华纬科技获14家机构调研:从整体来看,公司前五大客户依次为比亚迪、吉利、一汽东机工、南阳淅减、长城,从稳定杆客户来看,前三大客户依次为吉利、比亚迪、长安(附调研问答)
华纬科技(001380)2月22日发布投资者关系活动记录表,公司于2024年2月22日接受14家机构调研,机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍:
问:公司近期经营情况如何?
答:公司已对外披露2023年年度业绩预告,公司经营情况一切良好,具体经营数据请关注后续披露的2023年年度报告。
问:公司客户结构情况如何,这两年重点开拓客户有哪些?
答:从整体来看,公司前五大客户依次为比亚迪(002594)、吉利、一汽东机工、南阳淅减、长城,从稳定杆客户来看,前三大客户依次为吉利、比亚迪、长安。 2024年公司发展客户一方面是比亚迪、长安、奇瑞等老客户的自身增量,另一方面是对外资、合资、新势力品牌的新开拓。
问:公司产品规划布局、释放节奏如何?
答:公司产能释放按正常节奏进行中,弹簧端去年新释放产能30%左右,而稳定杆端因需求紧迫,建设节奏更快,去年已经落地2条生产线,今年预计再落地4条生产线。
问:阀类及异形弹簧产能情况如何?
答:阀类及异形弹簧的产能建设是持续进行的,产能相较以往有所增长。公司目前重心仍在悬架弹簧和稳定杆,待后续悬架弹簧和稳定杆产能与需求相平衡后,会对其他品类进行进一步的扩产。
问:弹簧、稳定杆毛利率变化趋势如何?
答:弹簧的毛利率与过往相似,稳定杆前期处于研发投入阶段,涉及的开发周期长,研发费用高,这也导致了其毛利率不显。但稳定杆已开始量产,稳定杆收入是呈上升趋势,增量、增速非常快,并且还会继续增长。在规模效益影响下,毛利率会逐步向弹簧靠拢。
问:工业机器人领域,公司的产品单机价值量是多少?
答:工业机器人公司配套部分是在一组1000元左右。
问:公司给工业机器人领域配套的契机是什么?
答:公司给工业机器人领域配套可以追溯到数年前,一方面公司在积极开拓非汽车领域,另一方面对方也有合作的意向。整一个资质认证到产品的试验、调试等经历了较长一个周期,直到近些年才开始量产。公司供应在工业机器人上的弹簧主要是装在平衡缸里的,相当于一个杠杆的作用,可以降低对电机和功率的需求,其他也还有一些小弹簧。
问:比亚迪、吉利的占比如何?
答:在比亚迪,公司悬架弹簧占比约70%左右,稳定杆处于爬坡阶段,目前占比10%以上。在吉利,因为悬架弹簧供货方式有2种,合起来看悬架弹簧占比与比亚迪占比类似,稳定杆在30%左右。
问:目前比亚迪公司占比较高,公司还会继续增长这一占比吗?
答:公司内部也在调整策略,这两年公司发展最快的是汽车产业,但我们的理念是不把一个产品过度集中在一个产业链里,就和不要把鸡蛋放在同一个篮子里的概念一样,需要进行风险分散,让整个产业结构更加安全,使得受某个客户或某个行业的波动相对减弱。
问:公司未来会有资本性支出吗?
答:公司在未来会有投资计划,届时会及时对外披露。
问:悬架弹簧的供货方式是怎样的?
答:前簧一般是通过一汽东机工、万都、南阳淅减等减振器厂供应,后簧一般直接供应给主机厂,主要由车型所配减振器类型决定。
问:公司产品的原材料是钢材,钢材的价格波动对公司影响大吗?
答:钢厂端有两种采购模式,一种是锁定价格型的采购模式,一种是浮动制的采购模式。如果后续钢材价格上涨,公司会多在锁定价格型的采购模式中放量,如果后续钢材价格下跌,公司会多在浮动制的采购模式中放量。
问:公司后续是否有非车端弹簧的开拓?
答:公司一直有非汽车板块的弹簧业务,如轨道交通、电气能源等,目前这部分体量较小。
问:公司的主要竞争优势体现在哪里?
答:公司能在这个领域扎根,主要是我们材料自主研发上,有多年技术积累和沉淀,通过与国内弹簧钢企业合作,在钢厂提供母料后公司内部会进行弹簧钢的热处理工艺,从而让材料的性能上有所提升。实现汽车弹簧的高性能和轻量化要求,具有市场独特的竞争优势。
问:公司未来业绩增量在哪里?
答:稳定杆仍会是2024年的增量点。
问:弹簧、稳定杆的制造工艺上有区别吗?
答:弹簧和稳定杆都属于汽车底盘功能件,用的材料基本都是弹簧钢,技术的底层逻辑上具有一定的共通性。弹簧和稳定杆在主要的工序上,如成型、热处理、抛丸、表面涂层等工艺技术上大同小异,工艺逻辑上有很大的相通性。
问:弹簧、稳定杆的单车价值是多少?
答:一辆车上需要4个悬架弹簧,传统燃油车整车价格在130-200元之间。稳定杆一辆车上需要用到前后两根,传统燃油车整车价格在120-160元之间,新能源汽车相较传统汽车,其整备质量增加,所以单车价值有20-30%的提升。
问:下游厂商会考虑自产弹簧吗?
答:有过先例,有厂商自制弹簧,但在实际生产中发现投入产出不对等,后续便不再自制弹簧而是选择外采;
调研参与机构详情如下:
参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
---|---|---|
嘉实基金 | 基金公司 | 刘智琪 |
泓德基金 | 基金公司 | 时佳鑫 |
淳厚基金 | 基金公司 | 陈印、顾伟 |
鹏华基金 | 基金公司 | 王子恒 |
世纪证券 | 证券公司 | 李俊杰 |
国信证券自营 | 证券公司 | 闵晓平 |
长江证券 | 证券公司 | 胡加琪 |
中国人民健康保险 | 保险公司 | 利铮 |
太平养老保险 | 保险公司 | 张浩 |
建信保险资产管理有限公司 | 保险公司 | 潘正 |
建信保险资管 | 保险公司 | 杨玥 |
天壹资本 | 其他 | 雷芳 |
致远资本 | 其他 | 吴宇森 |
长证国际 | 其他 | 吕宛霖 |
0人
- 每日推荐
- 股票频道
- 要闻频道
- 港股频道
- 特斯拉股价狂飙!FSD或将进入中国
- “五一”后将取消部分区域住房限购?深圳住建局回应
- 央行买国债将近?业内人士:四季度或是第一个观察窗口
- 567家公司获机构调研(附名单)
- A股十大“盈利王”“分红王”出炉
- 海外机构调研股名单 迈瑞医疗最受关注
- A股2023年高ROE公司名单——道达研选
- 1.82万亿!A股科创力度再上新台阶!27家公司狂投超百亿搞研发,这家龙头车企研发支出超过一年净利
- 收益率惊人 创新药龙头涨超106倍 科技50强名单出炉!稀缺 连续3年ROE超10%个股仅20只