但斌：A股市场主要投资方向是有高额分红回报的蓝筹股人工智能是全球最大机遇

2024-04-24 19:13:50 来源：智通财经

　　日前，东方港湾董事长、基金经理但斌在一次线上活动中，分享了自己的投资秘诀，并对A股未来的投资作出展望。但斌认为，A股市场很难有长期的牛市，因为它本身就很贵。其主要的投资方向应该是有高额分红回报的蓝筹股。全球资本市场也主要以蓝筹股投资为主。因为这些蓝筹股有业绩支撑，有护城河，有长期的分红回报，能够回馈投资者。

　　国九条应该是试图从政策上鼓励的方向，让中国资本市场回归其本来的法则，即资本市场的长期规律。但斌认为真正的规律应该放之四海而皆准。今年出台的2024年的国九条，应该是希望在这方面有所建树，目前已经有了一定的苗头。

　　但斌指出，投资要找到主要原因。大多数人做决策都是基于加息或宏观变化。但就但斌个人的研究，以美国为例，利率的变化，无论是加息还是降息，对资本市场的影响其实是非常有限的。

　　总的来说，无论加息还是降息，美股几乎都是上涨的。下跌都是因为经济本身的问题，或者说泡沫破裂。加息降息(和股市)并没有直接相关性。

　　其实，从1971年纳斯达克成立到现在，真正推动全球资本市场上升或财富增长的根本原因是技术进步，是一个又一个技术进步的迭代导致的。

　　但斌表示，目前全球最大的机遇仍然是人工智能。人工智能时代结束的时候，假设以2034年或者2044年为节点，大概率会看到10万亿级美金的公司。但斌认为，2024年，就像2023年一样，甚至是未来五到十年，人工智能都是一个非常好的选择方向。

　　同时，我们也看到港股经过近两年的下跌，那些具有稳定现金流、分红和回购的蓝筹股，其实也存在机会。

　　总的来说，但斌认为市场正在走向规范化和价值投资化。A股市场可能即将迎来一个新时代，这是一个以投资为导向的时代。

　　此外，但斌还指出，投资还是用三个绝招或者秘诀。第一，投资要找主因，不要被次要因子去影响；第二个秘诀，要投资改变世界的公司和不为世界改变的公司。

　　如果投资顺着这两个方向去找，这个不被世界改变的公司大家基本上很熟悉的。比如龙头白酒是吧，爱马仕LV的公司，因为文化不变，这些商业模式很难改变，可以看到年线，从上市以来到现在基本上都是大牛市，总体是大牛市涨势。

　　第三个是轻资产高盈利。其实我们前年在电动汽车上，仓位比较重，就犯了一个错误。是什么意思呢，在汽车无人驾驶没有实现之前，它是个重资产。

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