记者洪小棠4月7日，深圳证券交易所(以下简称“深交所”)发布4份通报，直指新股报价机构的多项违规行为，涉及前海人寿保险股份有限公司(以下简称“前海人寿保险”)、北京卓识私募基金有限公司(以下简称“北京卓识私募”)、嘉实资本管理有限公司(以下简称“嘉实资本”)及广东天创私募证券投资基金管理有限公司(以下简称“天创私募基金”)等4家机构，并明确要求这四家机构在限期内提交整改报告，其中对嘉实资本和广东天创私募基金相关负责人就整改情况予以约见问询。

　　事实上，近期深交所对6家网下报价机构开展专项检查，除了上述4家机构被书面警示，深交所还对另外2家违规情形相对较轻的机构予以了口头警示。

　　根据通报内容，4家报价机构涉及的违规情形主要集中于两个方面：一是内控制度制定和执行不完备，二是估值定价依据不充分和报价集体决策机制不完善。

　　其中，对百亿量化机构北京卓识私募的监管函显示，北京卓识私募在参与深市首次公开发行股票网下询价过程中，风险管理制度不完善，对信息泄露、报价偏离等风险控制措施不足；改价程序、材料存档要求不明确。新股询价业务相关内部制度的制定审批流程、报价讨论决策过程记录缺失；新股研究报告及模型留档不完全。部分人员通讯设备未做管控；部分人员未按照内部要求参与新股业务培训。

　　此外，北京卓识私募还存在估值研究不深入、定价依据不充分的情况。其中该公司部分内部研究报告主要内容存在简单复制摘抄承销商投价报告、粘贴错误等情形；部分新股盈利预测、主要参数假设设置未做详细说明。新股研究报告估值区间及最终定价缺乏严谨完整的逻辑推导过程、客观研究支持与合理解释。

　　根据中国证券投资基金业协会官网信息，北京卓识私募成立于2016年4月22日，公司管理规模100亿元以上。公司法定代表人为总经理张卓，2014年9月至2016年3月期间在美国骑士资本期货部担任量化策略师，2016年4月至今担任北京卓识私募私募的法定代表人、总经理、基金经理等。

　　而深交所对前海人寿保险出具的监管函指出，该公司未明确新股申购环节的操作程序，部分重要操作环节未设置A、B角或复核机制；未制定针对网下询价和配售业务的合规审查制度，未制定除交易员以外的报价知情人员通讯设备管控制度。

　　嘉实基金子公司嘉实资本也因打新违规遭监管函，根据该监管函内容，该公司内部新股制度制定不严谨，部分制度简单摘抄规则，存在内容不适当情形；存在询价日交易时段被管控人取出手机的情况，且未注明原因。

　　其次，嘉实资本还存在对新股研究不深入、定价依据不充分，报价集体决策机制不完善的问题。研究报告主要内容简单摘抄发行人招股说明书等材料；估值区间缺少严谨完整的逻辑推导过程，部分估值区间结论与相关依据逻辑相悖。

　　因此，该公司不但被采取书面警示的自律监管措施，并在一个月内提交整改报告，还将就整改情况约见问询相关负责人。

　　与此同时，天创私募基金同样存在估值定价依据不充分、报价集体决策机制不完善的问题。深交所指出其未履行研究报告审批流程；部分研究报告未对财务数据、盈利能力等内容进行分析，个别项目推导过程不合理。未按照公司内控制度要求在最终报价前履行审批程序；最终确定报价的决策过程记录缺失。深交所对该公司采取书面警示的自律监管措施，同时将就整改情况约见问询相关负责人。

　　北京一家券商投行人士对记者表示，出现此类问题的原因，一方面在于部分机构想拿到更多配售份额或其他利益，明知故犯报出不符合市场的价格；另一方面，也有部分机构缺少专业的投研能力和谨慎态度，造成在定价过程中决策机制不健全等问题。

　　此前证监会在今年3月15日已发布了《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见(试行)》，明确要求“强化新股发行询价定价配售各环节监管，从严监管高价超募”。在此背景下，深交所截至目前已累计开展4批新股报价现场检查，对32家网下报价机构采取监管措施。

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