芒果超媒（300413）4月22日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年4月22日接受103家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：投资者关系活动主要内容介绍提问1：请介绍一下会员业务发展情况，现阶段会员业务发展策略，以及未来会员业务提升路径。

　　答：2023年末，芒果TV有效会员规模达6653万，续创新高；全年会员业务收入43.15亿元，同比增长10.23%，其中，第四季度会员收入同比增长35.64%，会员业务发展再次提速，会员增长与内容投入形成良性循环、正向反馈，步入高质量发展新阶段。现阶段，芒果TV会员业务更加侧重会员规模增长，同时也会兼顾ARPPU的提升。未来会员业务提升路径，一方面，锚定内容为王，不断丰富用户权益，依托优质独播内容实现用户的拉新和留存，另一方面，加强渠道合作和异业合作，寻求会员增长和会员业务增收新的增量。

　　问：公司怎么看今年的广告市场，广告主投放意愿和预算是否出现明显改善？公司全年大致的目标是什么样的

　　答：去年四季度以来，消费复苏以及与之紧密相关的广告行业复苏确定性逐步增强，凭借优质的品牌广告资源，公司有望成为品牌广告回暖的受益者。2023年第四季度公司广告收入同比增长15.95%，同比增速实现了由负转正的趋势逆转；2024年一季度，公司广告业务延续了稳健的增长态势。展望全年，在广告市场回暖的大背景下，公司对广告业务保持乐观。“四平台”春季招商会即将举行，敬请关注公司最新发布的内容与广告产品。

　　问：《乘风2024》刚刚上线，节目保持了一贯的水准与热度。公司全年综艺规划方面是怎么样的，有哪些值得重点期待的综艺节目

　　答：公司持续巩固综艺节目的行业领先优势，2023年芒果TV上线各类综艺节目超100档，综艺上新数、独播数、创新率均居行业榜首。2024年第一季度，《大侦探第九季》《花儿与少年·丝路季》和《声生不息·家年华》稳居Q1全网网络综艺有效播放前三（云合数据）。后续，《乘风2024》《歌手2024》《披荆斩棘4》《快乐老友记2》《中国村花》等一大批重磅综艺节目，将为用户和观众提供高质量的视听体验。

　　问：我们注意到，公司在不断加大剧集的投入力度，《与凤行》《群星闪耀时》等剧集关注度比较高。请问公司整体剧集投资投入产出比和剧集策略是什么样的，变化趋势如何

　　答：近年来，公司通过强化内容成本管理、优化剧集产能规划、提升内容品质和优品率、拓宽影视剧内容变现渠道和精细化运营水平，助推剧集板块的投入产出比呈现逐年提升的态势。在剧集策略方面，公司会进一步加大影视剧投入，尤其是侧重头部剧集的投入，通过成立剧类评估品控中心，推行超级工作室，推出“新芒S计划”，进一步补强优质剧集的供给能力。公司储备的剧集包括《国色芳华》《水龙吟》《小巷人家》《日光之城》《另一种蓝》《长乐曲》等等。

　　问：公司在AI方面应用布局越来越多，能否请管理层展开讲讲AI的进展及目前赋能情况？我们大量的库存视频，是否应用于模型训练或者多模态大模型开发

　　答：公司高度重视各类AI技术的研发和应用，组建了专门AIGC创新应用团队，先后推出了40多项AI落地应用产品，并且已广泛应用于媒资运营、广告投放、会员互动、视频剪辑、内容生产等业务场景。比如，AI多模态检索与创作引擎，通过向量引擎和对话模型，实现内容快速交互式检索，提升推荐转化效果；AI短视频剪辑产量已达百万级，大幅降低内容宣 发成本和平台获客成本；AIGC内部应用平台，集成多种AI应用能力，提升运营效率；AI角色对话产品，试水AI聊天付费场景，切实提高用户粘性和活跃度等。国内首个AI导演“爱芒”是我们在AI领域的最新应用成果，已在综艺节目中首秀，承担助理导演职责，负责与艺人沟通确定节目行程、撰写分镜头脚本、创作文案、设计节目游戏、完成vlog剪辑等等。通过数据训练，“爱芒”目前仍然在迭代升级，未来将有更广泛的应用。关于AI语料领域，公司丰富的版权内容数据资产为“芒果大模型”的研发提供了高质量的训练语料。

