件产能是否有扩产规划？

　　答：我们会让电池和组件的规模相匹配，后续会择机规划TOPCon组件的扩产事宜。同时，现阶段我们已有开发TOPCon组件产品，并会逐步推向市场。

　　问：TOPCon技术是否也能做黑组件产品？明年黑组件产品的占比大概有多少？

　　答：TOPCon也能做黑组件，我们实验线上基本把颜色均匀性调整到了PERC工艺水平。公司今年黑组件产品占比约20%多，预计明年黑组件产品绝对值会增长，但占比可能会下降。

　　问：公司锂电池6GWh项目进展情况？明年订单情况？预计会供给哪些场景和客户？

　　答：6GWh项目预计在今年年底基本建成，明年进入设备调试以及产能爬坡的阶段。从今年销售结构来看，约60%多销往电动二轮车领域，20%多销往便携式储能领域。明年新产能出来后，公司会进一步加大市场拓展力度，在提升原有电动二轮车和便携式储能出货量的基础上，还会加大电动工具以及智能家居类的头部客户的开发力度。

　　如市场拓展顺利的话，预计明年小动力电池板块的收入仍将保持高速增长态势。

　　问：明年锂电池整体的盈利变化？

　　答：明年有6GWh新项目投产，如市场拓展顺利的话，锂电产业的出货和收入均会有较大增幅，但受供应链价格和供需变化的影响，盈利的增幅可能会比收入增幅小一些。

　　问：公司户储进展？明年收入和盈利展望？

　　答：有序推进中，目前还是处于培育阶段。公司有开发几款户储产品，低压高压都有，都在5度电左右。目前低压产品在欧洲的认证已经全部通过；同时还有高压产品，主要应用于小工商业。目前重点在考虑产品端的测试和售前售后的服务，现在有出口到东南亚、一带一路国家，测试不同环境的应用情况，明年会择机向欧洲市场推出产品。23年我们对团队的考核更多的定位在新品开发、新品转量产及团队的建设等方面，在收入和盈利没有给予过高的KPI。

　　问：未来三五年永磁和软磁的行业增速大概在什么水平？公司在这一块的扩产计划？

　　答：现铁氧体磁性材料的整体市场空间约300多亿，其中永磁200多亿，软磁100多亿。我们觉得磁材产业未来的三五年还是能够保持稳定发展的态势。但不同产品类别其市场需求和盈利性不同，永磁更多的是存量市场的博弈，公司将通过提升市占率来保持业绩，而软磁的市场空间仍有增量，应用领域在增加，金属磁粉芯、纳米晶等新材料体系的增速也较高。公司22年初对外披露了2.2万吨永磁和1.5万吨软磁的投资，这些项目都是分期建设了，今年一期会投产，明年还会有持续的投产。后续公司还是根据市场的拓展进度，持续推进老产能的升级改造和新产能的投资建设，以保持自身的综合竞争优势。

　　问：公司近两年资本开支较大，是否会有再融资的计划？

　　答：随着近几年公司资本支出的增加，目前资产负债率约55%。

　　后续，公司会在控制适度资产负债率的情况下，结合公司的产能扩张计划，不排除会以股权和债权融资相结合的方式来进一步扩张产业;

　　横店集团东磁股份有限公司是一家主要从事磁性材料+器件、光伏+锂电两大产业群相关产品的研发、生产、销售以及提供一站式技术解决方案的服务。公司主要产品有磁性材料、器件、光伏产品。公司是目前国内唯一一家生产永磁铁氧体和软磁铁氧体产品超万吨的行业龙头企业，目前中国已成为世界磁性材料生产大国和制造中心。公司“东磁牌”永磁铁氧体和软磁铁氧体被评为“浙江省名牌产品”。05年度，公司的永磁铁氧体产量占到世界总产量的7.76%，居全球首位；软磁铁氧体产量占国内总产量的13.25%，居全国首位。

　　调研参与机构详情如下：

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