双鹭药业（002038）11月2日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年11月1日接受5家机构调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：能否详细介绍一下Diapin产品及目前进展情况？

　　答：Diapin系三肽类似物，是公司目前开发的重点创新药，为口服制剂，系公司与美国密歇根大学联合开发，公司拥有该化合物在中国的独家开发使用权。体外和动物实验显示Diapin具有良好的促GLP-1分泌、促胰岛素分泌，从而降低血糖，其同时具有调节肠道菌群、改善代谢以及治疗非酒精性脂肪肝（NASH）的潜力，可有效抑制非人类灵长类动物的NASH进展。与目前所用的GLP-1受体激动剂和人GLP-1类似物相比，该化合物可口服给药，是该类药物应用的突破，且作用时间更长。由于其代谢产物为天然氨基酸，从而避免产生早期抗糖尿病药物（噻唑烷二酮类等）的化学毒性，竞争优势明显。NASH及改善代谢的研究由美国密歇根大学、中国西安交通大学和北京大学等机构研究人员联合开展，2023年4月，研究结果已发表在Cell Metabolism。故公司拟增加该产品的适应症再申报临床，目前处于临床前阶段。 公司与美国DT公司共同开发的另一个创新药DT678项目目前已完成一期临床，是一个更适合亚洲人的氯吡格雷，该产品无需通过肝细胞色素p450酶（CYP）转化，仅需在内源性谷胱甘肽存在的前提下，即可转化成药效活性成分，药效是氯吡格雷的20倍以上，而且还规避了许多与噻吩吡啶药物相关的缺点，具有药效好、起效快、副反应小和稳定性更强的特点，是更适合所有亚洲人的抗血小板高聚集治疗用药，也是双鹭药业近年来开发的重点产品。

　　问：请介绍公司开发的重组人促卵泡激素的进展情况和产品特点？

　　答：公司在研产品注射用重组人促卵泡激素（FSH，申报生产已受理），该产品公司是采用重组DNA技术，用CHO细胞进行生产，具有标准化的分子量和生物学活性，批次之间稳定性高，产品质量变化差异小。三期临床试验相比参照药注射用重组人促卵泡激素（果纳芬 ）在进行辅助生殖技术（ART）控制性超排卵患者中的有效性和整体安全性相似。 公司在研产品长效重组人促卵泡激素注射液（FSH-CTP目前在临床三期），该产品公司是通过DNA重组技术，将CTP序列与FSH的β亚基相融合，从而引入了4个O-连接的糖基化位点，达到延长半衰期的作用。rhFSH和rhFSH-CTP均可以促进女性卵泡的生长成熟。FSH-CTP注射后可以维持长达一周的促卵泡生长作用，从而实现长效的目的，大大提高了患者的依从性，降低了患者的痛苦。目前三期临床试验进展顺利，入组病例已超过一半。该产品为公司技术中心自主研发项目。

　　问：请介绍一下公司前三季度销售情况

　　答：公司排名前十名产品中替莫唑胺2021年国家集采中标价降价62%，2022年集采续标又降价57%，2022年二季度末开始执行新的价格，故该产品销售收入下降较大。此外三季度部分区域产品改为底价发货，并以底价价格确定营业收入，故营业收入降低。从销量变化情况看，扶济复与立生素同比销量均增长近10%，复合辅酶与奥硝唑同比基本持平，胸腺五肽同比增长45%，来那度胺下降9%，替莫唑胺销量同比下降27%，欣吉尔与迈格尔销量同比下降20%，二线产品和新产品销量增长较好的有环孢素（同比增长46%）、伏立康唑（新产品）、注射用腺苷蛋胺酸（同比增长42%）、替米沙坦（同比增长51%）和盐酸克林霉素（同比增长48%）等。

　　问：奥司他韦胶囊三季度销售情况及对四季度销售预计？

　　答：奥司他韦胶囊三季度销售额因甲流控制销售恢复正常，但仍维持一定的销量，价格下降明显。四季度销量目前无法预估，每年冬季都是流感高发季节，抗病毒药会随着流感的发病率高低而有变化，预计不会出现一、二季度供不应求的局面。

　　问：请分析一下明后年公司业绩的增长点在哪里？

　　答：一是来自于新产品的贡献，二是现有优势产品的持续增长，三是持续增长的投资收益。目前公司上市的排名前十名的主力品种中，两个独家产品（扶济复和复合辅酶），四个基因工程产品，竞争厂家较少的有两个（三氧化二砷和替莫唑胺）因而公司面对集采的压力小于大多数企业。 此外，长效G-CSF等八个新产品的上市也会为公司贡献利润，也将是公司未来业绩增长的坚实基础。此外，公司治疗女性不孕促卵泡激素短效提交上市申请已获受理，长效正在进行临床三期，这将是公司未来一个较好的利润增长点。另外，公司还在积极推进各个管线的研发项目，未来获批药物也会成为公司业绩的增长点，成为公司盈利的重要支撑。

　　问：公司整体的研发思路是什么样的？

　　答：公司会根据自身的技术优势和国内疾病谱的变化特点布局研发领域，同时结合现有研发管线不断丰富各管线的产品储备。目前公司上市产品主要围绕肿瘤治疗和免疫调节、心脑血管疾病、抗感染等领域，随着公司更多新产品的上市，公司未来还将在糖尿病治疗领域、生殖健康等领域拓展。公司以自主研发和与国内外优势科研院所合作研发两种模式并行，在创新药开发方面主要与境外合作成立的研发公司合作，如与美国密西根大学创新药和新技术领域的合作，在小分子药物研究和抗体药物筛选平台等方面加强技术合作。公司目前也建立了mRNA新技术平台，从事一些新的药物研发。公司在新药研发方面不单纯追求数量，始终更注重质量，这也符合公司所处地域的特点。 总体而言，随着国家重点监控目录的调整、集采的持续推进、公司潜力产品的上市，公司的产品结构也将发生较大的变化，生物制品、独家品种占比将逐步加大，丰富的产品储备也将为公司稳健发展奠定良好的基础;

　　调研参与机构详情如下：

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