　　问：近几年来，各大视频平台出海的动作频繁，芒果TV也有自己的国际APP，请管理层介绍一下今年的出海规划

　　答：公司积极贯彻落实二十大报告提出的“加强国际传播能力建设”，持续探索中国故事和中国声音的全球化表达，芒果TV国际APP覆盖全球195个国家和地区，下载量超1.4亿次，成为文化出海重要窗口。2024年，公司已经启动芒果TV国际APP用户“倍增计划”：不断创新国际传播矩阵，推动更多优质内容出海；推出“超级合伙人”制度，整合出海优质资源；加大节目模式输出力度，实现从内容输出到模式输出的高阶进化；提升国际APP用户体验，增加语言种类，扩大用户覆盖范围；加强海外运营商、电视台、应用商店合作，强化芒果内容在海外市场的推广力度。

　　问：公司去年收购金鹰卡通之后，目前在内容端、用户端、广告端的融合情况及进展怎样

　　答：金鹰卡通作为国内头部亲子少儿内容平台，是公司丰富全媒体传播生态的重要布局，有利于公司进一步夯实亲子赛道内容护城河。公司在收购完成金鹰卡通后，快速完成了金鹰卡通管理机制与公司的并轨，推动其业务与各业务板块深度耦合，在内容创新、广告招商、动漫创投等方面形成多方位协同。 例如，在内容创新领域，金鹰卡通与芒果TV联动，共同打造符合平台传播特性的独特亲子内容；在动漫创投领域，金鹰卡通与芒果TV共同投资、拍摄、制作动画片和少儿电视剧；在广告招商方面，各平台之间，打通广告资源实现联合招商；在商业模式创新方面，金鹰卡通整合内容资源，打造红色旅游、亲子动漫、乐园等研学项目，探索动漫少儿类内容在大屏端新的业务增长点。

　　问：请问芒果竖屏短剧业务的规划是什么？短剧与抖音的合作进展怎么样

　　答：“大芒计划”是公司深耕微短剧赛道重要项目。2024年以来，“大芒计划”全面进入小程序剧领域，合理规划布局系列项目的生产，以新颖的形式和丰富的类型满足用户差异化需求，年内预计将制作上线200部竖屏小程序剧，集中资源打造微短剧APP。具体而言，在竖屏小程序剧固有的题材方向上升级，开拓题材方向，打造精品，挖掘出更多垂类题材；在制作上动员“芒系团队”加入大芒竖屏小程序剧的生产序列。公司与抖音的微短剧合作进展顺利，已经联合推出《小年兽与捉妖师》《大妈的世界·贺岁篇》等多部精品微短剧。

　　问：小芒电商今年主要的经营目标有哪些？盈亏平衡的时间点以及后续的安排展望

　　答：小芒电商通过聚焦核心圈层用户，高效率、差异化地实现艺人、内容、商品和品牌的链接，已经开拓出一条IP爆款商业化路径。2024年，小芒电商将探索更多商业模式，充分整合芒果生态制作优势及艺人资源，打造独具特色的“超级直播间”，继续保持GMV快速增长，争取尽快实现盈亏平衡。

　　问：请问公司怎么看现阶段长视频行业竞争格局

　　答：现阶段，国内长视频行业从原有的“三足鼎立”，逐 步呈现四大视频平台“2+2”竞争格局，各大视频平台的用户规模和用户时长伴随重点内容上线、爆款节目拉动存在一定的波动，但整体竞争格局趋于稳定。在存量竞争背景下，各平台根据自身所处的用户发展阶段，深耕存量用户，布局新的用户终端和渠道，提升内容精细化运营水平，提高会员ARPPU，从而实现高质量发展;

　　调研参与机构详情如下：

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