第一部分背景介绍

　　近日，市场开始流传出关于棉花、棉纱运输补贴的政策消息，具体内容为2024年9月1日起，将棉花出疆运费补贴标准从现行的300元/吨下调为200元/吨，这是继2022年由500元/吨下调后的又一次调整，针对该消息我们将对比上一次运费补贴调整政策进行分析。

　　据统计数据显示，新疆有一半以上的农民(约700万人)从事棉花生产，棉产量占比较全国来达90%以上。新疆棉花总产量连续5年稳定在500万吨以上，面积、单产、总产、商品调出量连续29年居全国第一。回看十多年前的国内棉花产业，其种植重心在新疆地区，而用棉的却更多的在疆外地区，因此为鼓励新疆棉花种植，缓解棉花产销地相距较远的矛盾，国家出台了出疆运输补贴政策，后又于2011年提高补贴力度，由400元/吨提高至500元/吨。政策运行十余年来，有效促进了新疆棉花产业健康发展，为新疆社会稳定和经济快速发展提供了有力支撑。

　　随着中国纺织行业的不断发展进步，产业形势也在发生着变化。由于东部地区本因人力成本上涨、以及环保要求逐渐提高，产能被动出清，纺织产业继续向高质量发展，在新疆棉花占全国棉花产量比例不断提高到当前超过90%的情况下，新疆棉花种植-纺织-印染的全产业链模式效率凸显。新疆纺织工业从无到有，在国家政策大力支持下，新疆纺织服装产业得到快速发展，固定资产投资迅速增长，就业人数显著增加，产业规模不断壮大，结构调整不断优化，已形成较完整的产业链条，涵盖了化学纤维、纺纱、织造、印染、服装服饰、家用纺织品、针织品、产业用纺织品等生产领域。

　　第二部分政策对比

　　根据新疆维吾尔自治区人民政府办公厅早在2022年发布类似文件中将棉花出疆运费补贴标准从2011年开始实行的500元/吨下调为300元/吨；新疆的各类纺织纱线，织布类产品均享有出疆运费补贴，服装、家纺等纺织品等终端产品按同期实现出疆产品销售额的4%予以补贴，该项补贴政策有力的实现了国内纺织产业向新疆转移，对吸纳新疆籍员工就业有积极的影响。

　　根据对比来看新一次文件做出如下变化：

　　1、棉花出疆补贴于2024年9月1日起300元/吨下调至200元/吨。

　　2、南疆地区纱线端纺织企业生产并销售的40支以下产品调整至600元/吨，40支以上(含40支)纱线为640元/吨。新疆其他地区40支以下调整至500元/吨，40支以上540元/吨。

　　3、不含棉纤维的纱线：南疆地区补贴由之前700元/吨调整至560元/吨；新疆其他地区由600元/吨调整至460元/吨。

　　4、织布类产品：由1000元/吨调整至900元/吨，其中利用超过50%以上的非地产纱线生产的织布类产品补贴500元/吨。

　　5、服装等终端产品：由之前4%销售额补贴调整至6%。

　　(1)对承接疆内外订单代加工,收取加工费的服装、家纺、针织等终端产品生产企业,按南疆地区企业实际获取加工费的10%给予补贴。

　　(2)对其他地区的上述企业，按获取加工费的8%予以补贴；以及支持园区、产业集群、企业建设或联合建设服装、家纺设计中心或数字化设计平台，按设备和软件等投入给予30%、最高100万元的一次性补贴。

　　(3)对工业和信息化部认定为纺织服装创意设计园区(平台)的给予最高100万元奖励。对自治区组团参加亚欧博览会、国内外服装展会及宣传新疆服装品牌等活动予以支持。

　　此外，纺织服装生产企业到户综合电价0.38元/千瓦时为基准，以用户实际用电价格0.33元。千瓦时为起点，财政对差额电价部分0.05元/千瓦时给予补贴。

　　关于一次性新增就业补贴部分，对纺织服装生产企业:吸纳职工稳定就业一年以上的，按照当年新入职职工月平均工资水平给予一次性新增就业补贴，月平均工资在2000-3000元(不含3000元),按照每人3000元标准给予补贴，月平均工资3000元以上(含3000元)，按照每人4000元标准给予补贴，月平均工资低于当地最低工资标准的不予补贴。2023年1月1日以来，企业吸纳职工稳定就业满1年的，按照此政策一次性补足差额部分。

　　对新招录新疆籍职工:在纺织服装生产企业稳定就业一年以上的，从第二年开始,每稳定就业一个月，每月给予100元的补贴;从第三年开始,每稳定就业一个月,每月给予200元的补贴。补贴至个人，补贴期限为2年。

　　第三部分对仓单影响

　　就上一次政策调整对比以及根据当前新疆地区纺织发展规划来看，本次政策对新疆未来纺织行业的发展有着一定的重要影响，其中增加了对电费的补贴和对下游消费补贴的进一步细化，总的来说对于新疆未来纺织行业发展建设带来了一定的期待，此外，对于本地职工的补贴的支持也对为未来新疆地区的发展建设带来了一定的影响。

　　单从疆棉出疆运补来看，本次较此前补贴相比继续向下调整但较温和，2022年9月1日起将此前延续多年的500元/吨运费补贴下调为300元/吨，本次下调至200元/吨。运费补贴的下调不排除是由于疆外需求减弱而疆内纺织产能持续增加的可能性，结合近两年新疆商业库存、出疆数量进行对比，疆内市场就地消化的棉花量逐渐增大，而疆外地区受海外订单对疆棉制品的限制以及纱厂生产成本偏高等因素影响，对新疆棉的需求量有所下降。但皮棉贸易货权形势不仅仅是进行现货转让，还可以通过期货市场注册仓单来进行仓单流转或交割，因此运输补贴的下调对未来新疆和内地的仓单生成也会产生一定的影响。

　　首先仓单交割需要考虑交易所指定的升贴水，目前内地交割库的升贴水统一是“固定数额-运输补贴”，目前交易所并未对固定数额端进行调整，因此在运费补贴的下降的情况下内地库的升贴水会有所提升，不排除未来贸易商会将皮棉出疆转为内地仓单的可能性，并且考虑到当前下游需求相对疲软，尽管新棉销售情况有所好转但整体改善幅度相对有限，因此棉花加工企业在考虑到自身资金成本的前提下，需要通过其他渠道变现自身的棉花资源，预计在未来补贴下调的政策正式公布后，新疆棉加速出疆的可能性会增加。

　　但考虑到一旦生成仓单后回转的可能性不大，未来新疆、内地棉花市场可能会出现一定的分化，新疆地区注册的仓单量可能相对有所减少，从供需角度来看的话，可能会使得内地市场的棉花供应相对充足，而新疆地区在年度末期可能会出现供应略偏紧张的可能性。

　　第四部分总结

　　综合来看，本次对于运输补贴调减的力度较为温和，虽然运输补贴的调减可能会带来内地仓单增加的可能性，但结合关于其他方面的补贴对于新疆纺织行业的未来发展也产生了一定的正向影响，由于具体文件内容以及发布时间目前暂未正式公布，后续具体的实际情况以及未来是否有所调整还需继续关注。

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