上交所消息，截至2023年4月29日，沪市主板1689家上市公司（除交大昂立（600530）外）全部完成2022年年度报告披露。数据显示，在党中央、国务院稳经济一揽子措施的有力支持下，沪市主板公司积极应对多重复杂因素影响，生产经营展现较强韧性，修复态势不断巩固。

　　一、经营业绩顶住压力实现正增长

　　2022年，沪市主板公司合计实现营业收入50.55万亿元，同比增长6%；净利润4.16万亿元，同比增长2%；扣非后净利润3.95万亿元，同比增长3%。相较2019年，3项经营指标年均复合增长率分别为8%、6%和7%，上市公司经营质量持续稳步提升。2022年上下半年，营收同比增幅分别为9%、5%，净利润同比增幅分别为6%、-2%，上半年保持较快增速，下半年增速虽有所回落，但较上年同期基本持平。2023年第一季度，沪市主板整体业绩重拾上升通道，净利润同比增长5%。

　　分结构看，营收方面，6成公司营收扩大，3成公司营收超百亿。净利润方面，超8成公司实现盈利，近5成公司实现利润增长；311家公司发生亏损，亏损面较上年增加109家。分所有制看，国有企业合计实现营业收入41.91万亿元、净利润3.73万亿元，同比分别增长7%、4%。其中，国务院国资委下属央企上市公司营业收入、净利润同比增速分别为11%、14%，增长势头更为强劲。民企方面，全年合计实现营业收入8.65万亿元，同比增长5%，实现净利润4328亿元，同比下滑12%。

　　实体类上市公司展现出更为良好的高质量发展势头，合计实现营业收入41.25万亿元、净利润1.90万亿元、扣非后净利润1.70万亿元，同比分别增长8%、3%、5%，3项指标增速均高于沪市主板整体水平；实现经营性现金净流入3.91万亿元，同比增长2%，覆盖2倍利润规模，体现较强的经营造血能力；总资产周转率0.70次，较上年有所提升，资产负债率59.73%，同比下降0.2个百分点。

　　在大盘整体调整的情况下，一批科技硬实力突出的头部公司实现市值攀升，沪市主板结构实现优化。截至目前，沪市主板千亿以上市值公司近一年、近3年分别净增加8家、28家，百亿以上市值公司分别净增加81家、184家。其中，以电力设备、国防军工、医药生物、通信、交运等行业为代表的先进制造业和现代服务业估值提升较为明显，近3年千亿以上市值公司家数由17家提升至33家，比重由29%提升至38%，百亿以上市值公司家数由240家提升至342家，同比增长43%，比重提升至50%。

　　二、稳经济、稳就业作用凸显

　　2022年，沪市主板公司继续发挥大盘蓝筹在稳经济方面的关键性作用，全部营业收入占GDP比重超4成，实体类公司营收增速和净利润增速分别较全国规模以上企业高出2.4个、6.7个百分点。稳经济进一步带动稳就业。截至年末，沪市主板公司合计容纳就业1691万人，较去年增加18万人，其中近300家公司员工总数超1万人。以GDP占比测算，间接带动就业人口在2亿人以上，占全国就业人口比重近3成。全年合计支付职工薪酬4.14万亿元，同比增长7%。

　　与业绩稳定增长相呼应，一批关乎国计民生的支柱型公司全力稳固经济大局，有力支持粮食、能源、运输、医疗等重要基础民生。粮食供应方面，北大荒（600598）全年播种面积1043万亩，粮豆总产实现新突破，总产达607万吨；苏垦农发（601952）全年粮食总产126万吨，超额完成目标；养殖企业巨星农牧（603477）、神农集团（605296）、新五丰（600975）全年生猪销售量合计425万头，同比增长85%。能源供应方面，五大火电龙头全年发电量合计超1.46万亿千瓦时；10余家燃气企业天然气供销量合计约645亿立方米；中国神华（601088）、陕西煤业（601225）、兖矿能源（600188）、中煤能源（601898）商品煤产量合计6.9亿吨，同比增长3%；中国石油、中国石化、中国海油（600938）油气当量产量合计2798百万桶，同比增长5%。物流运输方面，京沪高铁（601816）本线列车全年运送旅客1723万人次，大秦铁路（601006）货物发送量6.8亿吨；圆通速递（600233）、德邦股份（603056）全年快递业务合计完成量182亿件，同比增长6%。医疗保障方面，在带量采购、医保目录谈判工作的带动下，医药公司积极控费降价、惠民让利，化药、中药公司费用率压降1.76个百分点。

