面板行业何时回暖？

　　近日，深天马(000050.SZ)发布2023年财报，期内营收为322.71亿元，同比增长2.62%；归母净利润亏损20.98亿元，同比减少22.10亿元。

　　3月30日，深交所向深天马发出年报问询函，针对其2023年营业收入及净利润、资产与负债等问题进行问询。

　　4月1日，深天马在2023年度业绩说明会上对亏损20.98亿元和深交所问询函一事进行了回应。

　　深天马董事会秘书陈冰峡谈道，2023年显示行业经历了较长时间的底部调整，基于前期下游需求疲软等影响，显示产品均价大幅低于去年同期，公司所处的中小尺寸显示领域中以消费电子终端受到的冲击尤为明显，导致公司利润承压。2023年下半年以来，中小尺寸显示面板的价格逐步企稳止跌。

　　对于年报问询函，深天马在业绩说明会中表示：“目前公司已组织相关人员在对问询函所涉及的事项进行逐项核查、落实，已在积极准备回复中。”

　　净利锐减

　　深天马显示屏以及显示模组产品方面的营收为319.97亿元，占到总营收的99.15%，而2023年显示屏以及显示模组业务营业成本同比增长了10.74%，在毛利率方面则同比下降了6.28%。

　　去年是面板行业低谷，面板企业不可避免受到冲击。根据财报，智能手机显示面板价格大幅下降，终端需求不振、产线折旧、汇兑损益及投资收益变动等是去年亏损额飙高的重要原因。

　　有投资者问及深天马2023年计提存货减值损失情况，深天马方面回复，受宏观经济和显示行业供需关系影响，公司相关显示产品需求量和价格下滑，公司对截至2023年12月31日的存货按存货成本高于其可变现净值的差额计提减值损失4.9862亿元。

　　此外也有不少投资者在业绩说明会上针对公司的定增事项进行了询问，深天马表示，公司向特定对象发行股票项目在持续推进中。

　　除了深天马，面板行业去年业绩普遍承压。对比来看，国内面板龙头京东方业绩也出现下滑。京东方2023年实现营收1745.43亿元，同比减少2.17%；归母净利润为25.47亿元，同比下降66.22%。业务方面，京东方去年显示器件业务收入1470.53亿元，同比减少2.06%，毛利率为9.17%。

　　机构数据也反映了去年的低景气。群智咨询(Sigmaintell)最新报告分析道，2023年全球宏观环境继续动荡，持续的地缘冲突叠加居高不下的通胀率抑制了大多数区域的消费电子需求复苏，全球范围内需求不振将显示面板产业的营收规模拖入历史低谷。2023年全球显示面板营收为934.6亿美金(含LCD、AMOLED、Mini LED等显示品类)，同比2022年下滑约7.6%。

　　2024年或为转折之年

　　作为周期性行业，面板今年能否迎来复苏？

　　群智咨询(Sigmaintell)总经理李亚琴向记者分析道，2024年将是面板产业是从下滑转向增长的转折之年。产业的格局和产能规模已经重塑并趋于稳定，供应方竞争焦点也从规模竞争转向效率之争和盈利竞争，需求趋稳并呈上升趋势，这三方面的转变为未来几年面板业的良性发展提供了契机。

　　群智咨询预计，2024年全球面板厂商销售收入将同比增长约11%，达到约1033亿美金。2024年全球显示器面板预计出货1.49亿片，同比微增0.8%；2025~2026年，随着下一轮换机周期来临，市场有望迎来增长动能。

　　面板企业也在多维度调整产能、提前布局。深天马表示，2024年将加大OLED手机屏在头部客户旗舰项目的覆盖力度，提升盈利能力，预计今年柔性OLED手机面板的出货量将保持快速增长；在车载显示领域，加快LTPS(低温多晶硅)液晶面板发展及OLED车载显示技术开发；IT显示面板将拓展头部客户；此外还将开拓运动健康等新赛道，推进Micro LED生产线等项目建设。

　　对于面板细分领域的趋势，李亚琴认为，手机面板方面，受到激烈价格竞争影响，尽管下半年面板价格有结构性回暖，智能手机面板全年营收仍下滑13%。预计2024年全球智能手机终端需求增长将拉动面板销售额同比呈回升态势。车载显示面板是为数不多的出货规模和营收双增长应用，2023年其出货量增长了7%，营收也增长了9%，预计2024年还将保持双增长。

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