继2023年业绩创新高后，柏楚电子（688188.SH）盈利能力继续提高。

　　4月23日晚，柏楚电子公告，2024年第一季度，公司实现营业收入3.81亿元，同比增长40.31%；净利润1.94亿元，同比增长46.55%。

　　对此，柏楚电子表示，公司不断开拓新市场，进一步优化产品结构，激光加工控制系统业务订单量持续增长，智能切割头业务订单量增幅较大。

　　身处技术密集型行业，柏楚电子持续加大研发投入，打造竞争壁垒。记者注意到，公司龙头地位稳固，毛利率、净利率长期处于较高水平，2024年第一季度分别达到79.31%、53.75%。

　　一季度营收净利双增

　　柏楚电子成立于2007年，于2019年在上交所上市。公司主营业务系为各类激光切割设备制造商提供以激光切割控制系统为核心的各类自动化产品，是国家首批从事光纤激光切割成套控制系统开发的民营企业。

　　4月23日晚间，柏楚电子披露2024年一季报。2024年第一季度，公司实现营业收入为3.81亿元，同比增长40.31%；实现净利润为1.94亿元，同比增长46.55%；实现扣非净利润为1.83亿元，同比增长50.43%。

　　针对亮眼的业绩表现，柏楚电子在公告中解释，主要系报告期内公司不断开拓新市场，进一步优化产品结构，激光加工控制系统业务订单量持续增长，智能切割头业务订单量增幅较大导致业绩大幅增长。

　　记者注意到，柏楚电子近年来整体经营不错。从登陆科创板至2021年，公司营收净利始终保持增长，同比增速均为两位数。2022年公司业绩出现上市以来首度下滑，当年的营业收入为8.98亿元，同比下降1.64%；对应的净利润为4.8亿元，同比下降12.85%。

　　到了2023年，柏楚电子业绩转好，且创出历年新高，报告期内，公司实现营业收入为14.07亿元，同比增长56.61%；实现净利润为7.29亿元，同比增长52.01%；实现扣非净利润为6.74亿元，同比增长44.6%。

　　公司经营活动产生的现金流量净额也持续为正值，2024年第一季度为1.46亿元，同比增长8.16%。

　　基于良好的基本面，柏楚电子积极与投资者共享成果。上市以来，公司每年现金分红比例均未低于30%。2023年度，公司拟向全体股东每10股派发现金红利25.1元（含税），合计拟派发现金红利共计3.67亿元（含税），占公司当年净利润比例高达50.39%，派现总额和分红率均为历年最高。

　　研发人员占比44.79%

　　业绩稳健增长，展现出柏楚电子强劲的市场竞争力。

　　中低功率激光切割控制系统领域，柏楚电子在国内中低功率市场占有率维持领先，国内市场占有率约为60%。高功率激光切割控制系统领域，公司高功率系统+智能切割头这一王牌组合策略的产品优势持续扩大，且保持高功率激光切割控制系统厂商国内第一的市场地位。

　　目前，柏楚电子已有包括大族激光（002008）、华工法利莱、亚威机床、领创激光、百超迪能、嘉泰激光、镭鸣激光、庆源激光、宏石激光、蓝思科技（300433）、杰普特光电等在内的600多家国内激光设备制造商客户、合作伙伴，为持续提升公司市场占有率奠定了坚实基础。

　　基于客户需求与技术创新双轮驱动，柏楚电子持续加大研发投入。2022年至2024年第一季度，公司研发费用分别为1.44亿元、2.62亿元、6011万元，同比分别增长3.92%、82.13%、48.46%，占营业收入比例分别为15.98%、18.58%、15.77%。截至2023年12月31日，公司研发人员387人，占公司总人数44.79%，同比增加1.06个百分点。

　　受益于高技术壁垒以及良好竞争格局，柏楚电子的毛利率、净利率水平长期居于高位，其中净利率在上市5年间（2019年至2023年）均超过贵州茅台（600519）。2024年第一季度，公司毛利率为79.31%，同比上升0.77个百分点；净利率为53.75%，同比上升2.53个百分点。

　　值得关注的是，柏楚电子正在寻找新的增量市场。2023年11月，公司与国内最大的钢结构制造商鸿路钢构（002541）在智能焊接机器人领域达成战略合作，双方将互相提供资源支持，针对特定应用市场进行深度开发，支撑更快更好的产业化应用。

　　柏楚电子在手现金储备充沛。截至2024年一季度末，公司资产负债率为3.76%，保持较低水平；期末公司货币资金29.56亿元、交易性金融资产15.73亿元，而账上无长短期借款，一年内到期的非流动负债仅有122.2万元。

　　在二级市场上，柏楚电子近期股价整体呈上涨趋势。4月24日，公司股价报收309.80元/股，年内涨幅已达到22.45%，最新市值454.6亿元。

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