　　三、产业链、供应链展现协同发展良好格局

　　沪市主板汇集了一批具有行业代表性的优质蓝筹企业，有力带动相关产业链上下游协同发展。以新型基础设施为例，以5G、特高压、城际高速铁路和轨道交通为代表的新基建，一头连着巨大的投资与需求，一头牵着不断升级的强大消费市场，逐渐成为经济增长新引擎。沪市主板三大通信运营公司以5G基站为基点，辐射了整条从系统设备到手机芯片再到终端设备的、具备完整性和竞争力的本土移动通信产业链，合计净利润增速12%。作为目前世界能级最高的输电技术，特高压产业链中，国电南瑞（600406）、中国西电（601179）、平高电气（600312）、四方股份（601126）等公司精耕主要核心零部件环节，净利润同比分别增长14%、14%、200%、20%。轨交方面，轨交施工领域龙头中国铁建（601186）、铁路装备龙头中国中车（601766）占据绝对份额，净利润同比增长8%、13%，带动从零部件、整车制造到其他配套基建环节的协同发展。

　　受益于新能源格局加速布局，沪市主板公司从上中游光伏设备、到下游光伏发电企业，实现产业链各环节的“全覆盖”。主要光伏发电公司全年合计完成发电量约507亿千瓦时，同比增长45%，带动全产业链业绩攀升，产业链整体营收和净利润分别增长81%、102%。产业链协同发展催生出一批龙头企业。上游硅料龙头通威股份（600438）的营收和净利润同比增长120%、217%；上中游单晶硅龙头隆基绿能（601012）的营收和净利润同比增长60%、63%；下游浙江新能（600032）的营收和净利润同比增长42%、12%。

　　在稳增长、促消费的政策驱动下，沪市主板由89家汽车零部件、16家整车企业组成的汽车产业链扛住多重挑战，展现发展潜力。头部车企长城汽车（601633）、广汽集团净利润分别同比增长23%、10%。尤其是新能源汽车进入高速发展期，由此带来的增量环节配置，使汽车零部件公司广泛受益。福耀玻璃（600660）、旭升集团（603305）等一批实力强劲的零部件龙头企业分别实现净利润增长51%、70%。汽车产业链资源集聚的同时，也发挥细分行业外溢效应，新能源汽车带动半导体等相关产业实现联动增长。其中，IGBT龙头斯达半导（603290）新能源业务快速放量，净利润同比增长105%，连续两年实现业绩翻倍增长。

　　四、高端制造增速强劲，房地产出现企稳迹象

　　沪市主板以轨交装备、航天航空装备、通信设备、新能源电力设备为代表的高端装备制造业，已成为经济发展驱动力。轨交设备、工控设备、能源重型设备、航空航天装备产品附加值明显提升，净利润同比增长9%、12%、19%、17%。在数字经济发展浪潮下，通信线缆铺设加快推进，通信设备净利润同比增长113%。与此同时，光伏设备、电网设备受益于能源结构调整，净利润分别增长117%、59%，新能源消纳也推动储能设备企业提质增效。南网储能（600995）聚焦抽水蓄能的技术攻关，净利润同比增长33%。

　　房地产行业业绩筑底，经营情况出现边际改善。2022年，沪市主板房企的业绩整体承压，营收同比下降9%、净利润出现亏损。从杠杆情况看，剔除预收账款后资产负债率平均值为71%，较上年基本持平。2023年以来，金融支持房地产行业健康平稳发展“三支箭”政策持续发力，销售端出现明显反弹。保利发展（600048）、金地集团（600383）等大型房企销售签约面积分别同比增长14%、33%，2023年第一季度，房企净利润同比略有增长，环比2022年第四季度实现转正。总体看，沪市房企融资环境得到改善，投资意愿出现边际修复，行业底部逐渐形成，景气度正在逐步恢复。

