建霖家居获97家机构调研:公司未来建厂买地等资本支出除了自有资金还可以通过项目贷款的方式,受益于政府针对企业贷款给予的补贴支持,能够进一步节省资金成本(附调研问答)
建霖家居(603408)4月16日发布投资者关系活动记录表,公司于2024年4月16日接受97家机构调研,机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍:
问:请问2023年公司毛利率同比提升的主要驱动因素是什么
答:公司2023年毛利率26.0%,相较上年同期提升1.7个百分点,包含汇率影响和内部改善等方面的贡献。公司近几年数字化建设已初见成效,且仍在持续不断推动改善,包含智能制造、流程优化、信息可视化透过智能分析缩短经营决策时间以应对环境变化,目的在提高人效,提高企业竞争力。
问:公司对于泰国工厂应用规划具体如何
答:公司2019年就到泰国设厂,经过几年融合与改善,制造成本逐渐趋同于国内,一期厂房已于2023年实现获利。2024年第二季二期工厂落成,最快在2024年第四季投产,透过产线重新规划,产线将包含厨卫,包括塑胶和五金产品、净水、空气类产品和洁牙器等产线,整体产能规划约12亿人民币。此外我们也在今年一季度完成了泰国三期土地的储备,进一步为提升抗风险能力做了预案。
问:请问公司海外业务接下来的具体规划
答:今年期望新增动能为五金龙头产线,23年同比22年增速较快,但就客户该品类采购量来看仍有较大成长空间,去年落成五金产线,大约400万套产能,是未来五金龙头产品营收增长重要产能拓展。 其次是净水,既往以内销为主,净水产品在国内非常卷,但好处是促进公司内部团队不断提升综合能力。由于公司布局了泰国净水产线,北美净水品牌也有意与公司合作,欧洲业务布局也有一些新的进展,所以今明年净水产品的成长动能很重要一部分来自外销订单挹助。
问:公司产品定位更多是偏高端产品还是中端产品?面对高端厨卫产品市场规模增长,公司未来会在高端厨卫产品市场做怎样的布局
答:公司产品定位为中高端,服务的客户多是全球一流的头部品牌,这些头部品牌要求的品质就是以中高端为主,未来主要关注既有大客户如何提高新品类或占比较低品类的渗透率。同时在北美批发及零售市场仍会进行相应布局,提升批发及零售客户渗透率。
问:请问公司高分红和资本开支如何平衡
答:公司坚持稳定的股利分配政策,与全体股东共享公司经营发展成果,上市以来每年分红比例维持在净利润46%-47%左右。公司现金流状况健康。公司未来建厂买地等资本支出除了自有资金还可以通过项目贷款的方式,受益于政府针对企业贷款给予的补贴支持,能够进一步节省资金成本,方案仍在内部评估中。
问:2023年财报数据显示,公司有超7成的业务来自境外,对海外市场业务依赖度较高,请问公司未来是否有扩大境内业务的打算,有的话具体的策略是怎样的
答:公司看好中国市场的长远发展,赛道布局和团队能力构建一直在路上。一方面继续深化中国市场ODM业务,为客户提供更有竞争力的产品;另一方面持续布局自主品牌和工程渠道,提升“瑞摩”、“水美乐”和“埃瑞德”的品牌知名度,加速“建霖智家”和“慵享设计”在项目拓展的进程,为国内消费者带来高品质健康家居的美好生活体验。
问:请问公司的应收账款的增速明显高于营收的增速?公司如何应对应收账款的增加,是否会影响到未来的利润情况
答:2023年同比2022年营收增加3.52%,其中2022年下半年因海外市场逐步消化多余库存,环比营收开始衰退,且趋势持续到2023年第二季度初,使得2023年上半年营收同比减少20%。2023年第二季度订单已逐步恢复,下半年整体市场回温,故使2023年下半年营收同比增长约34%,其中第四季度同比增长47%尤为强劲。因两年上下半年的营收趋势相反,使2023年下半年开始同比处于显著增长的营业额,体现在年末的应收账款增加幅度也较为明显。 下半年同比增长主要在既有外销品牌大客户的厨卫产品等既有品项回补库存发力和新品逐步落地,客户整体上资金实力较强、商业信用较好,应收账款的增长幅度可控。根据公司平均应收账款周转天数在80天左右,这部分账款将于2024年第一季度收回。公司目前资金状况良好,盈利能力维持稳定。
问:去年12月公司发布公告称,拟使用不超过5亿元的自有或自筹资金,投资建设建霖家居大健康产业园项目,建设周期为2024年3月至2026年3月。公司2023年财报显示,公司货币资金为4.77亿元,请问该项目的建设目前处于什么进展了?是否会加剧公司现金流压力
答:公司大健康产业园项目目前已获得桩基施工许可证开始打桩,项目进度按计划有序推进建设中,预计2026年可以投入使用。 因公司将部分闲置资金购买了流动性高、安全性好的理财产品,故整体现金情况还请综合货币资金、交易性金融资产和其他流动资产合计来看,截至上年末现金状况无虞;
