4月14日晚间，东鹏饮料（605499）发布2023年年度报告，东鹏特饮依然贡献着绝大部分营收和净利润，其营收首次突破百亿大关，达到103.36亿元，距离功能饮料巨头红牛巅峰时期的230亿元营收越来越近。

　　从体量来说，红牛依然是功能饮料销售额最高的品牌，但以东鹏、乐虎、宝矿力水特为主的品牌正在迎头赶上，市场竞争或进一步加剧。

　　东鹏饮料发布的财报显示，2023年实现营收112.63亿元，同比增长32.42%；净利润20.4亿元，同比增长41.6%。其中，大单品东鹏特饮依然强势，收入占比为91.87%；其他饮料收入占比由上年的3.76%提升至本年的8.13%。

　　对此，中国食品产业分析师朱丹蓬表示，“东鹏饮料整体业绩增长，既有‘内销量’，也有‘外销量’。其中，‘内销量’就是东鹏饮料对于市场战略的调整布局，主要体现在北方市场的渠道拓展以及基于多品牌、多品类、多渠道、多场景、多消费人群的五多战略规划；‘外销量’是基于东鹏饮料的产品力、品牌力以及渠道力，尤其是功能饮料品类，它还是处于刚需节点，也是助力整个东鹏饮料逆市增长的重要原因”。

　　从产品来看，东鹏和红牛的主要成分很相似，相似程度能达到90%，但东鹏的价格却便宜很多。如红牛250ml的售价为6元，而同等规格的东鹏售价仅为3元，是红牛价格的一半，活动期间甚至低至2.5元；500ml规格的产品，东鹏在红牛一半价格的基础上还便宜1元钱。

　　在2011年之前，由华彬集团和泰国天丝合资成立的中国红牛市占率一度高达87%，2015年销售额高达230亿元。从2016年开始，两家围绕商标授权期展开了多年拉锯战，中国红牛的销售额也难以突破230亿元。

　　东鹏特饮的市场份额，在一定程度上是红牛让出来的。2016—2021年，东鹏利用五年时间抢夺红牛市场，并在2021年登陆A股。从年报中可以看出，东鹏饮料在2021年和2022年成为国内销售量最高的能量饮料，东鹏特饮的市占率分别是31.7%和36.7%，销售份额从23.4%上升至26.62%，排名第二。主要原因是东鹏更便宜，所以销售量上超过红牛，但销售额不如红牛。

　　红牛的反应也很快，近两年不断加大在华投资力度。近日，在第四届消博会上，天丝集团在国内推出首款瓶装红牛产品，规格为400ml，相比罐装来说携带更方便。天丝集团表示，新品在消费场景上打开了更多想象空间，同时打造了新的业务增长点。

　　根据尼尔森IQ，东鹏特饮500ml按销售金额排名成为中国市场饮料单品SKU第三位。在能量饮料市场中销量第一，销售额第二。不过随着红牛加大在华投入，东鹏或将面临新的挑战。

　　知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪表示，“天丝集团和中国红牛之间的官司纠纷确实给东鹏饮料提供了市场机会，使其能够抢占一部分市场份额。然而，随着这两家公司逐渐意识到东鹏饮料的威胁并采取相应的应对措施，市场格局可能会发生变化。这可能会带来新的变数，包括市场竞争的加剧、法律纠纷的增加等”。

　　东鹏饮料也着面临着营收结构过于单一的风险。财报显示，2018—2023年，东鹏特饮产品收入在公司营收中所占比重持续保持在90%以上，分别为94.99%、95.11%、93.40%、94.47%、96.24%和91.87%。

　　詹军豪表示，“除了东鹏特饮外，其他饮品总营收不到10亿元，表明东鹏在多元化产品方面还未形成第二增长曲线，存在依赖大单品的风险。一旦特饮市场出现波动或竞争加剧，公司的整体业绩可能会受到较大影响”。

　　不过在中国商业联合会专家委员会委员、北京商业经济学会常务副会长赖阳看来，功能饮料增长还是要靠产品，其他单品仍然要围绕核心品牌价值去增加，而不能盲目做加法。对于依赖单一产品、如何应对竞争加剧等问题，记者通过邮件向东鹏饮料发去采访函，但截至发稿未收到回复。

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