　　五、消费景气度持续提升，固定资产投资步入扩张区间

　　伴随各项扩大内需政策渐次落地见效，消费潜力渐进释放。2022年，沪市主板消费板块呈现明显复苏态势。必选消费方面，食品饮料业净利润同比增长11%，农林牧渔业净利润同比增幅达50%。可选消费方面，消费需求不断释放，家用电器、建筑装饰全年净利润增幅分别为21%、8%，促消费政策效果持续显现。值得一提的是，沪市主板一批生产性服务企业保持较快增长，邮政业、装卸搬运业、科学研究和技术服务业净利润增速分别为103%、19%、48%，对消费复苏形成了有力支撑。

　　在市场信心持续修复的过程中，固定资产投资亦步入扩张区间。2022年，沪市主板实体公司购建长期资产支出合计2.76万亿元，同比增长7%。其中，制造业增幅达18%，化工、电气机械、汽车表现较为突出，同比分别增长37%、24%、22%。同时，基础设施项目建设加快推进，中国建筑、中国铁建、中国中铁（601390）等9大龙头基建公司全年新签订单合超15万亿元，同比增幅超14%。2023年第一季度，沪市主板实体公司购建长期资产支出增幅达9%，龙头基建公司新签订单增幅达15%，投资保持较快增速。

　　六、科技创新成为推动高质量发展的决定性力量

　　2022年，沪市主板公司坚定贯彻创新驱动发展战略，实体类公司合计研发投入8412亿元，同比增长18%。其中，中国建筑、中国石油、中国移动（600941）、中国中车、长城汽车等19家公司研发投入超百亿元，96家公司研发强度超过10%，主要集中在医药生物、计算机、电子、通信行业。大额研发投入为相关公司带来不俗的市场表现。截至2022年年末，研发投入金额超1亿元且研发强度超5%的高研发投入公司平均市盈率、市净率分别达46倍、3.59倍，高于其他公司36倍、3.15倍的平均估值水平，研发创新实力已成为支撑企业市场价值的关键要素。

　　随着科技研发不断深入，各产业转型升级换挡提速，新兴动能日益提升。一方面，数字化、智能化转型加速，三大运营商移动用户5G渗透率突破60%，云业务均实现同比翻倍增长，为全社会多产业数字化提供技术保障；工业企业智能化布局更加深入，中远海控（601919）旗下集装箱码头“全流程自动化升级改造项目”全面投产运营，中铁工业（600528）研制的世界首台桩梁一体造桥机“共工号”成功实现了从工厂化预制到智能化架设的新型桥梁建造模式。另一方面，新技术突破持续涌现，中国海油年内完成国内首套深水水下油气生产系统应用，在深海油气开发领域实现关键技术突破，打破了境外企业的技术垄断；新能源领域亦频频出现技术革新，光伏龙头隆基绿能自主研发的硅异质结电池转换效率达26.81%，东方电气（600875）新型储能装备研制成功，建成全球首个“二氧化碳+飞轮”储能示范项目。

　　七、对外贸易保持稳定，外资保持净流入

　　2022年，稳外贸政策持续发力，沪市主板公司对外贸易实现较快增长。港口数据显示，上港集团（600018）、宁波港（601018）、青岛港（601298）等三大港口运营公司全年完成货物吞吐量22亿吨，同比增长3%；集装箱吞吐量11475万标箱，同比增长6%。956家披露海外业务收入的企业在境外创收6.24万亿元，同比增长20%，创利5919亿元，同比增长23%。一批公司积极践行“一带一路”倡议，海外业务持续发展壮大。上汽集团（600104）海外市场销量达到102万辆，同比增长46%，创历史新高；国机重装（601399）投资运营的柬埔寨达岱水电站年发电12亿度，碳减排57万吨，为完善沿线国家的基础设施建设、改善当地民生做出了贡献。一批沪市公司依托扎实的核心技术积累实现产品出海、技术出海。万华化学（600309）坚持自主创新，已成长为全球最大的MDI制造商，市占率达27%，全年海外业务收入突破800亿元，净利润破百亿；隆基绿能深耕光伏行业，全年单晶硅片出货量达85GW，连续3年位列全球出货量第一。

