圣农发展（002299）（002299.SZ）业绩重归增长。

　　根据3月28日披露的2023年年报，圣农发展净利润同比增长61.66%，达到6.64亿元，扣非后净利润达到6.67亿元，同比增幅高达88.35%。

　　这是圣农发展业绩在“三连降”之后出现的大逆转。此前的2020年至2022年，其净利润分别同比下跌50.12%、78.04%、8.33%。

　　记者注意到，机构对圣农发展的未来业绩预期却更高，按照西部证券（002673）3月28日公布的最新研报，预测圣农发展2024年净利润为17.6亿元，同比增幅达到165.01%。

　　同日，华泰证券研报预计圣农发展2024年净利润18.15亿元。

　　增长低于预期

　　虽然圣农发展2023年业绩重新回到增长轨道，但却大幅低于市场预期。

　　如国海证券、华安证券（600909）、山西证券的研报皆预测，圣农发展2023年净利润分别为11.46亿元、11.01亿元、10.26亿元，中航证券研报甚至预计其2023年净利润为15.1亿元。

　　而此前对圣农发展2023年业绩的预测，相关证券研报极少给出低于10亿元的预估，只有国投证券的预估为净利润9.2亿元。

　　即便是在圣农发展发布2023年业绩预告之后，海通国际研报将前值14亿元下调至7亿元，依然高出圣农发展实际实现的净利润。

　　“主要是没料到圣农发展2023年第四季度居然出现亏损。”一位证券研究人员告诉记者。

　　年报显示，2023年第一至第四季度，圣农发展分别实现净利润8944.82万元、3.37亿元、3.13亿元和-7528.22万元，并且计提2023年度各项资产减值准备金额合计1.73亿元。

　　由于2023年第四季度出现亏损，导致了圣农发展全年6.64亿元的净利润竟然低于前三季度7.4亿元的净利润。

　　2023年，圣农发展实现营收184.87亿元，同比增长9.93%，并且同年第四季度营收也是同比增长2.14%，达到45.6亿元。

　　“对比可以看出，圣农发展2023年第四季度出现亏损，主要是生鸡肉产品价格同比下跌16%和调理品价格同比下降17%。”上述证券研究人员表示。

　　相关产品跌价的背后原因是，行业供应充足与公司自身的产品结构调整所致。

　　与之相对应，在连续3年出现净利下滑的2020年至2022年，圣农发展的同期营收分别同比增长了34.27%、20.63%、12.74%，增长幅度甚至高于2023年。

　　但机构普遍预期圣农发展2024年业绩大幅增长。

　　除了前述的西部证券和华泰证券，此前，海通国际、国投证券、国海证券等的研报皆预测圣农发展2024年净利润超过20亿元，中航证券研报甚至预计28.4亿元的归母净利润。

　　“我们预计2024年白羽肉鸡或现供需缺口，或带动公司鸡肉价格上涨。同时，圣农调理品业务C端快速增长，盈利增长可期。”华泰证券研报认为。

　　圣农发展2024年2月份销售情况简报亦表明，相较于2023年1至2 月，2024年同期其实现鸡肉产量增长19.82%，“并在价格表现方面较行业保持了一定的优势”，而其食品板块在2024年1至2 月也实现了深加工产量及盈利能力的稳步提升。

　　2024年增长目标 20%

　　机构预期圣农发展未来业绩高增，与其“十四五”规划息息相关。

　　2021年，圣农发展提出“十四五”规划，发展目标以“打造圣农千亿产业集群，成为一流的世界级食品企业”为核心，其中要求未来五年食品加工板块销售额提升至130亿元；配套肉鸡养殖出栏量提升至10亿羽；公司“圣泽901”父母代全国占比达40%。

　　2023年年报显示，圣农发展全年实现资本支出17.65亿元，继续扩大产能版图，目前自有白羽鸡养殖产能超7亿羽，已建及在建食品深加工产能合计超过50万吨，位列全国第一。

　　按照年报披露，2023年，圣农发展祖代种鸡更新25万套，约占全国祖代种鸡更新总量的20%，全年累计销售父母代种鸡雏901万套；食品板块全年含税收入超80亿元，近5年复合增长率达22%，其中自有品牌收入占比逐步提升至27%。

　　“深加工板块B、C端双轮驱动，全年收入同比上年增速超20%，其中，B端部分渠道增速超40%，C端保持稳定增长的同时，品牌建设稳步推进，爆品收入同比增速超40%。”圣农发展指出。

　　记者关注到，对于2024年的经营发展，圣农发展董事长傅光明已经公开给出了具体目标。

　　在不久前举行的“南平市企业家大会暨重大项目推进会”上，傅光明表示，2024年圣农所有企业的产值、利润、屠宰量和食品等必须保证20%的增长。与此同时，圣农集团开始计划种鸡出口，将种鸡出口到外国，确保圣农集团在“十四五”期间完成千亿产业集群。

　　其中可以明确的是，圣农发展的食品十厂预计2024年将建成投产，届时将增加6万吨食品深加工产能。

　　而圣农发展已与百胜中国、麦当劳、德克士、沃尔玛、永辉等国内外知名客户建立了长期的战略合作关系。

　　“全年（2023年）来看，相较于行业平均水平，公司产品售价稳定性更强且持续保持一定的溢价水平。”圣农发展表示。

　　这从圣农发展的毛利率和改善已有直观体现，2023年，其毛利率从2022年的8.57%提升至10.56%，而当年，鸡肉售价仅同比增长0.26%。

　　不过，圣农发展目前盈利能力和水平与高峰期相比尚存较大差距，2019年，其净利润高达40.93亿元，毛利率为34.55%。彼时，圣农发展的营收为145.58亿元，低于2023年。

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