皖能电力（000543）6月7日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年6月1日接受2家机构调研，机构类型为基金公司、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍： 一、数据一览公司是安徽省第二大发电集团，所属的发电机组多为高参数、大容量、低能耗、高效率、环保指标先进的火电机组，在运机组中60万千瓦及以上高效低能耗装机容量占比74%。2022年底，安徽省省调火电装机容量为3976万千瓦，公司控股在运省调机组装机容量占安徽省省调火电总装机容量的22.3%。 截止到2022年底，公司拥有18家控股子公司，包括10家火电发电企业，其中8家位于安徽省内，（7家煤电，1家气电），2家位于新疆维吾尔自治区内，有4台66万千瓦机组，是新疆运输电力至华东区域的特高压吉泉线的配套电源；发电企业外还拥有负责新能源开发运营的能源交易公司，电燃和售电公司。 2022年度公司实现营业收入242.8亿，同比增长15%。截至2022年底，公司的控股总装机容量为1322万千瓦，其中经营期在运892万千瓦，在建430万千瓦。去年发电量达到411.9亿千瓦时，利用小时约4850小时，电量同比增长12.6%，公司去年上网综合电价同比上涨约18%。综合考虑去年煤价的高位震荡过程，整体综合的耗用标单较前一年同比上涨约6%。 2023年一季度，在总装机容量规模维持稳定基础上，结构出现调整。1月份投产了一台66万千瓦的机组，所以运营装机升至958万千瓦，相应的在建减少66万千瓦。去年10月份和今年1月份投产的两台66万千瓦的机组，新投产能发电量可观，得益于此，公司一季度发电量达到108亿千瓦时，在省调主要发电集团总体发电量下降的背景下，实现逆势增长。另外，整个上网综合电价为460元/兆瓦时，同比基本持平。 二、核心要点盈亏平衡点：公司机组有常规燃煤机组，也有综合利用的低热值机组，常规燃煤机组发电量多，盈亏平衡点煤价的承受能力比较强，标单是在1000-1100元/吨，百万机组超过1100元/吨；综合利用机组都是30万千瓦级小机组，盈亏平衡煤价不高，大概900-1000元/吨。 长协煤履约率：公司年初定目标是长协煤履约率不低于去年，去年履约率超过了80%。 装机容量：截至2022年底，公司的控股总装机容量是1322万千瓦，其中在运892万，在建430万，在建中主要有一台66万千瓦的省内超超临界火电发电机组，还有2*45万千瓦的天然气调峰机组，另外有4台66万千瓦机组在新疆建设中，是吉泉线（疆电入皖特高压）的配套电源。 投产：火电项目新疆江布电厂预期在今年的七八月份分别投产两台机组2*66万千瓦，另外一个电厂（新疆西黑山电厂）计划在明年年底前两台机组双投；燃气电厂计划今年年底一台，明年年初一台。 库存及日耗：从库存来看，整个火电的库存应该是近几年的高位，可用天数也处于较高水平。日耗是看总体的日耗有所回复，主要是公司机组运行方式的变化——电厂陆续结束检修，相继并网发电。从公司自身来看，今年5月份较去年的同期大概增长了7个多亿千瓦时的电量。 开工建设：公司“十四五”新能源发展规划为400万千瓦。今年公司主要工作是力争项目的开工建设，力争全年开工建设新能源超100万千瓦。 三、问答环节

　　问：整个控股的发电机组一季度是盈利？

　　答：是的，控股发电一季度盈利。

　　问：当前机组盈亏平衡点大概在什么位置？控股和非控股的差的挺多的？

　　答：公司机组有常规燃煤机组，也有综合利用的低热值机组，常规燃煤机组发电量多，盈亏平衡点煤价的承受能力比较强，标单是在1000-1100元/吨，百万机组超过1100元/吨；综合利用机组都是30万千瓦级小机组，盈亏平衡煤价不高，大概900-1000元/吨。

　　问：公司新的装机的时间点？430万减掉66万的在建大概什么样的时间进度？

　　答：火电项目新疆江布电厂预期在今年的七八月份分别投产两台机组2*66万千瓦，另外一个电厂（新疆西黑山电厂）计划在明年年底前两台机组双投；燃气电厂计划今年年底一台，明年年初一台。