　　伴随高水平对外开放不断实现新突破，外资保持对境内市场高关注度。一方面，境内资本市场对于境外资本的吸引力不减。2022年末，沪市主板以沪港通、QFII、RQFII为代表的外资持仓规模达1.64万亿元，全年外资净买入合计约928亿元，外资增持公司数量达892家。另一方面，沪市主板公司积极拓展境外融资渠道。2022年，共有19家沪市主板公司合计发行海外债1621亿元；16家沪市主板公司披露发行GDR公告，明阳智能（601615）、杉杉股份（600884）、科达制造（600499）和健康元（600380）等公司先后完成GDR发行并分别在英国和瑞士成功上市，共募集资金13亿美元，起到了积极的引领示范作用，“走出去”步伐稳步加快。

　　八、直接融资保持稳定，并购重组推动优化产业布局

　　2022年，沪市股票、债券市场持续发挥积极作用，为沪市主板公司融资提供保障。首发融资方面，全年新增上市公司合计31家，融资规模1068亿元；再融资方面，全年非公开发行股票公司合计104家，融资规模2706亿元，发行可转换公司债券公司合计54家，融资规模1361亿元；债券融资方面，上交所债券市场全年为沪市主板实体公司发债融资规模约3020亿元。在多元融资渠道的有力支撑下，沪市主板实体公司融资规模保持稳定增长，全年合计融资12.95万亿元，同比增长6%，其中直接融资金额1.32万亿元。

　　与此同时，沪市主板公司有效利用资本市场做优做强。2022年，沪市主板公司共计披露56单重大资产重组方案，合计交易金额2366亿元。传统产业通过并购重组积极布局新业态，高端制造、节能环保、新能源等新兴产业的重组标的占比约23%。同时，多家央企集团公司加快资源整合步伐，通过重组改善经营效率。如，中航电子（600372）吸收合并中航机电（002013），实现航空电子系统和航空机电系统的深度融合；中国建材旗下的宁夏建材（600449）和祁连山（600720）分别通过资产出售和置换方式调整各板块业务，推动“两材重组”后的业务整合并解决同业竞争问题。

　　九、现金分红大幅创新高，增持回购成为稳定市场重要手段

　　2022年，沪市主板公司持续用真金白银将发展成果惠及广大投资者，全年共有1194家公司推出分红方案，占全部盈利公司家数的87%，现金分红总额1.67万亿元，同比增长13%。具体来看，分红金额方面，161家公司派现10亿元以上，26家派现100亿元以上。其中，工商银行、建设银行、中国移动现金分红总额分别为1082亿元、973亿元和821亿元。分红比例方面，864家公司现金分红比例超过30%，占比72%，287家公司分红比例超50%，635家公司连续3年分红比例超30%。股息率方面，以整体法下的年末收盘价为基准，2022年平均股息率3.6%，较上年增长0.5个百分点。其中，113家公司股息率超过5%，34家公司连续3年股息率稳超5%，现金分红的市场文化日益浓厚。

　　回购增持保持高位，成为上市公司提振市场信心的重要手段。2022年，沪市主板公司新增披露回购计划174家次，拟回购金额上限合计逾679亿元，新增计划实施金额合计约348亿元。其中，中国平安、宝钢股份（600019）、中国联通、中国石化等11家公司回购斥资超10亿元。增持方面，全年新增重要股东增持计划129家次，拟增持金额上限合计超342亿元。中国移动、上汽集团、贵州茅台（600519）、恒力石化（600346）等行业龙头公司大股东纷纷实施大额增持，体现对公司未来发展前景和长期价值的信心。从效果来看，回购增持信息对公司股价起到了有效提振，在公告发布后的5个、10个交易日，公司股价相对大盘的累计涨幅偏离度均值分别达1.7%、2.1%。近7成公司在公告发布后的下一个交易日股价上涨，平均涨幅3.2%。

