TCL科技获156家机构调研:中尺寸是公司重点推进的战略,在产能方面公司t9产线按计划爬坡,在销售方面则充分把握需求侧升级换代机遇,实现中尺寸市场份额的稳步提升(附调研问答)

2023-11-01 17:13:22 来源: 同花顺iNews

  TCL科技000100)10月31日发布投资者关系活动记录表,公司于2023年10月30日接受156家机构调研,机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍: 

  一、公司2023年三季度经营情况介绍2023年1-9月,公司实现营业收入1,331亿元,同比增长5.2%;实现净利润55.7亿元,同比增长185%;实现归属于上市公司股东净利润16.1亿元,同比增长474%;经营性现金流净额161.4亿元。 

  (一)半导体显示业务报告期内,半导体显示终端需求波动趋缓,且呈现季节性改善,电视大尺寸化趋势继续拉动面积需求增长;不断优化的供给侧格局进一步推动行业健康发展,大尺寸面板价格自今年3月修复上涨。中小尺寸面板价格逐步企稳,受下游新品发布及备货的拉动,小尺寸面板在第三季度出现结构性产能短缺和产品涨价。TCL华星通过弹性排产策略保持库存健康,加快经营周转,并持续优化业务和产品结构,受益于主要产品价格的上涨,经营业绩呈现逐季度显著改善。 2023年前三季度,半导体显示业务实现营业收入612.0亿元,同比增长17.5%,其中第三季度实现营业收入256.8亿元,同比增长73.0%,环比增长25.8%,实现净利润18.2亿元,单季扭亏为盈,季度同比及环比均大幅改善。大尺寸领域,TCL华星发挥高世代线优势,引领显示产业大尺寸化发展,电视面板份额稳居全球前二。中尺寸领域,公司继续优化产品和客户结构,t9产线顺利量产爬坡,市场份额持续提升,显示器市场份额提升至全球第三,其中电竞显示器市场份额稳居全球第一,笔电和车载产品加快在全球主要品牌客户的导入。小尺寸领域,通过技术创新不断增强相对竞争力,LTPS手机产品份额居全球前三,6代LTPS产线扩产项目稳步推进,以满足多应用类别产品需求;t4柔性OLED产线稼动率大幅提升,高端产品占比持续增加,第三季度市场份额提升至全球第四。 展望第四季度,进一步优化的竞争格局和基于合理商业回报的新发展态势,将促进行业供需均衡和产业长期、有序、健康发展,大尺寸产品价格呈现季节性温和波动;中尺寸产品价格趋于平稳,小尺寸受益于新产品需求带动,目前产能高稼动率运转并出现局部涨价趋势,公司预计第四季度半导体显示业务将继续保持稳健经营。 

  (二)新能源光伏及半导体材料业务2023年前三季度,TCL中环002129)充分运用在行业技术和制造水平提升过程中形成的定义权、定标权、定价权,巩固市场领先地位,实现经营业绩稳健增长。报告期内,TCL中环实现营业收入486.5亿元,实现净利润65.8亿元,同比增长19.9%。 报告期内,公司光伏材料产销规模同比提升68%,G12硅片市占率全球第一,N型硅片外销市占率长期稳居全球第一;继续引领大尺寸、薄片化、细线化等晶体晶片工艺技术升级,单炉月产不断突破,同硅片厚度下公斤出片数显著领先行业水平,公司成本领先优势增强。为提升产业协同效应,公司在江苏地区建设完成年产能2GW G12电池工程示范线,投建广州25GW N型TOPCON太阳能电池智慧工厂,加快叠瓦组件项目建设。 公司依托在智能制造的长期投入和沉淀,将行业内领先的工业4.0柔性制造能力应用于各产业板块,打造自主协同、高效运转的黑灯工厂,劳动生产率达到行业领先,具备全球范围内的在地化制造优势。公司与Vision Industries Company签署《联合开发协议》,拟在沙特阿拉伯共同投资建设光伏晶体晶片工厂项目,一期设计产能20GW。基于Maxeon公司拥有的IBC电池-组件、叠瓦组件的知识产权和技术优势,公司与Maxeon实现了全球范围内生产与渠道的相互促进和协同发展,将进一步协助公司未来海外业务的加速发展。 

