福田汽车（600166）12月18日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年12月13日接受16家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：对明年的商用车市场预期如何？

　　答：1-11月份商用车市场已达到366.59万辆，预计今年整体销量在400万辆左右。我们判断明年商用车市场会比今年好。从宏观经济来看,消费将持续向好；政策端，国家万亿国债预计会在明年上半年对商用车形成良好的支撑；能源端，新能源与天然气会为行业带来结构性增长。乐观预计商用车市场明年会有8%-10%左右的增长，市场总量会在430万到440万辆之间。

　　问：奔驰重卡目前的销售情况如何？

　　答：奔驰重卡1-11月销量3352台，其中9、10月、11月单月销量均超过500台，环比增速明显提升，这主要是由于：奔驰重卡在高效物流市场具有明显经济性及可靠性优势；终端客户已经体验到了奔驰重卡的舒适性及节油性。客户认知度提升带来了销量的上涨。

　　问：奔驰重卡的客户类型？

　　答：奔驰重卡主要定位于国内高端重卡市场，占到重卡目标市场的15%-20%。 奔驰重卡主要的客户是快递、快运及特殊物流等高效物流客户，目前企业客户占80%，个人客户20%。奔驰重卡有两个核心优势：第一是油耗低。行使里程越长，油耗节省带来的收益就越多；第二是可靠性高，时效性强，对于快递快运客户最大化的减少了停驶和误工影响。

　　问：天然气重卡今年增速明显，明年是否能够继续增长？

　　答：今年11月份以来，随着北方供暖季到来，天然气价格有所上涨，导致天然气车市场出现一定幅度的降温。但明年来看。我们预计燃气车在重卡市场的占比会继续提升。首先气价具有一定的周期性，冬季过后会有明显回落，且供给较为稳定，预计油汽差价会维持在1-2元左右；3月份是重卡市场的旺季，叠加气价走低，重卡的主战场很可能转移到燃气车上。我们预计2024年燃气车的渗透率将进一步提升。

　　问：公司天然气重卡今年的销量及市占率？

　　答：公司在3月份之后气机外部供应受限。二季度开始公司联合福田康明斯布局15升小马力天然气发动机，产品到位后后助力燃气重卡销量快速增长，1-11月累计销量已达1.6万台以上，市占率12.46%，同比提升9.15个百分点。

　　问：天然气重卡持续火热，燃气轻卡是否会有增长？

　　答：受LNG重卡渗透率提升较快影响，带动整个商用车的气体机产品上行。 在富气区域，气体机产品的使用成本更低，CNG轻卡的使用成本大约为0.5元/公里，在运输效率可观的情况下，预计一年内可以回收新增购置成本。明年气价低位、油价高位还将持续，气体机产品的成本优势会进一步扩大。目前CNG轻卡市场的渗透率只有2%左右，与重卡LNG相比还有巨大的提升空间。如产品资源足够丰富，预计明年CNG轻卡销量将继续增长。

　　问：公司的采埃孚福田自动挡及手动挡变速箱销售情况如何？终端价差有多少？

　　答：截至11月份，采埃孚重型变速箱销量已经达到13.6万套，大部分为自动挡产品，手动挡销量较小，主要卖给一些国内高端客户及出口市场。自动挡重卡的终端售价较手动挡稍高，差异大约为2万元左右。由于自动挡较手动挡更节省油耗，客户在一年行驶大约13-15万公里的情况下，能够将这部分成本省回;

　　调研参与机构详情如下：

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