　　十、绿色发展成效显著，ESG理念助力乡村振兴

　　2022年，沪市主板公司贯彻绿色发展理念，着力推动降碳、减污、扩绿、增长。全年有870余家公司披露ESG报告、可持续发展报告或社会责任报告，披露数量再创历史新高。超1300家公司建立环境保护相关机制，报告期内投入资金合计近1500亿元，超1200家公司积极采取减碳措施，减少排放二氧化碳当量超8亿吨。化工、装备、汽车等工业行业减碳降碳取得明显成效。中国化学（601117）优化绿色生产流程，能源消耗总量60.37万吨标准煤，同比减少9%；中国中车研发绿色生产装备，节省底漆用量约30%；广汽集团、上汽集团等五大乘用车企业实现新能源汽车销量约170万辆，同比增长57%。此外，绿色金融亦发挥了积极作用，2022年沪市债券市场共发行绿色债券752亿元，同比增长9%。

　　沪市主板公司结合自身的资源禀赋与所处行业的特点，积极推动脱贫攻坚成果巩固，助力实现乡村振兴。年度报告显示，约有750家公司深入扶贫一线，合计投入近800亿元，通过资金帮扶、消费帮扶、产业帮扶、就业帮扶、人才振兴等多种举措，促进当地产业的可持续、高质量发展。在这之中，各行业龙头公司各施所长，中国联通在定点帮扶地区选派帮扶干部1552人，投入无偿帮扶资金2.3亿元；东航物流（601156）为双江、沧源两地提供520吨免费航空运力额度，无偿运输8021件物资；中国建筑建立清华大学乡村振兴远程教学站，为基层干部、乡村振兴带头人、企业专业技术人员提供线上培训15.6万人次。

　　十一、常态化退市格局更趋稳固，上市公司风险呈现收敛态势

　　2023年年初以来，已有11家公司锁定终止上市。其中，4家公司触及交易类退市指标，3家公司预计重大违法退市，4家公司2022年年度报告披露后触及财务类退市指标。此外，还有17家公司被实施退市风险警示。其中，触及“营业收入+净利润”组合指标、净资产为负、审计意见类型触及*ST的分别有6家、9家和5家，3家公司同时触及多项情形。总体来看，多元化退市制度彰显威力，退市渐趋常态化，优胜劣汰机制更趋稳固。

　　另一方面，沪市主板公司在巩固现有化解成果的基础上，各项风险实现进一步收敛。清欠解保方面，截至年末仍存在占用担保公司17家，较上年末减少13家，占用担保余额合计122亿元，较上年末下降55%。股票质押方面，年内股票质押总市值减少3762亿元，下降22%，合计待偿还余额减少431亿元，下降6%，质押规模持续收敛；大股东质押比例超过80%的高比例质押公司家数年内继续减少约3成，存量仅占沪市公司总数的2%。

　　十二、2023年第一季度业绩加速修复拐点已现，向好态势持续巩固

　　2023年第一季度，稳增长政策持续显效，市场需求回暖，积极变化有所增多。沪市主板公司第一季度合计实现营业收入12.16万亿元，净利润1.20万亿元，同比分别增长4%、5%。

　　具体而言，前期调整幅度较深的接触消费类行业第一季度实现加速回暖，住宿餐饮、旅游、影视院线净利润同比分别增长185%、139%、200%；主要消费产品（如食品饮料、家用电器等）增速较上年第四季度有所加快，同比增速分别加快10个和4个百分点。部分前期亏损行业实现明显扭亏，航空运输业第一季度亏损额72亿元，较上年同期收窄178亿元，较上年第四季度收窄302亿元；钢铁行业第一季度实现盈利22亿元，环比上年第四季度实现扭亏，边际改善较为明显。数据显示，第一季度共有288家公司发生亏损，亏损额合计280亿元，亏损家数、金额较去年同期均有所下降，显示出上市公司生产经营已步入整体性好转轨道。

　　总体看，2023年经济预计延续复苏进程，市场需求正在逐步恢复。第一季度沪市主板公司开局良好，回升向好态势得到持续巩固。

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