  二、问答环节

  问:大尺寸面板四季度及明年价格展望

  答: 近年来,行业供给侧格局不断优化,厂商紧密研判需求节奏及库存水平,进行弹性生产,有效推动行业供需关系企稳。预计四季度行业供需关系仍将保持平稳,大尺寸面板价格也将保持总体平稳。 明年来看,电视面板大尺寸化趋势强劲,持续驱动需求面积增长,而在供给侧平稳的背景下,行业供需关系将进一步改善,大尺寸面板仍具备获利性改善的空间。

  问:大尺寸面板行业的格局展望

  答: 当前,电视面板的大尺寸化趋势强劲,55英寸以上面板属于增量市场,55、65、75、85英寸产品出货量高速增长。但从供给侧来看,能够高效且经济切割更大尺寸面板的主要是11代线,而业内具备11代线产能的厂商屈指可数。 因此,随着大尺寸化趋势延续,结构上55、65、75英寸等大尺寸规格产品占比将不断提升,行业格局将进一步向具备高世代线产能的头部厂商集中。

  问:中尺寸后续价格展望

  答: 受疫情期间宅经济和海外补贴的影响,显示器产品和笔电产品过去几年间需求量出现先增长、后下跌的波动,但目前来看,需求量已经逐季企稳,明年也有望迎来一定修复。同时,中尺寸类型产品定制属性较强,上下游关系相对稳固,预期接下来中尺寸产品供需及价格也将保持平稳。

  问:公司中尺寸业务的发展情况

  答: 中尺寸是公司重点推进的战略,在产能方面公司t9产线按计划爬坡,在销售方面则充分把握需求侧升级换代机遇,实现中尺寸市场份额的稳步提升,目前显示器面板排名已升至全球第三,笔电面板产销规模也在不断增长。 在中尺寸供给侧,行业逐渐呈现由技术和切割效率更优的8代线替代6代以下老旧产线的趋势,公司将发挥先进产能及技术优势,推动中尺寸业务稳步发展。

  问:近期OLED市场复苏原因

  答: 近年来,OLED手机渗透率持续提升,使得OLED面板需求量不断增加;同时9月以来,手机行业进入新机发布旺季,厂商对新机屏幕配置进行升级,中高端OLED面板需求快速增长,这造成了近期OLED供需出现结构性紧张,产品价格也出现回升趋势。

  问:公司OLED业务发展现状

  答: 公司OLED业务高端化战略取得较好成效,t4产线升级LTPO产能并实现技术突破,今年以来与众多国内外头部品牌合作推出多款折叠屏、全面屏、曲面屏等高端旗舰产品。同时,公司积极进行客户拓展,OLED出货量稳步增长,第三季度出货全球第四。

  问:面对供给侧产能不断增加,如何看待公司在硅片环节的相对竞争力?

  答: 首先,随着下游逐渐进入N型时代,客制化需求增多,TCL中环作为光伏硅片全球第一的出货商,结合技术和工业4.0制造优势,不断打造total solution能力,设计定制化解决方案,满足客户高质量、差异化、柔性化需求,提升自身和客户可持续竞争力。 其次,在产品方面,当前下游N型及210产品渗透趋势加速,公司在N型和210硅片领域具备产销主导地位。行业技术的迭代会促进优势产能的增长和落后产能的淘汰,公司将顺应趋势,进一步的巩固硅片环节的相对竞争力,提高市场地位;

  调研参与机构详情如下:

参与单位名称参与单位类别参与人员姓名
万家基金管理有限公司基金公司--
三井住友德思私募基金管理(上海)有限公司基金公司--
中海基金管理有限公司基金公司--
中科沃土基金管理有限公司基金公司--
全天候私募证券基金投资管理(珠海)合伙企业(有限合伙)基金公司--
华夏基金管理有限公司基金公司--
广东微宇私募基金管理有限公司基金公司--
招商基金管理有限公司基金公司--
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司基金公司--
易方达基金管理有限公司基金公司--
永赢基金管理有限公司基金公司--
汇丰晋信基金管理有限公司基金公司--
盛钧私募基金管理(湖北)有限公司基金公司--
睿远基金管理有限公司基金公司--
青岛金光紫金股权投资基金企业基金公司--
鸿运私募基金管理(海南)有限公司基金公司--
鹏扬基金管理有限公司基金公司--
万和证券股份有限公司证券公司--
东兴证券股份有限公司证券公司--
东吴证券股份有限公司证券公司--
东海证券股份有限公司证券公司--
中信建投证券股份有限公司证券公司--
中信证券股份有限公司证券公司--
中国国际金融股份有限公司证券公司--
中国银河证券股份有限公司证券公司--
中天国富证券有限公司证券公司--
中银国际证券股份有限公司证券公司--
兴业证券股份有限公司证券公司--
华安证券股份有限公司证券公司--
华泰证券股份有限公司证券公司--
华福证券有限责任公司证券公司--
华西证券股份有限公司证券公司--
国信证券股份有限公司证券公司--
国泰君安证券股份有限公司证券公司--
国金证券股份有限公司证券公司--
天风证券股份有限公司证券公司--
安信证券股份有限公司证券公司--
山西证券股份有限公司证券公司--
平安证券股份有限公司证券公司--
广发证券股份有限公司证券公司--
开源证券股份有限公司证券公司--
德邦证券股份有限公司证券公司--
招商证券股份有限公司证券公司--
民生证券股份有限公司证券公司--
汇丰前海证券有限责任公司证券公司--
浙商证券股份有限公司证券公司--
海通证券股份有限公司证券公司--
瑞信证券公司--
瑞银证券有限责任公司证券公司--
申万宏源证券有限公司证券公司--
西南证券股份有限公司证券公司--
西部证券股份有限公司证券公司--
财达证券股份有限公司证券公司--
财通证券股份有限公司证券公司--
长江证券股份有限公司证券公司--
上汽颀臻(上海)资产管理有限公司阳光私募机构--
上海博笃投资管理有限公司阳光私募机构--
上海天猊投资管理有限公司阳光私募机构--
上海枫池资产管理有限公司阳光私募机构--
上海申银万国证券研究所有限公司阳光私募机构--
上海睿郡资产管理有限公司阳光私募机构--
上海砥俊资产管理中心(有限合伙)阳光私募机构--
上海聚鸣投资管理有限公司阳光私募机构--
上海贤盛投资管理有限公司阳光私募机构--
东莞市宏商资本投资有限公司阳光私募机构--
中国银河投资管理有限公司阳光私募机构--
中新融创资本管理有限公司阳光私募机构--
北京志开投资管理有限公司阳光私募机构--
华夏未来资本管理有限公司阳光私募机构--
南京双安资产管理有限公司阳光私募机构--
广州创钰投资管理有限公司阳光私募机构--
广州市圆石投资管理有限公司阳光私募机构--
广州金域投资有限公司阳光私募机构--
杭州玖龙资产管理有限公司阳光私募机构--
浙江景和资产管理有限公司阳光私募机构--
海南果实私募基金管理有限公司阳光私募机构--
淡水泉(北京)投资管理有限公司阳光私募机构--
深圳前海互兴资产管理有限公司阳光私募机构--
深圳市东方马拉松投资管理有限公司阳光私募机构--
深圳市恒盈富达资产管理有限公司阳光私募机构--
深圳市明达资产管理有限公司阳光私募机构--
精砚私募基金管理(广东)有限公司阳光私募机构--
高毅资产阳光私募机构--
上海人寿保险股份有限公司保险公司--
中国人寿资产管理有限公司保险公司--
中国人民保险集团股份有限公司保险公司--
亚太财产保险有限公司保险公司--
人保资本保险资产管理有限公司保险公司--
大家资产管理有限责任公司保险公司--
Aspex Management (HK) Limited海外机构--
Cyber Atlas海外机构--
LMR Partners Limited海外机构--
Nomura证券海外机构--
美林证券股份有限公司海外机构--
高盛(亚洲)有限责任公司海外机构--
摩根士丹利投资管理公司QFII--
上海大智慧金融信息服务有限公司其他--
上海小鳄资产管理有限公司其他--
上海常亿资产管理有限公司其他--
上海弥远投资管理有限公司其他--
上海浦东发展银行股份有限公司其他--
上海贵源投资有限公司其他--
上海金恩投资有限公司其他--
上海鑫岚投资管理有限公司其他--
上海顶天投资有限公司其他--
中信银行股份有限公司其他--
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中诚信国际信用评级有限责任公司其他--
交通银行股份有限公司其他--
保银资产管理有限公司其他--
光大银行仲恺支行其他--
农银理财有限责任公司其他--
北京珺则投资管理有限公司其他--
北京高熵资产管理有限公司其他--
华泰证券(上海)资产管理有限公司其他--
复星恒利资产管理有限公司其他--
宁波银行股份有限公司其他--
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璞瑜资本有限公司其他--
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第一曼哈顿第一北京公司其他--
第五个季节资本管理(深圳)有限公司其他--
绿地金融投资控股集团有限公司其他--
联创投资集团股份有限公司其他--
花旗環球金融亞洲有限公司其他--
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