化工行业龙头卫星化学（002648）(002648.SZ)实现了复苏式增长。

　　4月22日晚间，卫星化学披露了2023年度报告。当年，公司实现的营业收入超过400亿元，创了新高；归属于母公司股东的净利润(以下简称“净利润”)接近48亿元，同比增长幅度超过50%。

　　2022年，卫星化学的净利润为30.62亿元，同比下降幅度接近50%。

　　针对2023年净利润由降转增，卫星化学称，公司着力推进强链、补链，持续向高端产品发展，推进了(聚)苯乙烯、乙醇胺、电池级DMC、电子级双氧水、氢气等装置陆续投产和销售，实现产销同比增长。

　　今年一季度，卫星化学的净利润继续向好，超过10亿元，同比增长幅度超过40%。

　　为了完善产业布局，近年来，卫星化学大动作不断。2021年，公司曾宣布投资115亿元建设PDH等175万吨新材料新能源一体化项目。2023年，公司又宣布在江苏连云港投资257亿元进行项目建设。

　　即便频频大手笔投资，卫星化学的财务状况基本稳定。截至2023年底，公司资产负债率为60.53%，较上年同期有所下降。

　　净利连续高速增长

　　卫星化学的净利润重回增长轨道。

　　根据最新披露的年报，2023年，卫星化学实现营业收入414.87亿元，同比增长12%；净利润为47.89亿元，同比增长54.71%；扣除非经常性损益的净利润(以下简称“扣非净利润”)为46.72亿元，同比增长51.80%。

　　分季度看，2023年第一、二、三、四季度，公司实现的营业收入分别为94.15亿元、105.99亿元、108.68亿元、106.05亿元，同比变动幅度为15.70%、-0.72%、21.34%、14.37%；净利润为7.07亿元、11.36亿元、15.51亿元、13.96亿元，同比变动幅度为-53.83%、-10.31%、525.40%、2693.91%。

　　季度数据显示，第三、四季度的净利润表现较为出色。

　　记者发现，2016年以来，卫星化学的盈利能力呈提升趋势。2016年至2021年，公司实现的营业收入分别为53.55亿元、81.88亿元、100.29亿元、107.79亿元、107.73亿元、285.57亿元，同比变动27.88%、52.91%、22.49%、7.47%、-0.06%、165.09%；净利润为3.12亿元、9.42亿元、9.41亿元、12.73亿元、16.61亿元、60.07亿元，同比变动幅度为171.38%、202.49%、-0.19%、35.31%、30.50%、261.62%。

　　数据显示，2021年至2023年，公司净利润合计为138.58亿元。

　　针对2023年经营业绩强势恢复性增长，卫星化学解释，公司着力推进强链、补链，持续向高端产品发展，推进了(聚)苯乙烯、乙醇胺、电池级DMC、电子级双氧水、氢气等装置陆续投产和销售，实现产销同比增长。公司积极开拓海外市场，制定有效经营策略，重点开拓东南亚、中亚、非洲、美洲和欧洲等海外市场，助推卫星全球化经营，实现营业收入同比增长。

　　今年一季度，公司实现的营业收入为88.05亿元，同比下降6.95%；净利润为10.23亿元，同比增长46.55%，净利润继续保持强势增长。

　　接连大手笔布局进军高端

　　卫星化学经营业绩强势恢复式增长，与公司进军高端市场有关。

　　2023年全年及今年一季度，卫星化学的净利润增速明显高于营业收入增速，究其原因，就是与公司发力高端领域相关。

　　公司亦表示，其坚持“技术领先”，通过持续科技创新，进一步实现了工艺优化，实现装置增效。持续向高端产品发展，使得产品竞争力提升。

　　近年来，卫星化学密集进行产业布局，期间，不乏大手笔。

　　2023年6月，卫星化学公告称，拟在江苏连云港徐圩新区投资新建阿尔法烯烃(α-烯烃)综合利用高端新材料产业园项目，项目总投资约257亿元。此举，是为了向下游延伸高端聚烯烃(mPE)、聚乙烯弹性体(POE)、润滑油基础油(PAO)、超高分子量聚乙烯(UHMWPE)等新材料。

　　2021年，卫星化学曾宣布，拟投资115亿元建设PDH等175万吨新材料新能源一体化项目。更早的2017年，公司曾披露，投资330亿元在连云港建250万吨/年乙烷制乙烯和150万吨/年丙烷脱氢等装置。

　　如果上述三个项目投资建设顺利，公司合计投资额将达702亿元。

　　截至2023年底，卫星化学资产总额为645.82亿元。

　　在2023年年报中，卫星化学表示，公司进一步完善乙烷下游产品矩阵，顺利完成连云港基地60万吨/年苯乙烯项目投产；绿色新材料产业园40万吨/年聚苯乙烯、10万吨/年乙醇胺与15万吨/年电池级碳酸酯一期项目一次开车成功，构建家电新材料、新能源材料产业布局，推动环氧乙烷产业高质量发展，实现每年二氧化碳捕捉约9万吨。公司氢能综合利用的产业基础不断夯实，全年实现氢气销售超3000万立方；公司收购江苏嘉宏新材料有限公司100%股权，在C3产业链新增环氧丙烷系列产品，是国内首家以氢气为原料，实现规模化连续运行的工业化装置，是海关总署唯一允许出口的环氧丙烷生产工艺，新增80万吨/年多碳醇等项目计划于今年第二季度开始试生产。

　　卫星化学的研发投入也在持续增长。2020年，公司研发投入为4.81亿元，2021年至2023年分别为10.91亿元、12.38亿元、16.26亿元。

　　截至2023年底，公司研发人员数量为1271人，同比增长28.13%，占员工总数的比重为25.05%。

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