　　问：公司长协煤的占比有没有进一步的提升？公司现货煤的价格大概是怎样的降幅？特别是二季度以来。后面公司怎么展望现货煤价和长协煤的占比？

　　答：长协煤是稳定公司经营效益的一个重要的基本面，去年公司做得比较好，在开发合同和盯履约率方面取得较好成效。今年长协煤合同覆盖率能够接近90%，考虑一定的履约率，今年整个长协煤的结算占比应该较去年会有一个大幅的提升。二季度公司电量比较少，基本上都是长协煤，所以对现货采购需求并不大。接下来的三季度是迎峰度夏的关键时期，长协煤可能会出现阶段性不平衡的兑现情况，市场煤会出现一定的补充需求。

　　问：一季度的长协煤占比70%，二季度长协煤占比基本上能百分之百？

　　答：长协煤二季度来看，因为各厂长协资源有一定的不均衡，总体还是采购了一些市场煤，有的厂可能会弱一点，有的可能会超一点。总体看来接近全覆盖。

　　问：公司今年长协煤的实际兑现率大概能做到什么水平？

　　答：公司年初定目标是长协煤履约率不低于去年，即超过80%。

　　问：公司现在电厂的库存绝对量和天数是怎样的水平？

　　答：从库存来看，整个火电的库存应该是近几年的高位，可用天数也是处于较高的水平，平均在15-20天的水平。

　　问：最近日耗有明显上升吗？

　　答：从库存来看，整个火电的库存应该是近几年的高位，可用天数也处于较高水平。

　　问：公司总体对于今年的标煤均价预期在什么区间？

　　答：预计较去年有一定幅度的下降。

　　问：去年公司有省间现货的收入和利润吗？

　　答：目前公司在运火电机组全部都是省调机组，电量在省内进行消纳的，没有点对网或点对点的外送。

　　问：现在安徽也没有省内的现货市场？

　　答：省内现货市场有，安徽省是国家第二批现货试点的省份，去年安徽省进行了几轮现货模拟运行，但周期都不长。今年3月底，安徽省启动了2023年第一次现货试运行加结算。

　　问：因为最近煤价跌得比较多，安徽当地如果煤价跌了，电价会不会跟着往下走？

　　答：这个需看政府态度。

　　问：年度长协价，如果煤价回到2020年以前的水平，理论上电价应该也回到20年以前，这20%上浮的比例后面是否存在下浮的压力？或者机制具体是怎么谈的，是公司自己跟企业谈的，还是说省里来协调？

　　答：按照随行就市原则，进行商务洽谈。

　　问：政府会不会因为社会责任、觉得经济差逼公司降电价？

　　答：电价的定价权还是交给市场。

　　问：绿电公司现在有规划吗？

　　答：公司十四五期间新能源400万千瓦的目标是不变的。

　　问：公司21年没有分红，22年是10股分了0.48元，今年公司分红率怎样规划？

　　答：每10股分4毛8就是公司今年的，分的是去年的。公司一直都想尽力地给投资者回馈，现在公司确实投资的项目相对比较多，但是公司会尽可能提高回报率。

　　问：公司花了22个亿收了大股东皖能的环保发电，好像跟公司主业不太相关？

　　答：环保发电是公司今年3月份收购的，现在资产正在交割，它是垃圾发电，以前公司在大约2012年的时候做过一次定增，当时证监会看来属于同业竞争，所以当时集团做了一个承诺，要把这些具有同业竞争性质的资产都要注入上市公司，所以今年公司就通过现金方式把它收进来了，环保发电是一个有一定专营性质的，其实还是可以的。一年净利润一个多亿，今年估计会提高一些。

　　问：公司市场一致预期10个亿利润，一季度公司大概1.3个亿，贸易煤基本上没有什么利润贡献，垃圾发电可能就1个亿，整体火电传统主业后面几个季度能实现预期吗？

　　答：传统火电公司预期今年主要利润增长点一个是煤价下降，成本端改善，另外一个就是公司新投机组创造利润，再者还有投资收益增加。

　　问：全年公司长协的占比是多少？

　　答：按照预算电量边界条件来看，公司现在整个长协合同接近90%左右，另外就是看履约情况，今年来看履约情况还是比较好，两相结合，整体长协煤结算量占比预计将较去年有较大幅度提升。

　　问：公司整体加上并表的机组算下来装机量1000多万千瓦，煤炭用量是多少？

　　答：约2000万吨左右;

　　调研参与机构详情如下：

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