调研参与机构详情如下:
参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
---|---|---|
中加基金 | 基金公司 | -- |
中银基金 | 基金公司 | -- |
九泰基金 | 基金公司 | -- |
光大保德信 | 基金公司 | -- |
兴全基金 | 基金公司 | -- |
兴银基金 | 基金公司 | -- |
农银汇理 | 基金公司 | -- |
北信瑞丰 | 基金公司 | -- |
华夏基金 | 基金公司 | -- |
华宝基金 | 基金公司 | -- |
南方基金 | 基金公司 | -- |
博时基金 | 基金公司 | -- |
博道基金 | 基金公司 | -- |
合远基金 | 基金公司 | -- |
同泰基金 | 基金公司 | -- |
大成基金 | 基金公司 | -- |
安信基金 | 基金公司 | -- |
宏利基金 | 基金公司 | -- |
宝盈基金 | 基金公司 | -- |
平安基金 | 基金公司 | -- |
广发基金 | 基金公司 | -- |
德邦基金 | 基金公司 | -- |
恒越基金 | 基金公司 | -- |
招商基金 | 基金公司 | -- |
摩根基金 | 基金公司 | -- |
易方达 | 基金公司 | -- |
景顺长城 | 基金公司 | -- |
格林基金 | 基金公司 | -- |
汇丰晋信 | 基金公司 | -- |
汇安基金 | 基金公司 | -- |
汇添富 | 基金公司 | -- |
红土创新 | 基金公司 | -- |
融通基金 | 基金公司 | -- |
财通基金 | 基金公司 | -- |
金元顺安 | 基金公司 | -- |
银华基金 | 基金公司 | -- |
东方证券 | 证券公司 | -- |
中信建投 | 证券公司 | -- |
中金公司 | 证券公司 | -- |
信达证券 | 证券公司 | -- |
兴业证券 | 证券公司 | -- |
国投证券 | 证券公司 | -- |
国海证券 | 证券公司 | -- |
国盛证券 | 证券公司 | -- |
天风证券 | 证券公司 | -- |
开源证券 | 证券公司 | -- |
招商证券 | 证券公司 | -- |
申银万国 | 证券公司 | -- |
华夏未来 | 阳光私募机构 | -- |
同犇投资 | 阳光私募机构 | -- |
建信基金 | 阳光私募机构 | -- |
晨翰私募 | 阳光私募机构 | -- |
汐泰投资 | 阳光私募机构 | -- |
淡水泉投资 | 阳光私募机构 | -- |
混沌投资 | 阳光私募机构 | -- |
源乘投资 | 阳光私募机构 | -- |
立本私募 | 阳光私募机构 | -- |
诚盛投资 | 阳光私募机构 | -- |
中邮人寿 | 保险公司 | -- |
中邮人寿保险 | 保险公司 | -- |
人保资管 | 保险公司 | -- |
国寿资产 | 保险公司 | -- |
太平资管 | 保险公司 | -- |
幸福人寿 | 保险公司 | -- |
长城财富 | 保险公司 | -- |
长城财富保险资管 | 保险公司 | -- |
红杉资本 | 海外机构 | -- |
中金资管 | QFII | -- |
上海同犇 | 其他 | -- |
东方睿石 | 其他 | -- |
东盈投资 | 其他 | -- |
中泓汇富 | 其他 | -- |
于翼资产 | 其他 | -- |
于翼资管 | 其他 | -- |
京管泰富 | 其他 | -- |
兴证全球 | 其他 | -- |
冰河资管 | 其他 | -- |
华誉量化科技有限公司 | 其他 | -- |
域秀投资 | 其他 | -- |
宽奇资管 | 其他 | -- |
寰泰私募 | 其他 | -- |
广东中顺纸业集团 | 其他 | -- |
建信养老金 | 其他 | -- |
弘毅远方 | 其他 | -- |
恬昱投资 | 其他 | -- |
新华养老 | 其他 | -- |
朔盈资产 | 其他 | -- |
民生轻工 | 其他 | -- |
汇泉基金 | 其他 | -- |
沣京资本 | 其他 | -- |
海宁拾贝 | 其他 | -- |
源阖投资 | 其他 | -- |
火星资产 | 其他 | -- |
知未基金 | 其他 | -- |
西部利得 | 其他 | -- |
豪山资管 | 其他 | -- |
铭大实业 | 其他 | -- |
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